Después de que Bitcoin apareció y fracasó el año pasado, ningún organismo institucional estaba dispuesto a tocarlo. El gigante bancario Goldman Sachs se calló abruptamente sobre sus propuestas para abrir una mesa de negociación de activos digitales. Mientras tanto, el jefe de JP Morgan Chase, Jamie Dimon, dijo en octubre pasado que no "le importa una mierda" sobre bitcoin.
Deja Vu
Este año está dando un tipo similar, si no del todo, de experiencia de deja vu al mercado de bitcoin. La adopción institucional alcanzó nuevos máximos a medida que la criptomoneda recuperó su impulso alcista de manera impresionante durante el segundo y tercer trimestre de 2019, impulsada por las perspectivas de una disputa comercial entre EE. UU. Y China, el debilitamiento de las monedas nacionales y los riesgos geopolíticos preocupantes. Pero ahora, el impulso al alza se ha ralentizado, minimizado por las barreras técnicas y las crecientes preocupaciones de una recesión el próximo año. Eso también está impulsando a las grandes instituciones a mantener su distancia.
La principal de las razones es la incursión de Facebook en el mercado de criptomonedas con la introducción de Libra. En el momento de la publicación de su documento técnico, Libra permitió a los inversores minoristas ver una adopción sin problemas de bitcoin. Aumentaron su participación en la criptomoneda, lo que, a su vez, aumentó sus precios. El evento también vio un gran interés por parte de los inversores en Wall Street. CME Group, que enumera los futuros de bitcoin liquidados en efectivo en su bolsa, vio el interés abierto por sus contratos tocar un máximo histórico después del anuncio de Libra.
Los intereses en los contratos abiertos de futuros de Bitcoin alcanzan su punto máximo después del anuncio de Libra | Créditos de imagen: CME
El interés abierto, sin embargo, comenzó a caer, pasando eventualmente de $ 360 millones en junio a menos de $ 200 millones en septiembre. Eso coincidió con una ola de críticas que Libra recibió tanto de legisladores como de reguladores. Los banqueros centrales argumentaron que Facebook está tratando de reemplazar los activos soberanos con su criptomoneda de pago. Mientras tanto, los políticos ven a Libra como un medio para invadir la privacidad financiera de los usuarios, impulsar el lavado de dinero y financiar el terrorismo.
> El 50% del interés abierto de futuros de CME bitcoin expirará este viernes
El interés de las instituciones alcanzó su punto máximo al vencimiento de junio cuando Libra estaba en los titulares pic.twitter.com/u5zZ7XJsWg
– sesgo (@skew_markets) 24 de septiembre de 2019
La correlación evidente mostró que los inversores institucionales consideraban a Libra como una droga de entrada para especular sobre bitcoin. Pero cuando las cosas no funcionaron para la criptomoneda de Facebook, alejaron su capital del mercado de criptomonedas.
El retorno del capital
Todos los ojos están puestos ahora en Bakkt, una plataforma de activos digitales que lanzó el lunes dos contratos de futuros de bitcoin liquidados físicamente en el Intercontinental Exchange. La firma de custodia y derivados de bitcoin dijo que vendió $ 600,000 en contratos de futuros el lunes, lo que llevó a muchos a decir que los inversores en Wall Street no tenían mucho interés en los grandes diferenciales ofrecidos por bitcoin.
Corrección:
– Bakkt, volúmenes del primer día: equivalente a 71 bitcoin + 1 bitcoin.
– CME, volúmenes del primer día: equivalente a 5298 bitcoin.(el volumen del contrato de futuros diario liquidado físicamente fue 1)
– Alex Krüger (@krugermacro) 24 de septiembre de 2019
"No esperaba Bakkt para generar mucho volumen al principio, pero encontrar la impresión de hoy enormemente decepcionante ", dijo el analista de mercado Alex Krüger. “Muchos lo verán como una exposición de falta de interés institucional. Esto envalentona a los vendedores. Las narrativas funcionan en ambos sentidos. Pero el momento de decir esto fue anoche, no ahora.