Publicamos un informe la semana pasada que revela cómo Michigan tiene la mayor probabilidad de entrar en una recesión a finales de este año, y Hawai tiene la segunda mayor probabilidad.
En el último pronóstico, publicado el viernes pasado Organización de Investigación Económica de la Universidad de Hawaii (UHERO) advierte que Hawái está "mal posicionada para los riesgos" asociados con un shock económico que podría llevar a la economía de la isla a una recesión.
UHERO culpa a la desaceleración global sincronizada, la disminución de la industria del turismo, la guerra comercial, la economía vacilante de los EE. UU., Las salidas de población, un dólar fuerte y las restricciones a los alquileres vacacionales que ya han frenado la economía a un "punto muerto", con la capacidad de generar choques recesivos el próximo año.
La desaceleración en la economía de Hawái comenzó en el momento en que el PMI de Fabricación Global de J.P.Morgan llegó a su fin a fines de 2017. Y esa desaceleración se está volviendo más grave:
"Dos años de disminución de la población han socavado la demanda en muchos sectores. El turismo, aunque sigue generando un número impresionante de visitantes, ha visto caer el gasto y muchos mercados internacionales han retrocedido bruscamente", dijeron los investigadores.
"Agregue a eso el choque inminente a Oahu por la represión de los alquileres de casas de vacaciones, y las perspectivas de un mayor crecimiento del turismo parecen pobres".
Los investigadores advirtieron que la industria más grande de Hawai, el turismo, podría ver una caída en el volumen de los mercados internacionales gracias a la guerra comercial del presidente Trump, podría ser suficiente para llevar a la economía a una recesión.
"Las condiciones en la industria de visitantes también son más débiles de lo que podrían parecer a primera vista. Si bien los números de llegadas continúan estableciendo récords, el número de visitantes en Hawai en un día típico ha crecido solo un 1% este año (los dos pueden diferir debido a cambios en la duración promedio de la estadía del visitante).
Lo más preocupante ha sido un fuerte retroceso en los mercados internacionales, donde la cantidad de días de visitantes ha disminuido en todos los principales segmentos del mercado. Debido a un dólar más fuerte, los visitantes extranjeros se enfrentan a un aumento en el precio de las vacaciones en Hawai, y la economía mundial también se ha desacelerado notablemente.
La retórica de Trump agrega insulto a la lesión. Los visitantes que vienen tienden a gastar menos dólares. El gasto de los visitantes internacionales ajustado por la inflación ha caído más del 9% este año; solo el gasto de los visitantes de los EE. UU. permanece a la par con el mismo período en 2018. No es sorprendente, entonces, que los empleos en el sector de alojamiento y servicio de alimentos hayan sido estables durante los últimos dos años. Los empleos en el sector comercial han caído bruscamente ".
Y la represión del gobierno local sobre alquileres ilegales el 1 de agosto, prohíbe a cualquier persona anunciar en sitios en línea.
"En total, los días de visitantes de Hawái se contraerán un medio por ciento en 2020, una marcada disminución del aumento de 2.6% de este año. El crecimiento de la tendencia en días de visitantes seguirá siendo muy limitado a partir de entonces, promediando menos del 1% en el período 2021-2023. Teniendo en cuenta que un número considerable de unidades ilegales parecen seguir publicitándose en línea, los efectos finales de la ordenanza podrían ser aún mayores. Por supuesto, estaremos atentos a los datos en los próximos meses y actualizaremos las perspectivas según corresponda ".
Las condiciones económicas suaves limitarán el crecimiento de las ganancias y afectarán el sentimiento del consumidor en el estado. El ingreso real per cápita se expandirá a una tasa anual promedio de 50 pb a principios de la década de 2020, lo que limitará aún más el gasto local.
El informe concluye advirtiendo que Hawái no tiene amortiguadores anticíclicos para resistir una recesión económica.
"Si la economía estuviera en auge, estos riesgos podrían ser menos preocupantes. Desafortunadamente, la salida de población y la debilidad global ya han detenido la contratación", dijo el informe.
"Eso hace que las perspectivas de Hawai sean más dependientes que nunca de lo que suceda después en la economía estadounidense en general".
Y con los economistas advirtiendo sobre una recesión estadounidense en el 2S19, los estados más débiles, como Hawai e incluso Michigan (como explicamos la semana pasada), están a punto de caer primero.