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La economía estadounidense añadió 353.000 puestos de trabajo en enero, casi el doble de lo previsto, en cifras “sorprendentes” que llevaron a los inversores a reducir sus expectativas de un recorte de tipos en marzo.
Los economistas esperaban que el mes pasado se crearan 180.000 puestos de trabajo, según una encuesta de LSEG.
Tom Simons, economista estadounidense de Jefferies, describió las cifras como “cifras impresionantes” que lo dejaron “casi sin palabras”.
Los analistas dijeron que las cifras dan mayor peso a la insistencia de la Reserva Federal de que puede ser demasiado pronto para recortar las tasas de interés, a pesar de los ataques del candidato presidencial republicano Donald Trump al presidente de la Reserva Fe deral, Jay Powell, dijeron analistas.
Después de que se publicaron los datos, los operadores de futuros redujeron sus apuestas de que la Reserva Federal recortaría las tasas de interés en marzo. Las expectativas de un recorte cayeron a alrededor del 20 por ciento, en comparación con el 37 por ciento antes del informe.
“A menos que haya un shock exógeno, esto descarta la posibilidad de un recorte de tasas en marzo”, dijo Simons sobre los datos del mercado laboral. “Un recorte en marzo sería impensable”.
Los operadores también redujeron sus apuestas sobre un recorte de tasas en mayo, situando la probabilidad en alrededor del 88 por ciento. Antes del informe, un recorte en mayo ya estaba totalmente descontado.
Stephen Stanley, economista jefe de Santander en Estados Unidos, dijo que si bien la cifra de 353.000 empleos de enero fue “exagerada estacionalmente”, los datos fueron “sólidos en todos los ámbitos”.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron a medida que los mercados se alejaron de las expectativas de inminentes recortes de las tasas de interés.
El rendimiento de los bonos gubernamentales a dos años, que cambia según las expectativas de tipos de interés, subió 0,18 puntos porcentuales hasta el 4,37 por ciento.
Powell intentó a principios de esta semana enfriar las especulaciones sobre un recorte de tasas en marzo, advirtiendo que éste no era el “escenario base” del banco central.
“Powell acabó con un recorte de marzo. La cantidad de empleos lo ha matado”, dijo Robert Tipp, estratega jefe de inversiones de PGIM Fixed Income.
A última hora de la tarde del viernes, la gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Bowman, confirmó que el caliente mercado laboral estadounidense era ahora uno de los mayores “riesgos al alza” para las esperanzas de los funcionarios de que la inflación pronto alcanzaría su objetivo del 2 por ciento.
Los mercados laborales ajustados “podrían llevar a una inflación alta y continua en los servicios básicos”, dijo Bowman, y agregó que “algunas empresas continúan reportando aumentos salariales superiores al promedio para compensar la inflación”.
Destacando la decisión políticamente cargada que enfrenta la Reserva Federal, Trump acusó el viernes a Powell de intentar recortar las tasas de interés para aumentar las posibilidades electorales del presidente Joe Biden.
“Creo que probablemente hará algo para ayudar a los demócratas”, dijo el favorito republicano a un entrevistador, añadiendo que no volvería a nombrar a la presidencia de la Reserva Federal.
El S&P 500 subió un 1,1 por ciento a un máximo histórico el viernes, ya que un aumento en las acciones de tecnología ayudó al mercado a hacer frente a las cambiantes expectativas de las tasas de interés.
Las acciones de Meta subieron un 20,3 por ciento después de que los ingresos y las perspectivas del cuarto trimestre del gigante tecnológico superaran las previsiones y declararan inesperadamente su primer dividendo trimestral. Amazon subió un 7,9 por ciento.
El informe de empleo de la Oficina de Estadísticas Laborales del viernes también mostró que el salario promedio por hora de los trabajadores estadounidenses aumentó un 0,6 por ciento a 34,55 dólares, un aumento del 4,5 por ciento en los últimos 12 meses.
Las cifras revisadas en el informe sugieren que Estados Unidos añadió 333.000 puestos de trabajo en diciembre, frente a los 216.000 de una estimación inicial. La cifra de noviembre también aumentó en una cifra más moderada de 9.000 a 182.000.
Algunos economistas sugirieron que los espectaculares aumentos de empleo de enero -un fenómeno que también ocurrió el año pasado- pueden haber sido exagerados por la contratación estacional.
El método de ajuste estacional “no ha seguido el ritmo de los patrones de la economía real”, dijo Eric Winograd, economista senior de renta fija de AllianceBernstein.
Hasta ahora, la Reserva Federal se ha sentido alentada por las señales de una desaceleración en el mercado laboral.
Citando las cifras del Índice de Costo del Empleo de esta semana que sugerían una desaceleración en los aumentos salariales, Powell dijo el miércoles que Estados Unidos “sigue siendo un buen mercado laboral para los salarios y para encontrar trabajo, pero…” [was] volver al equilibrio y eso es lo que queremos ver”.