La economía de China creció más rápido de lo esperado en el primer trimestre, pero los datos oficiales mostraron una caída reciente en la actividad del consumidor debido a que las medidas de confinamiento para combatir la propagación de la COVID-19 empañaron las perspectivas de crecimiento del país.
El producto interno bruto de China aumentó un 4,8 por ciento interanual después de crecer un 4 por ciento en los últimos tres meses de 2021. Sobre una base trimestral, el PIB creció un 1,3 por ciento.
Los analistas habían pronosticado ganancias del 4,4 por ciento interanual y del 0,6 por ciento intertrimestral.
Las ventas minoristas, una medida del gasto del consumidor, cayeron un 3,5 por ciento en marzo, su primera caída interanual desde julio de 2020 y peor que la caída prevista del 1,6 por ciento, ya que las autoridades endurecieron las restricciones para contrarrestar el peor brote de coronavirus del país en más de dos años. años. En el mismo mes, la tasa de desempleo oficial subió al 5,8 por ciento, la más alta desde mayo de 2020.
Los datos ejercerán una mayor presión sobre la administración del presidente Xi Jinping, que ha reafirmado su compromiso con una política de cero covid a pesar del aumento de los costos y las interrupciones en las ciudades más grandes del país. En abril, mientras los economistas esperan que la actividad se deteriore, las infecciones aumentaron en China y Shanghái, su centro financiero, permaneció en gran medida bloqueada.
El brote y la ola posterior de bloqueos estallaron en un momento precario para la economía de China luego de una crisis de deuda en el sector inmobiliario y una gran pérdida de impulso. El gobierno tiene como objetivo un crecimiento del 5,5 por ciento para 2022, el más bajo en tres décadas.
Fu Linghui, portavoz de la Oficina Nacional de Estadísticas, dijo que “las operaciones de la economía han sido generalmente estables”, pero señaló “brotes frecuentes” de covid-19 en China y un “entorno internacional cada vez más grave y complejo”.
“El país enfrenta olas recurrentes de la pandemia en muchos lugares y su impacto en la economía va en aumento”, dijo.
Los datos de los primeros tres meses no captarán el alcance total de los eventos recientes en Shanghái, que se vio sumida en el peor confinamiento de toda la ciudad de China desde el brote del coronavirus en Wuhan a fines de marzo. Los analistas de Nomura estimaron la semana pasada que 45 ciudades, que representan alrededor del 40 por ciento del PIB de China, han estado bloqueadas total o parcialmente, y agregaron que el país está “en riesgo de recesión”.
Tommy Wu, economista senior de China en Oxford Economics, sugirió que el aumento del 4,8 por ciento en el PIB “refleja principalmente el crecimiento observado en los datos oficiales de enero a febrero antes de la desaceleración de la actividad económica en marzo”.
Agregó: “El gobierno central ahora está tratando de lograr un equilibrio entre minimizar la interrupción y controlar la reciente ola de infecciones por covid, pero es probable que la interrupción dure semanas y afecte la actividad en abril y mayo, si no más. ”
En contraste con la repentina debilidad en el gasto de los consumidores, la producción industrial, que fue un impulsor clave de la recuperación inicial de China de la pandemia de 2020, aumentó un 5 por ciento interanual en marzo. La inversión fija aumentó un 9,3 por ciento en los primeros tres meses de 2022 en comparación con el mismo período del año pasado.
Incluso antes de que comenzara una ola de la variante Omicron altamente contagiosa, la economía de China se había visto afectada por una crisis inmobiliaria centrada en el desarrollador Evergrande, muy endeudado, y que se extendía por todo el sector inmobiliario.
En una señal del impacto continuo de esta crisis, los inicios de viviendas cayeron un 20 por ciento en los primeros tres meses del año. La producción de acero y cemento cayó un 6 y un 12 por ciento, respectivamente, durante el mismo período.
Además de su objetivo de crecimiento anual más bajo, el gobierno también se embarcó en una ronda de flexibilización monetaria que incluyó el primer recorte en las tasas de interés clave desde 2020, a pesar de un impulso anterior para reducir la deuda.
El viernes, el Banco Popular de China recortó el coeficiente de reserva de los bancos en 25 puntos básicos para inyectar liquidez al sistema financiero.
Xi, que busca un tercer mandato sin precedentes este año, ha promovido una campaña de “prosperidad compartida” destinada a reducir la desigualdad. Pero las medidas de confinamiento ahora dominan el desarrollo económico del país y han alimentado las preocupaciones sobre las interrupciones en la cadena de suministro.
Li Keqiang, el primer ministro de China, ha advertido repetidamente sobre los riesgos económicos en las últimas semanas después de que Xi advirtió en marzo que se minimizara el impacto económico de las políticas de Covid.
Las acciones en China cayeron después de la publicación de los datos, ya que las preocupaciones sobre la desaceleración del gasto de los consumidores superaron las cifras de crecimiento del primer trimestre mejores de lo esperado.
El índice CSI 300 de acciones que cotizan en Shanghai y Shenzhen perdió alrededor del 1 por ciento. Los bancos se encontraban entre los rezagados, ya que los prestamistas enfrentaban la perspectiva de que una flexibilización de las políticas para amortiguar el impacto económico de los cierres podría afectar las ganancias.
“Definitivamente creemos que los políticos chinos están listos para asegurarse de cumplir con sus objetivos de crecimiento”, dijo Jean-Charles Sambor de BNP Paribas Asset Management.
Cobertura adicional de Maiqi Ding en Beijing