Arthur Hayes, el fundador de BitMEX, en su último ensayo, presenta una predicción preocupante para el mercado de Bitcoin en marzo, anticipando una severa corrección del 30-40%. Su detallado análisisbasado en un profundo conocimiento de la dinámica del mercado, describe las complejidades y los factores impulsores detrás de esta esperada caída, respectivamente una corrección saludable pero profunda.
Hayes comienza su discurso con una advertencia sobre el estado incipiente del mercado alcista de las criptomonedas, advirtiendo a los entusiastas que no se dejen llevar demasiado. “El mercado alcista de las criptomonedas se encuentra en sus primeras etapas y no debemos dejarnos llevar por nuestro entusiasmo”, afirma, destacando el incierto camino hacia el inevitable colapso del sistema financiero fiduciario.
Por qué el precio de Bitcoin podría caer un 40% en marzo
Su predicción gira en torno a tres eventos e indicadores financieros clave que convergerán en marzo. Hayes señala en primer lugar la caída prevista en el saldo del Programa de Repos Inversos (RRP) hasta un nivel crítico de 200.000 millones de dólares, un escenario que, en su opinión, provocará ansiedad en el mercado sobre futuras fuentes de liquidez en dólares. Describe este umbral como un momento de ajuste de cuentas: “Cuando este número se acerque a cero… el mercado se preguntará qué sigue”, subrayando la gravedad de este desarrollo anticipado.
El segundo factor fundamental es el destino del Programa de Financiamiento a Plazo Bancario (BTFP), que expirará el 12 de marzo. Hayes describe esto como una prueba importante para el sistema financiero, especulando sobre el proceso de toma de decisiones del Tesoro de Estados Unidos ante posibles crisis de liquidez entre los bancos. Articula la postura anticipatoria del mercado, sugiriendo que “el mercado comenzará a sentir curiosidad muchas semanas antes sobre si los bancos seguirán recibiendo este salvavidas”.
La última pieza en el pronóstico de Hayes es la reunión de la Reserva Federal el 20 de marzo, donde se espera un recorte de tasas. Esta decisión, en opinión de Hayes, es crucial para fijar las expectativas del mercado e influir en la dinámica que rodea la provisión de liquidez en dólares por parte de la Reserva Federal y el Departamento del Tesoro de Estados Unidos.
Luego, Hayes profundiza en su estrategia comercial táctica en respuesta a estos eventos, detallando sus planes para vender en corto el mercado de criptomonedas utilizando opciones de venta de Bitcoin. Él articula su enfoque diciendo: “Buscaré comprar una posición considerable de opción de venta sobre Bitcoin en esta época”, lo que indica su preparación para aprovechar el cambio previsto en el mercado.
Un aspecto importante del análisis de Hayes es el impacto potencial de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin que cotizan en Estados Unidos. Sostiene que la anticipación de importantes entradas de capital fiduciario en estos ETF al contado podría inicialmente impulsar el precio de Bitcoin a máximos vertiginosos. Sin embargo, advierte que este repunte podría ir seguido de una corrección dramática, exacerbada por una restricción de liquidez.
“Imagínese si la anticipación de que cientos de miles de millones de dinero fiduciario fluyan hacia estos ETF en una fecha futura impulse a Bitcoin por encima de los 60.000 dólares”, dice, ilustrando el potencial de una fuerte caída. Hayes explica que un mercado ya fortalecido por la especulación de los ETF sería particularmente vulnerable a una fuerte corrección, lo que podría empeorar la desaceleración al 30-40% en caso de una crisis de liquidez.
Cómo negociará Hayes con este escenario
Luego, Hayes pasa a discutir sus decisiones comerciales tácticas en respuesta a estos indicadores. Comparte su plan para vender inicialmente en corto el mercado de criptomonedas utilizando opciones de venta de Bitcoin, seguido de volver a vender letras del Tesoro de EE. UU. y adquirir más Bitcoin y criptomonedas. Al explicar su enfoque, Hayes afirma: “Buscaré comprar una posición considerable de opción de venta sobre Bitcoin en esta época”, lo que indica su disposición a capitalizar la caída prevista del mercado.
Además, Hayes detalla su estrategia para las opciones de venta de Bitcoin, explicando la razón detrás de la elección de opciones de venta que vencen el 28 de junio y su enfoque para seleccionar el precio de ejercicio. Destaca la importancia del momento y la dinámica del mercado y señala: “Espero que Bitcoin experimente una recuperación saludable”. […] corrección desde cualquier nivel que haya alcanzado a principios de marzo”.
En su conclusión, Hayes contempla varios escenarios que podrían desarrollarse de manera diferente a sus predicciones. Considera las implicaciones de una caída más lenta del PVP, una posible extensión del BTFP por parte de Yellen o resultados alternativos de la reunión de marzo de la Reserva Federal. Señala que cada uno de estos escenarios podría conducir a diferentes comportamientos del mercado, lo que requeriría ajustes en su enfoque comercial.
Al momento de esta publicación, BTC cotizaba a $43,940.
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