Por Huw Jones
LONDRES (Reuters) – El regulador de los mercados de la Unión Europea advirtió el viernes a los inversores minoristas acerca de poner efectivo en fondos que podrían no cumplir las promesas de reembolso.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) dijo que los fondos de fondos y los fondos inmobiliarios tienen el mayor porcentaje de inversores minoristas, 31% y 21%, respectivamente, en el sector general de inversiones alternativas.
Muchos fondos en el subgrupo inmobiliario de 739 mil millones de euros ($ 819.70 mil millones) ofrecen a los inversores su dinero a diario, lo que indica un "riesgo de vulnerabilidad estructural" ya que la propiedad es un activo ilíquido, lo que significa que no se puede vender con tan poco tiempo de anticipación, dijo ESMA en su informe anual sobre inversiones alternativas.
Esta parte del mercado creció un 35% desde 2017.
Para el subgrupo de fondos de fondos de 840 mil millones de euros hay un "desajuste" en la liquidez, ya que el 35% del valor del activo neto se puede canjear en un día, mientras que solo el 24% de los activos se pueden liquidar dentro de ese plazo, dijo ESMA.
"Los inversores deben considerar estos riesgos al tomar sus decisiones de inversión", dijo el presidente de la ESMA, Steven Maijoor. (Gráfico: clic de liquidez ESMA, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/13/868/866/ESMALIQ2.png)
Los denominados desajustes de liquidez en los fondos salieron a la luz en Gran Bretaña cuando varios fondos inmobiliarios suspendieron los reembolsos porque no podían vender bienes raíces lo suficientemente rápido como para satisfacer las solicitudes de los inversores para recuperar su dinero.
Un fondo inmobiliario administrado por M&G en Gran Bretaña fue suspendido en diciembre debido a la incertidumbre del mercado antes del Brexit.
Se cerró un fondo de renta variable del Reino Unido administrado por el ex selector de acciones estrella Neil Woodford después de que no pudo vender activos ilíquidos para satisfacer las demandas de reembolso, atrapando a cientos de miles de inversores, lo que llevó al Banco de Inglaterra a buscar cambios.
La ESMA dijo que el sector de fondos alternativos de la UE creció un 11% a 5,8 billones de euros en 2018.
El sector también incluye 333 mil millones de euros en fondos de cobertura y 352 mil millones de euros de capital privado, y atrae principalmente inversores profesionales, y representa el 40% de la industria de fondos de la UE.
(Gráfico: haga clic en Liquidez inmobiliaria, https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/13/867/865/esmaLIQ.png)
