(Reuters) – 1 / TOROS ESTERLINOS DESATADOS
Los toros de ley podrían ser perdonados si pensaran que la Navidad había llegado temprano.
En un punto muerto durante meses por el Brexit, el primer ministro británico Boris Johnson y su homólogo irlandés Leo Varadkar ahora dicen que "ven un camino hacia un posible acuerdo". La libra ha sido testigo de su mayor salto de dos días en más de tres años, a medida que los inversores recortan algunas de sus apuestas cortas extremas. Las expectativas de un recorte de la tasa de interés también están cayendo, ya que un resultado positivo del Brexit eliminaría la incertidumbre que pesa sobre la economía.
Pero el camino es largo: el presidente del Consejo de la UE, Donald Tusk, ha señalado que no hay garantía de un acuerdo y que el tiempo se acaba. Tampoco queda claro qué compromisos se han hecho sobre el espinoso tema de la frontera irlandesa, pero ahora hay muchas esperanzas de un mayor progreso antes de la cumbre de la UE del 17 al 18 de octubre.
El riesgo de salir sin un acuerdo ya se había desvanecido, pero si se acuerda un acuerdo en la cumbre o antes, la libra esterlina podría superar el máximo de 2019 de cerca de $ 1.34 alcanzado en marzo. Sin embargo, la demora y la recriminación podrían hacer que la libra revierta las ganancias que acumuló tan rápidamente esta semana.
-EU, los negociadores británicos celebran una reunión "constructiva" sobre el acuerdo Brexit a medida que se acerca la fecha de salida.
-Los bancos se vuelven más optimistas sobre el acuerdo Brexit a medida que mejora la música ambiental.
(GRÁFICO – Posiciones en GBP: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7252/7183/GBP%20Positions.png)
2 / MENOS HABLAR, MÁS ACCIÓN
La reunión de otoño del Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial promete ser sombría para los jefes de finanzas, banqueros, funcionarios de desarrollo y políticos que descenderán a Washington D.C. para la reunión del 14-20 de octubre. La nueva jefa del FMI, Kristalina Georgieva, advirtió sobre una "desaceleración sincronizada" y un contexto de fabricación "sustancialmente debilitado" debido a las guerras comerciales, pero también surgen otros riesgos. Una década después de la crisis financiera mundial, está quedando claro que los principales bancos centrales han maximizado su capacidad para impulsar el crecimiento económico. ¿Más gasto público hará el truco en su lugar? Para los países cargados de deudas que también pueden parecer difíciles. Además, ¿qué herramientas pueden usar los formuladores de políticas en caso de que el mundo caiga en recesión? También existe el temor más inmediato a que los mercados monetarios mundiales se vuelvan a detener, al estilo de 2008, con el reciente aumento de la tasa de repos en los mercados interbancarios de EE. UU. Como una posible señal de advertencia.
La debilidad de EE. UU. Y de la zona euro tampoco dejará ilesos a los mercados emergentes. Ya hay focos de angustia como Argentina, pero otros países, desde Egipto hasta Ecuador, están comenzando a presenciar protestas violentas. El cambio climático también debe abordarse. Georgieva dice que la desaceleración del crecimiento requiere una acción acelerada. Veamos qué planes se bosquejan.
-Nuevo jefe del FMI, Georgieva, advierte sobre "desaceleración sincronizada"
-IMF: Tecnología, no comercio, el culpable en las áreas "dejadas atrás"
(GRÁFICO – Atenuación de las perspectivas de crecimiento económico mundial: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7250/7181/Pasted%20Image.jpg)
3 / TOMA EL CAMINO PARA LOS GANANCIAS
El comercio y la destitución han acaparado la mayoría de los titulares en los últimos tiempos, pero ahora ha comenzado la cuenta regresiva para el inicio de ganancias del tercer trimestre de EE. UU. No hay buenas noticias aquí: espere que las pantallas se pongan rojas el martes para JPMorgan (NYSE :), Citigroup (NYSE :), Goldman Sachs (NYSE 🙂 y Wells Fargo (BOLSA DE NUEVA YORK:).
Con la caída de las tasas de interés y la curva de rendimiento del Tesoro habiéndose invertido a principios de año, los bancos de EE. UU. Deberían reportar una disminución de 1.2% en las ganancias, predice el analista de Refinitiv David Aurelio. Será el primer descenso desde el tercer trimestre de 2016, indican los datos de Factset.
