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El Banco de Inglaterra ha señalado que recortará las tasas de interés este verano si la inflación se mantiene baja, aunque mantuvo los costos de endeudamiento en un máximo de 16 años del 5,25 por ciento.
El gobernador Andrew Bailey dijo en una conferencia de prensa el jueves que un recorte de tasas en la próxima reunión del Comité de Política Monetaria en junio no estaba “fuera de cuestión” ni era “un hecho consumado”.
Pero añadió: “Es probable que tengamos que recortar las tasas bancarias en los próximos trimestres”. . posiblemente más de lo que actualmente están descontados en los precios del mercado”.
James Smith, economista de ING, dijo que el mensaje del Banco de Inglaterra tenía un “borde significativamente más optimista”, sugiriendo que estaba “muy cerca de su primer recorte de tipos”, aunque no apoyó claramente la acción en junio.
El MPC votó siete a dos para mantener la tasa de interés clave en 5,25 por ciento, y el vicegobernador Sir Dave Ramsden se unió al miembro externo Swati Dhingra para votar a favor de un recorte inmediato.
Los economistas encuestados por Reuters habían pronosticado sólo un voto a favor de un recorte, en línea con la última reunión del MPC en marzo.
Bailey dijo que había “noticias alentadoras” sobre la inflación y que caería cerca del objetivo del 2 por ciento del banco en los próximos meses, pero advirtió que el Banco de Inglaterra aún no estaba listo para actuar.
“Necesitamos ver más pruebas de que la inflación se mantendrá baja antes de que podamos reducir las tasas de interés”, dijo. “Soy optimista y creo que las cosas van en la dirección correcta”.
Añadió que el MPC ahora espera que las presiones inflacionarias subyacentes disminuyan “algo más rápido” de lo que se pensaba anteriormente.
En un nuevo lenguaje, el MPC dijo que “consideraría las próximas publicaciones de datos” -una referencia a las cifras de inflación y empleo- para determinar si “los riesgos de una inflación sostenida están disminuyendo”.
Los datos se publicarán antes de la reunión del MPC del 20 de junio.
El momento del primer recorte de tipos de interés del Banco de Inglaterra en cuatro años ha tenido una amplia resonancia política antes de las elecciones generales previstas para este año. El primer ministro Rishi Sunak está tratando de convencer a los votantes de que Gran Bretaña ha dejado atrás la crisis del costo de vida.
Los bancos centrales europeos también se están preparando para apartarse de la Reserva Federal de Estados Unidos al recortar las tasas de interés en los próximos meses, anticipando que la inflación resultará menos persistente que en Estados Unidos, donde la demanda es más fuerte.
Bailey buscó contrarrestar las percepciones del mercado de que el Banco de Inglaterra podría retrasar su primer recorte de tasas si Estados Unidos actúa más lentamente en la reducción de los costos de endeudamiento.
“No existe ninguna ley que diga que la Reserva Federal actúa primero”, afirmó.
Sin embargo, el Banco de Inglaterra teme saltar demasiado pronto después de su dura batalla para aumentar las presiones sobre los precios desde niveles de dos dígitos hasta el nivel actual del 3,2 por ciento.
Los inversores estiman una probabilidad de alrededor del 45 por ciento de un recorte de tipos para junio, aproximadamente la misma que antes del anuncio del jueves.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales a dos años, dependientes de los intereses, cayeron después de la decisión en 0,05 puntos porcentuales, hasta el 4,27 por ciento. El índice Heaven32SE 100 de acciones de primera línea subió un 0,3 por ciento ante las esperanzas de recortes de las tasas de interés este verano.
Las actas de la reunión de esta semana también insinuaron desacuerdos actuales dentro del MPC, señalando que hay “opiniones diferentes” sobre cuán persistente será la inflación y cuánta evidencia se necesita para recortar las tasas.
Ramsden y Dhingra dijeron en la reunión del MPC que la inflación estaba en una “firme tendencia a la baja” y que las tasas de interés “necesitan ser menos restrictivas ahora”.
Sin embargo, el MPC dijo que la inflación de los precios de los servicios seguía siendo “elevada” en un 6 por ciento y que la “incertidumbre significativa” sobre las estadísticas oficiales del mercado laboral hacía difícil evaluar la evolución del mercado laboral.
El banco dijo en pronósticos publicados el jueves que la inflación caería al objetivo del 2 por ciento en el segundo trimestre antes de aumentar nuevamente al 2,6 por ciento en el segundo trimestre de 2025.
Luego, la inflación caerá al 1,9 por ciento en dos años y al 1,6 por ciento en 2027.
Tales pronósticos de inflación por debajo de la meta sugieren que los futuros recortes de tasas podrían ser más profundos de lo que esperan los mercados.
El banco estima que la economía británica volvió a crecer un 0,4 por ciento en el primer trimestre y prevé un crecimiento del 0,2 por ciento en el segundo trimestre.
Sin embargo, el panorama general sigue siendo débil, y se espera que el PIB aumente sólo medio por ciento este año antes de acelerarse al 1 por ciento en 2025 y al 1,25 por ciento en 2026.
Información adicional de Oliver Ralph