La inversión de Facebook de $ 5,7 mil millones (Rs. 43,574 millones de rupias) en Reliance promete ser el mayor dolor de cabeza hasta el momento para Paytm, un pionero respaldado por SoftBank en el mercado de pagos digitales de India, pero que ha estado perdiendo terreno ante rivales con bolsillos más profundos. WhatsApp de Facebook, que ha estado trabajando para obtener la aprobación regulatoria para los servicios de pagos en India, se está preparando para una implementación completa de esos servicios en junio, según una fuente familiarizada con el asunto.
La asociación con Reliance, anunciada el miércoles, le dará a WhatsApp una pista interna de los pagos para la unidad minorista de Reliance, que tiene como objetivo atender a decenas de millones de pequeñas tiendas en toda la India. También podrá vincularse con el negocio de telecomunicaciones de Reliance, que ha asaltado el mercado desde su lanzamiento a fines de 2016, y WhatsApp tiene una enorme presencia en India con más de 400 millones de usuarios.
"Si alguien hubiera perdido el sueño cuando se anunció el acuerdo de Facebook-Reliance, debe ser Vijay Shekhar Sharma", dijo una segunda fuente, refiriéndose al fundador de Paytm.
La fuente, que tiene vínculos estrechos con Reliance y Paytm, declinó ser identificada para proteger los intereses comerciales.
En comparación con otros jugadores importantes en los mercados de pagos digitales de India, Paytm es visto como más vulnerable a los ataques, ya en la zaga en medio de la compet encia de Google Pay y PhonePe.
Aunque anteriormente atrajo inversiones de empresas como SoftBank de Japón, Alibaba de China y Berkshire Hathaway, con sede en Estados Unidos, carece de sus propios pozos de capital para financiación, lo que lo pone en desventaja.
Paytm tampoco es rentable, ya que su empresa matriz reportó una pérdida de más de $ 500 millones (aproximadamente Rs. 3,800 millones de rupias) en el año finalizado en marzo de 2019.
Lanzado hace una década como una plataforma para la recarga móvil, Paytm creció rápidamente después de que la empresa de transporte Uber lo mencionara como una opción de pago rápido. Su uso aumentó aún más en 2016 cuando la prohibición de los billetes de alto valor estimuló los pagos digitales.
Pero subestimó el impacto de un sistema de pago digital respaldado por el estado que se implementó en 2016. En esa red, Google Pay y PhonePe juntos representaron casi el 80 por ciento de 1,31 mil millones de transacciones en enero. Paytm era un tercero distante con alrededor del 10 por ciento, según datos de la firma de pagos Razorpay.
Se espera que el mercado de pagos digitales de la India aumente más del doble a $ 135 mil millones (aproximadamente Rs. 10.29 lakh crores) en 2023 desde los niveles de 2019, según un estudio realizado por PwC y el grupo de presión de la industria india ASSOCHAM.
Sin embargo, la cuota de mercado individual puede ser difícil de evaluar. Paytm se ha diversificado en servicios que incluyen seguros y ventas de oro, boletos de películas y boletos aéreos, y depósitos bancarios y remesas.
Paytm declinó hacer comentarios.
Paytm, un oponente similar a Goliat, ha visto durante mucho tiempo la amenaza que representa WhatsApp, y cuando el servicio de mensajería lanzó un juicio de sus servicios de pago a principios de 2018, Sharma acusó a Facebook de "trucos baratos".
Paytm también fue parte de una campaña de cabildeo contra empresas estadounidenses por el almacenamiento local de datos, un problema que ahora se resolvió principalmente, pero que había sido un impedimento para que WhatsApp obtuviera la aprobación regulatoria. Con Reliance detrás, ahora se espera que el camino de WhatsApp hacia la aprobación final para el servicio de pago sea fluido.
Por un lado, el mercado se está expandiendo y fuentes familiarizadas con el asunto dicen que Paytm ha visto un aumento en las transacciones a medida que la crisis COVID-19 empuja el comercio en línea.
Pero la combinación Reliance-Facebook representa un oponente parecido a Goliat, especialmente dado el historial de Reliance en diezmar a sus rivales cuando ingresó al mercado de las telecomunicaciones con Jio Infocomm y precios despiadados.
"Esta es una combinación formidable de ancho de banda y plataforma para que pueda sacudir fácilmente la industria de pagos", dijo Ashvin Parekh, consultor independiente de servicios financieros.
Agregó que en cualquier contundente batalla por los pagos digitales, una empresa de telecomunicaciones como Reliance's Jio sería difícil de superar, ya que tiene mucha más información sobre los hábitos de datos del consumidor y una mayor cantidad de tiendas para llegar a clientes potenciales.
Paytm ha recaudado más de $ 3 mil millones (aproximadamente Rs. 22,800 millones de rupias) desde su fundación, con la infusión más reciente de $ 1 mil millones (aproximadamente Rs. 7,600 millones de rupias) el otoño pasado. Pero si necesita más, la recaudación de fondos ahora parece mucho más difícil. SoftBank, su mayor inversor, tiene sus propios problemas y ha evitado invertir más fondos en nuevas empresas que pierden dinero.
Un movimiento reciente de India para intensificar el escrutinio de las inversiones chinas en el país también podría complicar cualquier esfuerzo futuro de recaudación de fondos.
© Thomson Reuters 2020
Divulgación: la empresa matriz de Paytm One97 es un inversor en Gadgets 360.