Por Balazs Koranyi y Marja Novak
FRANCFORT (Reuters) – El crecimiento de la zona euro se ha estabilizado y el reciente esquema de estímulo del Banco Central Europeo está funcionando según lo previsto, incluso si los mercados aún necesitan más tiempo para comprender completamente el alcance del paquete, dijo el jefe del banco central esloveno Boštjan Vasle.
El crecimiento de la zona euro se ha desacelerado bruscamente durante el año pasado y no se ha materializado un repunte esperado por mucho tiempo, lo que aumenta el temor de que el bloque pueda caer en recesión, obligando al BCE a proporcionar aún más estímulo a pesar de años de apoyo sin precedentes.
"No veo ninguna razón para un cambio adicional en las perspectivas de crecimiento", dijo Vasle a Reuters en una entrevista. "La (economía) se está desarrollando de una manera que fue predicha en nuestras últimas proyecciones; en este momento las cosas están bajo control, yendo en una dirección que no es inesperada".
Agregó que los datos de la industria y el comercio sugieren que el crecimiento débil puede continuar en la primera mitad del próximo año, pero las señales de los servicios y el mercado laboral fueron más positivas.
El BCE recortó las tasas más profundamente en territorio negativo en septiembre y lanzó un plan de compra de bonos indefinido para reducir los costos de endeudamiento y estimular el crecimiento, todo con el objetivo final de generar inflación.
Vasle reconoció que el espacio de políticas del BCE es limitado, lo que supone una mayor carga para los responsables de las políticas fiscales, pero dijo que el BCE todavía tenía algo de espacio para actuar, de ser necesario.
"Estamos en una situación en la que el ciclo económico se encuentra en una fase tardía, la situación económica se está deteriorando y nuestra política monetaria está bastante tensa en este momento", agregó Vasle.
"Lo que decidimos en septiembre está funcionando", agregó. "Si la situación cambia, todavía hay espacio para ir en esa dirección (de tasas más bajas)".
Los rendimientos de los bonos y algunas tasas de interés del mercado han aumentado desde que el BCE dio a conocer su paquete de estímulo, pero Vasle dijo que esto no era preocupante y que las condiciones de financiamiento siguen siendo bastante fáciles, lo que respalda el objetivo del BCE de elevar la inflación a menos del 2 por ciento, una marca que ha superado Desde el 2013.
"Parte de la explicación (para mayores rendimientos) radica en la situación económica subyacente y parte está relacionada con el hecho de que nuestras medidas son a largo plazo", dijo. "Ha sido muy poco tiempo para juzgar el impacto desde que adaptamos el paquete".
El BCE ha argumentado durante mucho tiempo que la carga de aumentar el crecimiento ahora recae en los gobiernos y que deberían aumentar la productividad y gastar el dinero ahorrado para bajar las tasas de interés del banco central.
Sin embargo, los gobiernos han tardado en responder, ya que se centran en sus intereses nacionales, afirmando el caso de un instrumento fiscal de la zona del euro que podría utilizarse en situaciones similares, argumentó Vasle.
"Dimos grandes pasos (con la política monetaria) pero llegamos a un punto en el que también necesitamos la cooperación de otras políticas", dijo Vasle.
"Los gobiernos tienen objetivos diferentes en comparación con el BCE", dijo Vasle. "En cierto modo, la falta de acción es comprensible y es por eso que estoy apoyando el instrumento fiscal sobre la base de la zona del euro que estaría diseñado exactamente para este propósito para tener una contraparte en el lado fiscal con suficiente capacidad".