Vivimos en los días del surgimiento de dinero digital de próxima generación. En última instancia, el mundo carece de un balance limpio y de un activo que tenga un potencial de apreciación significativo para crear más préstamos en su contra. Las monedas estables respaldadas por el euro pueden ayudar a impulsar el sector de préstamos criptográficos al proporcionar nuevas formas de poner en funcionamiento tanto los activos digitales como los fiat.
Los préstamos criptográficos funcionan de manera similar a los servicios de préstamos tradicionales, la diferencia principal es que los préstamos se emiten en plataformas descentralizadas que bloquean las criptomonedas a través de contratos inteligentes implementados en cadenas de bloques públicas.
Y mientras el prometedor sector financiero descentralizado tiene crecido, con $ 452 millones en fondos encerrados en contratos inteligentes, un aumento anual del 200%, la industria tiene el potencial de alcanzar niveles más altos de adopción.
El punto de fricción restante? La mayoría de las opciones de préstamos criptográficos incurren en grandes pérdidas al intercambiar entre monedas criptográficas y fiduciarias.
La creciente oportunidad
Una moneda estable respaldada por el euro puede proporcionar mucho más valor para un sistema financiero habilitado para criptografía, y para entender por qué, es importante considerar primero el papel que juegan Europa y el euro en el sistema financiero global.
Los mercados globales de deuda sobreexplotan los activos de los que derivan. Las clases de activos más grandes del mundo son lasstock global mercado, por un valor de $ 85 billones, ybienes raíces residenciales
En comparación, el mercado de criptomonedas tiene aproximadamente$ 200 mil millones en activos con una relación deuda-activo del 2%, lo que indica un potencial ascendente masivo para una industria de préstamos con garantía criptográfica sin necesariamente tener el mismo desajuste de balance de deuda a activo que los préstamos tradicionales. Dado que la industria de los préstamos criptográficos depende en gran medida de la sobre colateralización, los prestamistas solo pueden emitir deuda sobre una fracción de los activos colateralizados.
Euro stablecoins: una opción viable para préstamos criptográficos
Hasta que el sector de préstamos criptográficos adopte un enfoque considerado para minimizar la volatilidad de los precios entre el valor del fiat y las criptomonedas, los prestamistas y prestatarios se enfrentan a riesgos significativos.
No podemos olvidar que los contratos inteligentes que impulsan los préstamos criptográficos son líneas de código autoejecutables. Asegurar un préstamo implicaría enviar criptomonedas a un depósito en garantía inteligente en la cadena de bloques que solo liberará la garantía cuando se pague la deuda.
Esto significa que los movimientos en el valor de una criptomoneda en relación con el valor de un fiat podrían desencadenar el contrato inteligente para liquidar un préstamo.
En teoría, las monedas estables serían la solución más adecuada, ya que están vinculadas al valor de las monedas fiduciarias existentes. Sin embargo, cuando se observan las monedas estables vinculadas al dólar de los Estados Unidos, rápidamente se hace evidente que representan una solución limitada que solo sirve a un mercado sin litoral. A medida que continúen surgiendo otras monedas estables, la cuota de mercado de las monedas estables respaldadas en dólares inevitablemente se reequilibrará.
El mejor candidato para una alternativa a las monedas estables respaldadas por el dólar es el respaldado por el euro, por varias razones clave.
Cuando observamos la estabilidad de los mercados tradicionales, la Eurozona tiene una economía fuerte comparable a la de los Estados Unidos por tamaño de población, PIB y comercio mundial. Su saldo en cuenta corriente es positivo, con 1.18% del PIB en comparación con -2.40% del PIB en los Estados Unidos, y el déficit fiscal de la primera es 7.0 veces menor que el de la segunda. En general, el euro parece más estable frente al dólar como un activo subyacente tanto para monedas estables como para préstamos criptográficos.
