Los futuros de Dow subieron 700 puntos desde los mínimos de la noche a la mañana, ignorando los datos tristes del sentimiento alemán a favor de algunos comentarios (negados) de Trump de que las conversaciones continúan con China …
Pero, desde que se abrió el mercado, parecen haber aparecido dudas …
Cuando Europa abrió, 'alguien' de repente decidió deshacerse de futuros de oro
Y, como el ex administrador de fondos y operador de divisas Richard Breslow se enfurece esta mañana, "Es más que extraordinario cómo los mercados financieros siguen dispuestos a ser cómplices tan desafortunadamente de dejarse manipular tan fácilmente".
Via Bloomberg,
Proviene de años de tener a los banqueros centrales diciéndoles a los inversionistas a qué precio desean negociar los activos. Nadie ha necesitado creer nada. Simplemente siga la bola burbujeante que rebota.
Pero al darse cuenta de que la política monetaria se está quedando sin espacio, mientras que los políticos todavía creen que la posibilidad de tasas de interés cada vez más bajas oculta todos los pecados, El mundo está redescubriendo la geopolítica. Y no le gusta lo que ve. Tampoco debería. Esas son las malas noticias. Como ha estado en exhibición visible, las posibilidades de que las circunstancias se salgan de control son más altas de lo que se acreditó. No todos los genios se pueden volver a poner en la botella. Es por eso que los comerciantes están dispuestos a ser azotados por noticias comerciales en conflicto, pero están completamente conmocionados por los eventos en Hong Kong.
La buena noticia, y también el riesgo creciente, si juzgas al mundo a través del prisma de dónde se negocia el S&P 500, es que todos lo hacen en una posición de autoridad. Es por eso que ha sido completamente comprensible temer por la economía global, desesperarse por las cadenas de suministro de importancia crítica, aceptar que las empresas detestan hacer inversiones de capital, preocuparse por cuánto tiempo los consumidores estarán dispuestos a seguir gastando y, sin embargo, buscar caídas comprar.
Cuando esa mentalidad cambia, podríamos tener nuestro momento "¡Katy cierra la puerta!". Pero, a pesar de la gran fealdad de las noticias del viernes y la acción del precio, aún no ha sucedido. No siempre y cuando la paridad de riesgo gobierne el día y los fondos soberanos se adhieran a sus asignaciones de acciones de compra y retención. Y los bancos centrales se sienten obligados a seguir tratando de cubrir los errores y la mezquindad de los demás. Sabrá que las cosas han cambiado cuando los rebotes se perciben como las oportunidades de desvanecerse, en lugar de lo contrario. No vendrá de perseguir precios más bajos en corrientes descendentes en pánico, sino de la voluntad de vender cuando todo se vea color de rosa.
Esa es una razón por la cual los mercados no están demasiado preocupados con la perspectiva de una intervención unilateral en el dólar. Los países y los inversores los necesitan. Y si las cosas continúan empeorando con la economía global, y los mercados emergentes más particularmente, el abaratamiento de la moneda lo colocaría temporalmente en niveles más ventajosos para comprar. Nos guste o no, el dólar es el mejor refugio seguro. Y es muy poco probable que el Tesoro esté en posición de convencer a los inversores, salvo por el menor tiempo posible, de que estarían dispuestos a reunir los montos necesarios para satisfacer la demanda. Tiene que ser creíble para trabajar. Y eso requiere el tamaño requerido. Lo cual es poco probable cuando el resto del mundo solo participaría bajo coacción.
Los mercados de bonos parecen quebrados, pero es casi imposible encontrar una buena razón para ser contrario. Eso es un problema, pero es lo que es. Tan mal como se ven las acciones, todavía tienen un buen soporte por debajo del cual, al menos, pone un número alrededor de los riesgos. Probablemente no sea una coincidencia que el nivel bajo de agosto para el futuro del S&P 500 sea un nivel técnico importante. Especialmente a medida que nos acercamos a fin de mes. O que el índice de efectivo aún no lo ha probado en absoluto.