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“Oscuridad gris” no es el titular de primera plana que a muchos británicos les hubiera gustado leer al comienzo del nuevo año. Sin embargo, según la encuesta anual de economistas del Financial Times, esta frase resume el estado de ánimo económico. Es fácil ver por qué. La economía británica se contrajo en el tercer trimestre del año pasado, colocándola al borde de la recesión. Se espera que crezca alrededor de medio por ciento tanto en 2023 como en 2024, ya que el impacto de las altas tasas de interés y el aumento de los niveles de precios ejercen presión sobre los hogares y las empresas.
Los economistas son un grupo melancólico. Una perspectiva igualmente sombría el año pasado por esta misma época resultó demasiado pesimista. La inflación cayó más rápido de lo esperado y el desempleo no aumentó como se esperaba. Las revisiones del producto interno bruto también mostraron que la recuperación pospandémica de Gran Bretaña estuvo en línea con la recuperación de los países del G7 y no fue la peor, como se pronosticó anteriormente. De cara al futuro, hay algunas razones por las que las perspectivas pesimistas para el Reino Unido podrían estar debilitándose.
En primer lugar, el Reino Unido entra en 2024 con una perspectiva política más estable que en el pasado reciente. Puede que este sea un listón bajo dado el malestar político desde 2016, pero durante el año pasado el gobierno ha visto una mejora en el entorno empresarial. Las relaciones con la UE han mejorado y el Reino Unido se ha reincorporado al programa de ciencia e investigación Horizonte Europa del bloque. En la contabilidad de otoño también se registró la contabilidad completa de las inversiones de capital. Las asignaciones de capital del Reino Unido se encuentran ahora entre las más generosas de la OCDE y las empresas están gastando nuevamente. Las inversiones finalmente se han disparado a través de niveles
El Reino Unido es también una de las pocas economías importantes que organiza una elección este año entre dos partidos relativamente centristas sin un partido de extrema derecha compitiendo por el poder. Es cierto que el Primer Ministro Rishi Sunak ha dado prioridad al sondeo de votantes sobre los intereses económicos en algunas áreas, incluidas las medidas para restringir la inmigración legal. Pero ambos partidos principales están manteniendo debates razonablemente constructivos sobre cómo impulsar el crecimiento a largo plazo. Esto incluye reformar las leyes de planificación bizantinas y repensar si los fondos de pensiones británicos podrían invertir de manera más efectiva. Según las encuestas, una importante victoria del Partido Laborista indicar
El cambio hacia aguas más tranquilas resulta atractivo para los inversores. La economía podría experimentar una recuperación decente, especialmente si las condiciones económicas globales también mejoran. Casi el 50 por ciento de los directivos encuestados Grave en junio esperaba que el atractivo de Gran Bretaña para las empresas aumentaría en los próximos años. Muchas empresas ahora se han adaptado a los acuerdos comerciales más costosos de la UE y, con muchas de las noticias negativas ya descontadas, las acciones baratas del Reino Unido podrían ver un resurgimiento en su valoración. El crecimiento de los salarios reales y recortes de las tasas de interés mayores de lo esperado también podrían impulsar la actividad económica en el corto plazo.
El Reino Unido también tiene una serie de puntos fuertes sobre los que aprovechar. Mantiene una ventaja comparativa en servicios financieros y profesionales y es único porque tiene muchas universidades de primer nivel repartidas por todo el país, lo que, junto con su sector financiero, ayuda a atraer talento global. Londres sigue siendo eso unión más grande para las empresas emergentes en Europa, lo que significa que existe un potencial significativo para la creación de empleo y la innovación. El Reino Unido también está desarrollando una especialización en ciencias biológicas, fabricación avanzada y tecnologías renovables. Ya es líder en energía eólica marina.
El bajo crecimiento y las altas tasas de interés dibujan un panorama innegablemente malo para el próximo año. Pero la estabilidad política continua para las empresas y las medidas significativas para desarrollar los activos existentes y los sectores emergentes podrían significar que la “pesimismo gris” comience a disiparse.