La cantidad de personas involucradas en criptomonedas en la UE también es comparable a la de EE. UU .:9% de europeos propia criptografía (67 millones de personas) en comparación con 8% de los estadounidenses (26 millones de personas), según datos de CCN. Sin embargo, los titulares se ven obligados a liquidar en dólares cuando venden criptomonedas, que es más costoso y conlleva riesgos de divisas significativos. El mercado de la UE está totalmente subpenetrado en este momento y está subiendo desde una base baja. No estadounidenses los ciudadanos también deben cumplir con las regulaciones de EE. UU. cuando tienen dólares, incluso si solo son transitorios. Las monedas estables respaldadas en euros representan la moneda de reporte de los criptomonedas en Europa y, como tal, mitigan todos los riesgos e ineficiencias relacionadas con el dólar estadounidense.
Por último, el euro tiene una gran ventaja para los prestatarios que poseen criptografía: el rendimiento negativo de la tasa de interés. Hasta ahora, no hay plataformas de préstamos criptográficos que entiendan cómo capitalizar esta ventaja. Si se usa correctamente, puede reducir las tasas actuales de préstamos criptográficos en al menos un 3% y aún así ofrecer un atractivo rendimiento de depósito vinculado al euro, ya que este último es prácticamente inexistente, a 0.0-0.3% por año.
Capitalizando el apalancamiento de préstamos criptográficos
Lo sorprendente es que hasta el día de hoy, las instituciones financieras no tienen la capacidad de prestar moneda fiduciaria contra la criptomoneda. Esta es una gran pérdida de oportunidad cuando se considera la creciente clase de activos de cifrado.
Para aprovechar las oportunidades en torno a los préstamos criptográficos con una moneda estable respaldada por el euro, una plataforma necesitaría considerar la infraestructura necesaria para que tenga éxito. Esto incluye rampas de entrada y salida o acuerdos fiduciarios instantáneos, así como una moneda estable respaldada en euros ya establecida y adoptada con liquidez significativa.
También es importante que un emisor contabilice a las contrapartes que pueden aceptar una moneda estable respaldada por el euro. Por ejemplo, tener una conexión con puntos de retiro, Visa o Mastercard permitiría a los usuarios gastar o retirar efectivo instantáneamente en su vida cotidiana. Los proyectos de liquidación corporativa son otra consideración importante que ayudará a gestionar los balances entre las aplicaciones financieras descentralizadas y las instituciones tradicionales.
Pero, ¿qué pasa con la volatilidad de los precios? Hasta cierto punto, la volatilidad que coincide con los mercados del mundo real puede ser realmente positiva para una plataforma de préstamos criptográficos, que puede capitalizarse cuando se desencadenan las liquidaciones.
Como derivado fiduciario, las monedas estables respaldadas por el euro podrían hacer que una moneda sea realmente sin fronteras y más global que nunca. Las personas de todo el mundo podrían obtener exposición y acceso sintético a los beneficios del euro, que hasta ahora se ha limitado en gran medida a las personas dentro de Europa.
También vale la pena volver a enfatizar que las operaciones de cifrado no se limitan a los mercados y zonas horarias. Los bonos no siempre se negocian todos los días y las acciones no se negocian los fines de semana o las noches. En comparación, los activos ilíquidos como los bienes raíces, que generalmente solo se comercializan cada uno a cinco años, pueden recibir una nueva vida.
Con el mercado de préstamos criptográficos creciendo a un ritmo asombroso, se garantiza que perturbará aún más el sector financiero tradicional. Pero para que tenga un impacto significativo y duradero, una estabilidad real del activo subyacente es imprescindible. Las monedas estables respaldadas por Fiat podrían ser la solución correcta. Entre los cientos de proyectos anunciados, EURS es el único que cambia las reglas del juego y sigue funcionando con éxito.
Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son solo del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
Gregory Klumov es un codiciado experto en stablecoin cuyas ideas y opiniones aparecen regularmente en numerosas publicaciones internacionales. Es el fundador y CEO de STASIS, un proveedor de tecnología que emite las monedas estables respaldadas en euros más utilizadas con el más alto estándar de transparencia en la industria de activos digitales.