Otros para observar son el operador ferroviario CSX (NASDAQ 🙂 el miércoles, luego Union Pacific (NYSE 🙂 y Honeywell International (NYSE 🙂 el jueves; mostrarán el impacto arancelario en las empresas industriales y de transporte sensibles al comercio. Los mercados obsesionados con el comercio también verán las cifras de producción industrial de septiembre el viernes para ver cómo se desempeña la fabricación de sidis.
El martes también es cuando se supone que el amenazante aumento de aranceles del presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, entrará en vigencia en $ 250 mil millones en productos chinos. Existe cierto optimismo de que podrían encontrar suficiente terreno común para retrasar las alzas programadas. Las conversaciones fueron "muy bien", según Trump.
– Se espera que los bancos de EE. UU. Declaren una disminución en las ganancias del tercer trimestre
(GRÁFICO – Valoración del índice bancario de S&P frente a S&P 500: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7190/7121/Pasted%20Image.jpg)
3 / TABLERO DE PUNTOS DE LA GUERRA COMERCIALMás sobre el comercio. Con la cumbre comercial entre EE. UU. Y China fuera del camino, los mercados enfrentan un regreso aleccionador a la "transmisión normal". Dos números la próxima semana arrojarán luz sobre el panorama general: la balanza comercial de China y el crecimiento anual. Ambos pueden ser feos. Todo indica que las hostilidades comerciales están desacelerando la segunda economía más grande del mundo: las exportaciones cayeron en agosto y se espera que los datos del lunes muestren que cayeron más rápido en septiembre.
El crecimiento económico, el más débil en 27 años en junio, también se ve un poco más bajo en el tercer trimestre para probar el extremo inferior del objetivo de Beijing del 6% al 6,5% para 2019. Todo eso presionará al banco central para que afloje el dinero. política, especialmente si el aumento planificado de aranceles de los EE. UU.
Otro número de interés será la fijación diaria del rango de comercio en tierra del yuan. Una caída más allá de la simbólica tasa de siete por dólar en agosto se consideró una respuesta a la debilidad económica, así como un mensaje de que la moneda estaría sobre la mesa si la guerra comercial se intensificara. El yuan ha estado vinculado alrededor de 7.0730 durante algunas semanas, y un movimiento en cualquier dirección podría telegrafiar más claramente que las palabras si los antagonistas de la guerra comercial se están acercando o alejando. -POLL-Las exportaciones de septiembre de China cayeron un 3%, las importaciones se reducirán por 5º mes. El acuerdo de divisas entre Estados Unidos y China no cambiará la dinámica del dólar y el yuan
(GRÁFICO – Tarjeta de puntuación de la guerra comercial de China: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7226/7157/Pasted%20Image.jpg)
5 / FIN DE UNA AMISTAD
Mientras tanto, la floreciente amistad de Trump con el presidente turco, Tayyip Erdogan, ha llegado a un punto difícil. No hace mucho tiempo, cuando el presidente de EE. UU. Protegió a Ankara de ser sancionado por la compra de sistemas de defensa antimisiles rusos, los dos están cerrando cuernos por el lanzamiento de una campaña militar de Turquía en el noreste de Siria contra las fuerzas kurdas. "¡Digo golpear a Turquía muy duro financieramente y con sanciones si no cumplen con las reglas! Estoy observando de cerca", tuiteó Trump.
Los republicanos en la Cámara de Representantes han anunciado planes de legislación para imponer sanciones y la próxima cumbre de la UE debatirá las sanciones. La disputa conlleva enormes riesgos para la economía de Turquía, que todavía está saliendo de su peor depresión en dos décadas. Las amenazas de sanciones han llevado a la lira a su nivel más débil en casi cuatro meses y sus bonos en dólares han caído. Los riesgos incluyen mayores déficits y costos de endeudamiento y la desaceleración del turismo. Es probable que la volatilidad evite que el banco central flexibilice la política a finales de este mes, lo que obstaculizará la recuperación económica.
-ANÁLISIS-La incursión de Turquía en Siria puede dejar a su propia economía herida
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(GRÁFICO – lira turca vs USD: https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/7248/7179/Capture.png)