Los funcionarios de la Fed describen los términos para reducir el apoyo monetario

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Los altos funcionarios de la Reserva Federal han comenzado a delinear el camino hacia el posible retiro del apoyo monetario, señalando la fortaleza de la recuperación económica a pesar del resurgimiento de las infecciones por Covid-19.

Richard Clarida, vicepresidente de la Reserva Federal de EE. UU., Sentó el miércoles las bases para la reversión del programa de compra de bonos de la Fed por 120.000 millones de dólares y una subida de tipos en 2023, que sería la primera desde que las tasas se redujeron a cero al principio. del año Pandemia.

Hablando en un evento organizado por el Instituto Peterson de Economía Internacional, Clarida dijo que se ha logrado “progreso” hacia los objetivos de la Fed de pleno empleo y una tasa de inflación promedio del 2 por ciento, y que la economía se está moviendo hacia los umbrales de un ajuste Justificar del programa de compra de bonos del banco central.

Si la economía avanza como se esperaba, dijo que apoyaría un anuncio a finales de este año.

Los comentarios de Clarida están en línea con los del presidente de la Fed, Jay Powell, luego de una reunión de política monetaria la semana pasada que brindó el primer “conocimiento profundo” sobre el posible momento, ritmo y composición de este movimiento inminente.

El crecimiento económico en auge y las cifras de inflación inesperadamente altas han reforzado los argumentos de los miembros más restrictivos de la Fed para eliminar el apoyo político más rápido, mientras que las palomas apuntan a la alarmante propagación de la variante del coronavirus delta y la recuperación irregular en el mercado laboral.

En una entrevista con CNBC el lunes, el gobernador de la Fed, Christopher Waller, instó a un calendario acelerado, instando al banco central a “ir temprano y rápidamente” para “recortar” sus compras de bonos. Si los informes de empleo de agosto y septiembre muestran aumentos posteriores de entre 800.000 y 1 millón de nuevos puestos de trabajo, eso podría ser suficiente para justificar una mudanza, dijo.

“En mi opinión, este es un paso adelante significativo y creo que podría estar listo para hacer un anuncio en septiembre”, dijo Waller, y agregó que la Fed podría tener que “posponer las cosas por unos meses”. Cuando estas mejoras no se produzcan .

Se necesita un plazo más rápido, dijo Waller, para garantizar que el banco central esté bien posicionado para aumentar las tasas para 2022.

“No estoy diciendo que lo hagamos, pero si quisiéramos, tenemos que tener algo de espacio político para fin de año”, dijo.

Clarida propuso el miércoles no apoyar una medida a partir de 2022, pero en cambio abogó por un ajuste en 2023 si las previsiones económicas establecidas en la reunión de junio se materializaran.

La mediana de las estimaciones de los funcionarios de la Fed prevé un crecimiento del PIB del 7 por ciento este año, con la tasa de desempleo cayendo al 4,5 por ciento y cayendo aún más al 3,8 por ciento y al 3,5 por ciento en 2022 y 2023, respectivamente. Se espera que la inflación subyacente sea del 3 por ciento antes de caer al 2,1 por ciento en 2022.

Como parte del nuevo marco presentado el año pasado, la Fed declaró que necesitaba alcanzar el nivel máximo de empleo y alcanzar la inflación al 2 por ciento y, en el camino, “moderadamente al 2 por ciento durante algún tiempo” antes del lanzamiento.

“Si las perspectivas de inflación y desempleo resumidas anteriormente resultan ser los resultados reales de la inflación y el desempleo durante el período de pronóstico, entonces creo que estas tres condiciones necesarias para elevar el rango objetivo de la tasa de fondos federales se cumplirán al final de 2022 “, dijo el miércoles.

Para determinar los próximos pasos, Clarida dijo que está observando las cifras de inflación, que están muy por encima de las expectativas. sobrepaso moderado ”del objetivo a largo plazo del 2 por ciento de la Fed.

“Existe un riesgo para cualquier perspectiva y creo que los riesgos para mi perspectiva de inflación son al alza”, agregó.

También se necesita más claridad en el mercado laboral, dijo, repitiendo los comentarios hechos por el gobernador de la Fed, Lael Brainard, de una sola vez. habla el viernes destacando la escasez de mano de obra en curso debido a problemas de cuidado infantil, los temores de Covid-19 y la mejora de las prestaciones por desempleo.

“Espero tener más confianza al evaluar la tasa de progreso una vez que tengamos datos de septiembre, cuando los patrones de consumo, escuela y trabajo deberían establecerse en la normalidad pospandémica”, dijo.

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