El dólar se recuperó desde un mínimo de 10 meses ya que los inversores mejoraron sus pronósticos para las tasas de interés de EE. UU. luego de señales de inflación persistente y una actividad económica mejor de lo esperado.
La principal moneda de reserva del mundo subió a un máximo de 20 años en septiembre, pero se desplomó un 11,2 por ciento en los siguientes cuatro meses a medida que la inflación de EE. 2022. El aumento de las tasas de Tamer y la perspectiva de tasas estables o incluso a la baja en 2023 eliminaron uno de los soportes clave de la moneda.
Sin embargo, febrero comenzó con una avalancha de datos económicos que sugieren que la economía más grande del mundo sigue en mal estado, lo que hizo que el dólar retrocediera un 3 por ciento en lo que va del mes frente a una canasta de otras seis monedas importantes y la caída se anuló en enero.
EE.UU. agregó más de medio millón de empleos el mes pasado, casi el triple del pronóstico de consenso, mientras que la inflación cayó al 6,4 por ciento, una caída menor a la esperada.
“El informe de inflación arruinó el pequeño y agradable plan de desinflación de los mercados”, dijo Florian Ielpo, gerente de cartera de múltiples activos de Lombard Odier, y como resultado es probable que los bancos centrales mantengan la presión alcista sobre las tasas.
Jordan Rochester, estratega de divisas de Nomura, dijo que febrero “comenzó con la suposición de que el dólar se vendería frente al euro y el yen. Desde entonces, casi todos los puntos de datos de EE. UU. han sido más fuertes de lo esperado, y los mercados se han acercado lentamente a lo que la Fed ha dicho durante mucho tiempo que las tasas deben continuar aumentando y mantenerse por un tiempo”.
Las tasas de interés de referencia de EE. UU. oscilan entre el 4,5 % y el 4,75 %. A principios de febrero, los mercados de futuros estaban valorando un aumento de las tasas cercano al 4,9 por ciento, con dos recortes en la segunda mitad del año que llevaron los costos de los préstamos a alrededor del 4,4 por ciento para 2024.
Un poco más de dos semanas después, los mercados cambiaron para pronosticar un máximo del 5,28 por ciento y terminaron el año después de una sola caída de poco más del 5 por ciento.
Aún así, algunos inversionistas dudan que el repunte del dólar dure mucho más. Es probable que la moneda portuaria continúe aumentando este trimestre, pero “continuará con su tendencia a la baja a medida que mejore el crecimiento global y el sentimiento de riesgo”, dijeron analistas de UBS.