Después de un fuerte aumento de las quiebras en 2023, se espera que las empresas alemanas quiebren a un ritmo mayor este año a medida que las empresas afectadas por los altos costos de la energía y el fin de las ayudas pandémicas tiren la toalla.
Los expertos en reestructuraciones advierten que muchas empresas “zombis” que se mantuvieron a flote después de la pandemia del coronavirus gracias a generosas ayudas estatales y la suspensión de la obligación de declararse en quiebra, lo que provocó que las quiebras cayeran a niveles inusualmente bajos, ahora están colapsando.
Desde principios de año, varias empresas alemanas de renombre se han declarado en quiebra, entre ellas la cadena de grandes almacenes Galeria Karstadt Kaufhof y el fabricante de bolsos de Hamburgo Bree, entre cuyos clientes se encuentra el canciller Olaf Scholz.
Debido al estancamiento económico en Alemania, combinado con altas tasas de interés, aumento de salarios, aumento de los precios de la energía y un presupuesto nacional ajustado, el número de empresas en dificultades es cada vez mayor. Los expertos advierten que esto probablemente aumentará las quiebras entre un 10 y un 30 por ciento este año, por encima de los niveles previos a la pandemia.
Una de estas empresas es el fabricante de juguetes de madera Haba, que cuenta con 85 años de historia. Los fallos en el suministro debido a “decisiones equivocadas” de los sistemas informáticos de la tienda online de ropa infantil Haba agravaron los ya elevados costes de energía y madera para la empresa, según la portavoz de prensa Ilka Kunzelmann.
Al final fue demasiado para la empresa familiar con sede en Bad Rodach, un balneario en el centro de Alemania. Haba fue declarada en quiebra por un tribunal en diciembre y espera declararse en quiebra en marzo después de despedir a aproximadamente un tercio de sus 1.500 empleados, cerrar su división de ropa en línea y vender una fábrica de mobiliario escolar.
Steffen Müller, jefe de investigación de insolvencia del Instituto Halle de Investigación Económica, dijo que la tasa mensual de quiebras alemanas que rastrea, que excluye a las empresas no registradas con pocos empleados, superó el promedio prepandémico por primera vez desde el verano pasado. En diciembre alcanzó su nivel más alto en al menos siete años.
“Seguramente veremos un mayor número de insolvencias en los próximos dos o tres meses, como se puede ver en las primeras cifras de registro”, afirmó Müller. “El gobierno ha brindado amplia ayuda a empresas que tenían baja productividad antes de la pandemia. Esto alargó su vida. Pero ahora tienen que devolver la ayuda y a muchos les resulta difícil hacerlo”.
Las cifras publicadas la semana pasada por la Oficina Federal de Estadística mostraron que el número de empresas que se declararon en quiebra ante los tribunales de distrito aumentó más del 24 por ciento en los diez meses hasta octubre en comparación con el mismo período de 2022.
El Ministerio Federal de Economía calificó el entorno empresarial de “desafiante”, pero restó importancia al alcance del problema: “A largo plazo y en comparación con el período anterior a la pandemia, las insolvencias empresariales no se encuentran actualmente en un nivel significativamente alto”.
Wolfgang Steiger, presidente del consejo económico del partido opositor CDU, culpó a la “política económica desastrosa” del gobierno por el hecho de que la tasa de insolvencia en Alemania esté aumentando más marcadamente que en muchos otros países. “Los altos costes energéticos y laborales, un problema interno, junto con la escasez de trabajadores cualificados, están poniendo cada vez a más empresas en Alemania en dificultades financieras”.
La economía alemana se contrajo un 0,4 por ciento en el tercer trimestre en comparación con el mismo período del año pasado, tras fuertes caídas en las ventas minoristas, las exportaciones y la producción industrial.
Según la OCDE, se espera que el crecimiento del país aumente hasta el 0,6 por ciento este año. Pero seguiría siendo una de las principales economías más débiles del mundo y varios analistas han recortado sus pronósticos desde que el gobierno recortó sus planes de gasto para tapar un déficit de 60.000 millones de euros en su presupuesto causado por un fallo del Tribunal Constitucional contra los fondos fuera de balance.
Como parte de los recortes presupuestarios, Berlín puso fin este mes a la tasa de IVA temporalmente baja sobre las comidas de los restaurantes introducida durante la pandemia, lo que generó advertencias de que miles de restaurantes cerrarían. Más de 15.000 restaurantes, bares y cafeterías en Alemania están en riesgo, según el proveedor de datos Crif, que estima que las quiebras en el sector volverán a aumentar este año, después de haber aumentado un 36,5 por ciento hasta 1.600 el año pasado.
La Asociación General de la Industria de Seguros Alemana advirtió recientemente sobre un “aumento masivo de los impagos” después de que las aseguradoras de crédito pagaran más de 1.200 millones de euros en 2023, un 44 por ciento más que en 2022. “Estamos viendo daños significativamente mayores por insolvencias y Retrasos en los pagos que en el año”. “En comparación con el año pasado”, dijo Thomas Langen de GDV, quien predijo un aumento del 10 por ciento en las quiebras alemanas este año.
Jonas Eckhardt, especialista de la consultora de reestructuración Falkensteg, dijo que la débil economía hace más difícil para las empresas trasladar los mayores costos de energía, mano de obra y materias primas a través de precios más altos. “La gran pregunta es: ¿cuánto de esto puedo dejar a mis clientes?”
Predice que las insolvencias de empresas con ventas anuales de más de 10 millones de euros aumentarán más del 30 por ciento en 2024.
El fuerte aumento de las tasas de interés del Banco Central Europeo para combatir la inflación también ha hecho más difícil para las empresas salir de la quiebra encontrando nuevos inversores, añadió Eckhardt. Según Falkensteg, a finales del año pasado sólo el 52 por ciento de las empresas pudieron salvarse mediante la quiebra, frente al 62 por ciento hace dos años.
“Los inversores se han vuelto más reacios al riesgo y se están frenando”, afirmó. “Quienes todavía lo quieren [take over an insolvent company] tenemos que esperar mayores costos de financiamiento. Entonces es una transacción de alto riesgo”.
Este agotamiento de la inversión y la financiación ha afectado a las empresas más jóvenes y vulnerables. Según el proveedor de datos Startupdetector, casi 300 nuevas empresas alemanas se declararon en quiebra el año pasado, un aumento del 65 por ciento en comparación con 2022. Entre ellas se encontraban el fabricante de automóviles solares Sono Motors, el minorista en línea Social Chain y el fabricante de soHeaven32ware antifraude Fraugster.
Muchas de las empresas más grandes que quebraron el año pasado eran minoristas de moda, empresas de transporte, empresas de bienes raíces y proveedores de automóviles. Los colapsos también se produjeron con frecuencia en clínicas y hogares de ancianos alemanes porque tenían dificultades para trasladar los mayores costes salariales y energéticos al sistema de seguro médico.
El número de quiebras ha aumentado en gran parte del mundo, según la aseguradora alemana Allianz, que predijo un aumento del 6 por ciento en las insolvencias globales el año pasado y un aumento del 10 por ciento este año.
“Alemania quedó por detrás de otros países como Francia, los países nórdicos y los Países Bajos”, dijo Maxime Lemerle, asesor principal de investigación de insolvencia de Allianz. “Pero definitivamente se está poniendo al día con la tendencia alcista”.
Si bien aún no está cerca de la gran crisis corporativa que siguió a la crisis financiera de 2008, Lemerle dijo que el reciente aumento de quiebras en Alemania y otros lugares es ahora “más que la normalización, pero aún no es un tsunami”.