El estancamiento del mercado de criptomonedas ha puesto el precio de Bitcoin (BTC) en riesgo de una mayor caída, ya que lucha por recuperarse más allá de los niveles clave de resistencia. Un precio descendente aumenta la probabilidad de que ocurra la llamada "capitulación minera", que se dice que desencadenó la mayor caída de BTC en diciembre de 2018.
A fines del año pasado, el precio de Bitcoin cayó a alrededor de $ 6,000 después de tres meses de estabilidad en un rango estrecho entre $ 6,000 y $ 6,500. La caída posterior a los $ 3,000 ocurrió en el lapso de solo un mes.
¿Por qué ocurre la capitulación minera?
La capitulación minera ocurre en el mercado de Bitcoin cuando la minería ya no es rentable. A medida que la rentabilidad cae, los mineros venden naturalmente sus tenencias de Bitcoin, capitulando como respuesta al empeoramiento del sentimiento del mercado. Si los mineros comienzan a vender, crea una importante presión de venta en el mercado. Tal presión crea un entorno difícil para que las principales criptomonedas como Bitcoin mantengan su impulso.
Grandes centros mineros y es poco probable que las empresas capitulen debido a una caída de los precios a corto plazo, ya que tienen contratos a largo plazo con proveedores de electricidad. También tienen más capital para hacer frente a la inestabilidad en el mercado durante un período prolongado.
Mientras tanto, es probable la capitulación a corto plazo entre las compañías mineras más pequeñas. Las principales empresas mineras que cierran una tras otra podrían conducir a una espiral de muerte en la que la tasa de hash de la red Bitcoin cae a casi cero.
Sin embargo, como investigador de seguridad y criptomoneda Andreas Antonpoulos anteriormente dijo, no es probable que ocurra una espiral de muerte o una caída abrupta en la tasa de hash de la red de Bitcoin a casi cero porque los mineros operan con una perspectiva y estrategia a largo plazo. Explicó: "Parte de la razón por la que es poco probable que suceda es que los mineros tienen una perspectiva mucho más a largo plazo".
Por lo tanto, cuando se produce la capitulación minera a corto plazo, similar a fines de 2018, el mercado tiende a recuperarse en seis meses a un año. Actualmente, todavía es prematuro predecir si la capitulación de los mineros ocurrirá antes de fin de año. Sin embargo, si el sentimiento negativo en todo el mercado se lleva al primer trimestre de 2020, podría ocurrir una capitulación al estilo de diciembre de 2018 en los próximos meses.
Objetivos bajistas para Bitcoin
Antes de la semana pasada, cuando el precio de Bitcoin estaba claramente en una tendencia bajista intensa luego de un breve aumento a $ 10,600 el 26 de octubre, muchos analistas técnicos predijeron una nueva caída a la región de $ 5,000 a $ 6,000.
El comerciante de criptomonedas Eric Thies, por ejemplo, dijo la semana pasada que se encendió un indicador bajista clave, y señaló que Bitcoin se debe a un retroceso profundo en el futuro cercano. Posterior a una incómoda acción del precio durante más de dos semanas, durante las cuales Bitcoin demostrado
DonAlt, un comerciante de criptomonedas, dijo que si bien es demasiado pronto para afirmar que Bitcoin está en camino de una recuperación completa, tendría que reclamar niveles de marco de tiempo más altos para participar en cualquier movimiento alcista significativo.
Los niveles de resistencia de marco de tiempo más altos para Bitcoin se ubican entre $ 7,600 y $ 8,500, y según DonAlt, BTC que pasa esos niveles a corto plazo indicaría un movimiento alcista. Él dijo, “Ahora que las cabezas se han enfriado, el optimismo se ha desvanecido rápidamente. Hasta ahora, este es un retroceso bajista después de un gran impulso hacia abajo ".
Las grandes compañías mineras están teniendo dificultades
El precio de equilibrio de la minería de Bitcoin se estima en alrededor de $ 4,100 a $ 4,500. Según Miner Hut8, un gigante minero que cotiza en bolsa con sede en Canadá, la empresa ha extraído Bitcoin a un costo de $ 4,300 durante el tercer trimestre. La compañía declaró:
“Ingresos de $ 26.7 millones; Margen de beneficio minero del 58% y EBITDA ajustado de $ 14.7 millones. Extrajo 1,965 Bitcoin a un costo por Bitcoin de US $ 4,363, incluidos los costos de electricidad, tarifas de pool de minería y todos los demás costos de producción ".
