El crecimiento del empleo en EE. UU. se desaceleró en marzo, pero no lo suficiente como para evitar que la Reserva Federal considere otra subida de tipos mientras el banco central lucha contra la alta inflación.
La economía más grande del mundo agregó 236,000 empleos el mes pasado, según un informe de la Oficina de Estadísticas Laborales publicado el viernes. Eso fue inferior al aumento revisado de 326.000 puestos de trabajo agregados en febrero y muy por debajo de los 472.000 registrados en enero. La mayoría de los economistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado un crecimiento laboral de 230.000 en marzo.
Según el BLS, se crearon un promedio de 334.000 puestos de trabajo cada mes en los últimos seis meses.
La tasa de desempleo cayó al 3,5 por ciento, justo por encima del mínimo de una década. Mientras tanto, el crecimiento de los salarios se mantuvo estable, con un aumento de los salarios promedio por hora de un 0,3 por ciento adicional en marzo, luego de haber subido un 0,2 por ciento en el período anterior.
Año tras año, los salarios han aumentado un 4,2 por ciento. Esa es la lectura más baja desde mediados de 2021, lo que sugiere que las presiones inflacionarias están disminuyendo.
“Hay algunas señales de un debilitamiento gradual de la demanda laboral”, dijo Eric Winograd, economista de AllianceBernstein. “Podemos ver una pequeña desaceleración, pero no vemos el tipo de desaceleración que reequilibraría la economía y eliminaría las presiones inflacionarias a corto plazo”.
Agregó: “La pregunta con la que todos estamos luchando es si la agitación en el sector bancario es suficiente para eso, y es demasiado pronto para decirlo”.
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Los bonos del Tesoro de EE. UU. estuvieron bajo presión de venta, y los rendimientos de las políticas a dos años subieron 0,15 puntos porcentuales a 3,98 por ciento en una sesión más corta. El rendimiento de referencia a 10 años subió 0,09 puntos porcentuales a 3,39 por ciento, según datos de Bloomberg. Los rendimientos aumentan cuando los precios caen.
Las bolsas de valores de Estados Unidos están cerradas el Viernes Santo. Los precios en los mercados de futuros indicaron que los inversores seguían confiando en que la Fed había realizado su última subida de tipos del ciclo. En un comunicado emitido el viernes, el presidente Joe Biden dijo que los datos más recientes sugerían que Estados Unidos estaba “avanzando”.[s] afrontar los retos económicos desde una posición de fuerza”.
El informe de nómina sigue a otros datos de esta semana que proporcionaron señales tentativas de que el esfuerzo de años de la Fed para controlar la inflación está comenzando a pesar en un mercado laboral históricamente fuerte. Las cifras de solicitudes de desempleo, que rastrean a los nuevos solicitantes de desempleo, fueron más altas de lo esperado el jueves y las cifras de los últimos 12 meses se han revisado al alza como parte de una revisión anual del BLS.
Las vacantes de empleo en EE. UU. también cayeron drásticamente en febrero, según mostraron los datos el miércoles, arrastrando la proporción de empleos disponibles a desempleados a 1,7 desde 1,9.
“Si tuviera que darle un tema a este informe laboral, es claramente en el camino hacia la normalidad”, dijo Kristina Hooper, estratega jefe de mercado global de Invesco.
“Eso marca la pauta para una Fed más moderada en el futuro, creo”.
Los funcionarios de la Fed han afirmado que se necesitará un período de “crecimiento por debajo de la tendencia y cierta moderación en las condiciones del mercado laboral” para que la inflación vuelva al objetivo del 2% del banco central. La mayoría de los formuladores de políticas, según los pronósticos publicados el mes pasado, predicen que la tasa de desempleo aumentará a 4,5 por ciento este año y que el crecimiento se desacelerará a 0,4 por ciento a medida que avanzan con su campaña de ajuste monetario.
Después de otro aumento de un cuarto de punto en las tasas de interés el mes pasado, la tasa de los fondos federales fluctuó entre el 4,75 y el 5 por ciento. La mayoría de los funcionarios ven un pico entre el 5 y el 5,25 por ciento este año y pronostican que no habrá recortes hasta 2024, lo que sugiere que los mercados esperan otro alza de tasas de un cuarto de punto.
Sin embargo, las perspectivas de la Fed se complican por la magnitud del impacto económico causado por las recientes turbulencias bancarias. El presidente de la Fed, Jay Powell, y otros funcionarios han indicado que es probable que se produzca una contracción del crédito a medida que los prestamistas retrocedan, pero el alcance del recorte es muy incierto.
“Tal endurecimiento de las condiciones financieras funcionaría en la misma dirección que un aumento de tasas”, dijo Powell el mes pasado, y agregó que potencialmente podría equivaler a “un aumento de tasas, o tal vez más que eso”.
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Los empleos de ocio y hostelería lideraron las ganancias en marzo, con 72.000 nuevos puestos de trabajo, según datos del viernes. Eso está por debajo de la ganancia mensual promedio de 95,000 en los últimos seis meses. El empleo en todo el gobierno aumentó en 47.000, mientras que el de los servicios profesionales y comerciales aumentó en 39.000.
De los sectores en reducción, el comercio minorista sufrió las mayores pérdidas con 15.000 puestos de trabajo. Los trabajos de almacén y almacenamiento se redujeron en 12.000.