La dependencia Jio fue testigo del abandono de 22 millones de suscriptores de voz pesada y sus ARPU no han mejorado a pesar de los aumentos de tarifas, ya que la mayoría de los suscriptores están en el plan de 84 días, dijo la firma de analistas SBI Caps Securities, agregando que las adiciones netas de suscriptores se silenciaron debido a la cancelación de usuarios de voz pesada.
Las adiciones brutas de suscriptores de Jio continúan siendo impulsadas por los modelos de teléfonos Jio. La rotación de 22 millones de suscriptores de voz pesada puede haber tenido un impacto adverso en los ingresos este trimestre.
La contribución de los modelos de teléfonos Jio continúa con una tendencia ascendente, ya que la mejora de ARPU no se observó mucho en este trimestre. La mejora a causa de las alzas arancelarias de diciembre será significativamente visible a partir del primer trimestre del año fiscal 21, dijo SBI Caps Securities.
Los ingresos de Q3FY20 de Jio aumentaron un 6 por ciento intertrimestral, las adiciones netas de suscriptores se silenciaron debido a la gran cantidad de usuarios de voz debido a las tarifas de IUC y el área de enfoque clave para Jio parece estar impulsando FTTH y los mercados empresariales. La mejora de ARPU observada a principios del año fiscal 2011 en adelante y la ausencia de un respiro para los titulares en cuestión de AGR pueden impulsar ganancias aceleradas de participación de mercado para Jio en el corto y mediano plazo, dijo.
Jio informó un crecimiento de los ingresos del 6% QoQ y un crecimiento del EBITDA del 8% QoQ. Uno de los aspectos más destacados del trimestre fue que Jio perdió 22 millones de suscriptores de teléfonos inteligentes de uso intensivo, lo que resultó en ARPU planas a pesar de dos aumentos de tarifas en el trimestre.
Además, el consumo de datos por suscriptor se moderó a 11.1 GB / mes (5% QoQ) mientras que los minutos de uso de voz (MoU) se informaron a 760 minutos / usuario (4% QoQ). La compañía también se convirtió en un receptor neto de los ingresos de IUC este trimestre en adelante y parte del crecimiento de los ingresos durante este trimestre también se ve favorecido por la mejora en la mezcla de tráfico y los ingresos de IUC.
Si no fuera por los ingresos de IUC, los ARPU podrían haber visto una disminución marginal en este trimestre según nuestro análisis. Los márgenes de EBITDA aumentaron 70 pb QoQ a 40 por ciento. Los márgenes de EBIT aumentaron 140 bps QoQ a 27.2 por ciento, mientras que PAT aumentó 36 por ciento QoQ a Rs. 1.350 millones de rupias después de reconocer un cargo excepcional de Rs. 177 millones de rupias (responsabilidad estimada de las cuotas AGR), señaló la firma analista.
Con Jio comenzando a cobrar por minutos de IUC, las llamadas salientes de IUC como porcentaje del total de minutos han bajado del 62 por ciento al 48 por ciento solo en el trimestre del 19 de diciembre. Jio se está enfocando en la transición de sus usuarios de prueba FTTH a planes comerciales al ofrecer decodificadores que ofrecen contenido e impulsan la participación del usuario junto con el uso de datos. La compañía cree que la utilización de la red sigue siendo baja, por lo tanto, puede manejar más suscriptores con un gasto de capital limitado y un espectro existente.
El gasto de capital Q3FY20 reportado en Rs. 3.000 millones de rupias (gasto de capital digital de 2.500 millones de rupias) frente al gasto de capital Q2FY20 es de 5.000 millones de rupias. El trimestre Q4FY20 muestra tendencias saludables de consumo de datos, y luego de aumentos de tarifas, hay un cambio en algunos suscriptores que pasan de planes de tres meses a planes de dos meses. Para Jio, la deuda bruta es de Rs. 96,000 millones de rupias, gastos de capital para acreedores Rs. 45,000 millones de rupias, mientras que los pasivos de espectro pendientes son Rs. 19,000 millones de rupias e intereses devengados. 5,000 millones de rupias, dijo SBI Caps Securities.
El informe dice que 22 millones de suscriptores que se mudaron de Jio pueden haberse acumulado a los titulares y que podemos ver algunas ganancias particularmente en Bharti debido a esto en los números Q3FY20.
En segundo lugar, es probable que el impacto general de las alzas arancelarias sea moderado para los titulares también en el Q3FY20 y en líneas similares serán visibles para ellos desde el FY21 en adelante.
Por separado, el reciente rechazo de la petición de revisión presentada por las empresas de telecomunicaciones en el caso de AGR debilita la visibilidad sobre la supervivencia de Vodafone Idea, pero nos resulta difícil modelar las ganancias de suscriptores para Jio hasta el momento en que obtenemos claridad completa sobre este aspecto, señaló.