Sin embargo, el investigador de criptomonedas Ceteris Paribus célebre que el costo de la minería calculado por Miner Hut8 "excluye la depreciación, los gastos y los gastos financieros netos", lo que podría colocar el costo real de la minería en $ 7,100. El investigador agregó:
"A corto plazo, si el precio cae por debajo de $ 7.1k, seguirán explotando, ya que esto sigue siendo> costos operativos y el equipo de minería es un costo hundido. Pero a largo plazo no puede implicar que sean rentables <$ 5k. Tendrán que reemplazar el equipo, seguir pagando a los empleados, financiar los costos, etc. "
La disminución en el precio de Bitcoin y el aumento de la dificultad minera han tenido un efecto negativo en los márgenes de ganancias mineras de Hut8, así como en otras grandes empresas mineras. Debido a sus grandes tenencias de Bitcoin y reservas de efectivo, las grandes instalaciones mineras no corren el riesgo inminente de tener que reducir sus operaciones para hacer frente a la disminución del precio de Bitcoin.
Aún así, el duro ecosistema que se desarrolla antes de que los mineros puedan afectar a las empresas más pequeñas, especialmente si BTC cae a los $ 6,000, un rango de precios que está por debajo del punto de equilibrio para la mayoría de los productores.
Reducir a la mitad no tendrá un efecto inmediato
Uno de los eventos más esperados de 2020 es la reducción a la mitad de Bitcoin en mayo. El mecanismo, que se activa una vez cada cuatro años, reduciría efectivamente la compensación que reciben los mineros por los bloques mineros que contienen transacciones BTC a la mitad. También disminuye la tasa de nueva producción de BTC a medida que la red se acerca a su suministro fijo de 21 millones de Bitcoins.
Desde 2018, se ha mencionado la reducción a la mitad como el próximo factor impulsor de un rally extendido de Bitcoin. Como un activo escaso, cualquier evento que disminuya el suministro de la criptomoneda afectaría teóricamente su tendencia de precios. Sin embargo, los inversores de alto perfil han dicho que la reducción a la mitad probablemente no tenga ningún efecto inmediato en el precio de Bitcoin.
Relacionado: Mineros de BTC: No más plataformas de sótano, mayores ganancias por venir
Si la reducción a la mitad ocurre sin imponer un impacto positivo en el precio de Bitcoin, ejercería una presión adicional sobre los mineros para que adopten una mejor infraestructura y equipos eficientes para tratar de reducir aún más los costos.
A lo largo de la historia, la reducción a la mitad no ha llevado a una gran recuperación de Bitcoin hasta un año o dos después del evento, posiblemente porque tiene un precio mucho antes de que ocurra el evento. Como tal, es posible que la capitulación de los mineros pequeños lleve a BTC a probar apoyos de nivel más bajo en la región de $ 5,000 a $ 6,000 a pesar de haber disminuido sustancialmente desde mediados de 2019, creando un sentimiento negativo en todo el mercado de criptomonedas a principios de 2020.
La tendencia actual de los precios de Bitcoin
Basado en los fundamentos, Bitcoin se mantiene fuerte en varias áreas clave, incluida la actividad del usuario, el valor de la transacción denominado en dólares y la tasa de hash. Oficial en cadena datos Blockchain.com muestra que el número de direcciones únicas utilizadas ha aumentado de 310,000 en enero de 2019 a casi 500,000 en menos de 12 meses. La tasa de hash también ha aumentado, de 41 exahash en enero a 92 exahash, más del doble en el mismo período.
Tasa de hash de red de Bitcoin. Fuente: blockchain.com
Debido a los fundamentos, el inversionista de Bitcoin Timothy Petersen dijo que la "burbuja 2019" de Bitcoin probablemente explote en aproximadamente dos semanas, marcando un potencial fondo local para fin de año. Por lo tanto, si BTC comienza a demostrar una intensa liquidación en las próximas semanas, la causa más probable de la caída sería la capitulación de las empresas mineras más pequeñas. La capitulación minera también es vista como un punto positivo para la recuperación a mediano y largo plazo por muchos inversores, ya que a menudo marca el final de un mercado bajista y el comienzo de una fase de acumulación.