La Comisión de Bolsa y Valores votó para proponer nuevas reglas que exigirían que los asesores de inversiones privadas, como los fondos de capital privado y de cobertura, informen al gobierno con mayor frecuencia cuando experimenten grandes pérdidas o rescates de inversiones y otros eventos adversos.
La nueva propuesta es la primera en lo que, según los analistas, será un año muy ajetreado en la elaboración de normas para el regulador del mercado, con el presidente Gary Gensler dispuesto a extender la supervisión de la agencia a áreas previamente no reguladas de la industria de servicios financieros y limitar las divulgaciones públicas de las empresas. el cambio climático, la diversidad de la fuerza laboral y la gestión, y la ciberseguridad.
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La regulación propuesta requeriría que los fondos privados informen dentro de un día hábil si experimentan “ciertas pérdidas de inversión excepcionales” y “eventos significativos de margen e incumplimiento de la contraparte”, según un memorando de la SEC. La regla también requeriría informes de cambios en los saldos de efectivo, cambios en las relaciones con un corredor principal y retiros o rescates importantes.
Las regulaciones actuales requieren que los fondos privados solo reporten dicha información anualmente o trimestralmente, dependiendo del tamaño del fondo.
Las reglas están destinadas a mejorar las capacidades del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera, un consorcio de reguladores financieros encargados de supervisar la salud general del sistema financiero de EE. UU. Según el memorando, las “experiencias de la SEC con eventos recientes del mercado”, incluida la agitación del mercado relacionada con COVID en marzo de 2020 y la volatilidad de las acciones de memes en enero del año pasado, “han resaltado la importancia de obtener información oportuna y procesable de los participantes del mercado. ” recibir. ”
El informe de enero de 2021 de la SEC sobre la volatilidad de las acciones de memes como GameStop GME,
y AMC Entertainment Holdings AMC,
dijo que los fondos de cobertura “no se han visto afectados significativamente por las inversiones en [GameStop] y otras acciones de memes” y que los fondos privados no tenían problemas de liquidez ni de contraparte.
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“Apoyo esta propuesta porque, si se adopta, ayudaría a los reguladores federales a evaluar el riesgo sistémico”, dijo Gensler, un demócrata, en un comunicado. “También fortalecería la supervisión de la Comisión de los asesores de fondos privados y la protección de los inversores en esos fondos”.
La SEC también votó a favor de proponer una regla que mejoraría la supervisión de las plataformas de comunicaciones que facilitan el comercio de valores extrabursátiles, que generalmente se usa en los mercados de bonos y algunos derivados.
Empresas como MarketAxess Holdings Inc. MKTX,
y Tradeweb Markets Inc. TW,
ofrecen servicios que permiten a los usuarios comunicar los precios a los que compran y venden valores, pero estos servicios no están sujetos al mismo escrutinio regulatorio que las bolsas nacionales o los sistemas de negociación alternativos, y la nueva regla, si se adopta, cerraría esa brecha.
Las propuestas del miércoles probablemente sean solo las primeras de una serie de nuevas regulaciones que la SEC planea implementar este año, según Owen Tedford, analista de investigación de Beacon Policy Advisors.
“Estas reglamentaciones son solo la punta del iceberg para Gensler”, escribió en una nota a los clientes el miércoles. Gensler ha “dejado en claro que tiene una lista de tareas pendientes más ambiciosa que espera lograr en 2022, incluidos cambios en el momento en que los inversores deben informar que han adquirido el 5% o más de las acciones de una empresa pública y la introducción de intercambios de criptomonedas. Legislación regulatoria de la SEC”, agregó Tedford.
El segundo programa normativo también señala que la agencia podría regular a los proveedores de índices como S&P Global Inc. SPGI,
y MSCI Inc. MSCI,
exigir a las empresas que divulguen los riesgos relacionados con el cambio climático, la gestión de recursos humanos y la ciberseguridad, y actualizar las normas sobre entidades de propósito especial.
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