Se espera que la recesión económica en la zona euro sea más leve de lo esperado, con una encuesta seguida de cerca de las empresas de la región que indica que la presión no ha sido tan severa como temían los analistas.
El índice compuesto de gerentes de compras de S&P Global para la zona euro, un indicador de las condiciones comerciales, subió a 48,8 en diciembre, su nivel más alto en cuatro meses y por encima del 47,8 de noviembre.
La lectura también estuvo por encima de las 48 cifras pronosticadas por economistas encuestados por Reuters.
Si bien una lectura por debajo de 50 indica que la mayoría de los miles de gerentes de compras encuestados todavía piensan que las condiciones se han deteriorado durante el último mes, el ritmo de contracción de la actividad puede no ser tan grande como el mes anterior.
Chris Williamson, economista jefe de S&P Global Market Intelligence, dijo: “Si bien la mayor caída en la actividad comercial en diciembre indica una gran posibilidad de recesión, la encuesta también sugiere que cualquier recesión será más leve de lo que se pensaba hace unos meses”. .
Los indicadores prospectivos de la encuesta, que rastrean los pedidos de las empresas, “actualmente prometen una mayor moderación en la tasa de caída en el primer trimestre”.
La gran mayoría de los analistas esperan que la economía de la zona euro se contraiga en el cuarto trimestre debido al aumento de los precios de la energía. Sin embargo, muchos ahora pronostican una recesión más leve después de que los precios de la gasolina cayeron desde los máximos históricos del verano y los gobiernos anunciaron paquetes de ayuda para proteger los hogares y las empresas del impacto de los precios más altos.
“Si bien es probable que la eurozona experimente una contracción del PIB, al menos los PMI apuntan a una contracción modesta”, dijo Ryan Djajasaputra, economista de Investec.
El jueves, la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que también espera “una recesión superficial y de corta duración”. Gracias al mercado laboral activo y resistente y a la calma en las interrupciones de la cadena de suministro, espera que “se recupere la recuperación posterior a la recesión”, lo que conducirá a un crecimiento del 0,5 por ciento en 2023.
La resiliencia de la economía y las presiones inflacionarias persistentemente altas llevaron al BCE a elevar su tasa de interés clave en medio punto porcentual al 2 por ciento el jueves, lo que indica que seguirán más alzas de medio punto.
La encuesta, basada en datos recopilados entre el 5 y el 14 de diciembre, mostró que los costos comerciales aumentaron al ritmo más lento en más de un año y medio, lo que refleja la combinación de una demanda más débil y una oferta mejorada.
Para los miembros moderados del Consejo de Gobierno, el enfriamiento de las presiones inflacionarias en los PMI “probablemente genere preocupaciones de que el BCE pueda terminar haciendo demasiado”, dijo Bert Colijn, economista de ING Bank.
Las fábricas informaron la primera mejora en los tiempos de entrega de los proveedores desde enero de 2020, antes de la pandemia.
La desaceleración del sector manufacturero se debilitó de manera particularmente pronunciada en diciembre, impulsada por una mejora en la actividad económica en Alemania y junto con una combinación de mejores condiciones de suministro y menores temores de escasez de energía.
La cifra francesa fue la mayor decepción, el PMI compuesto volvió a caer a un mínimo de 22 meses de 48, impulsado por las débiles tendencias en los servicios.
En toda la eurozona, el malestar en el sector de servicios también se ha aliviado, en parte por señales de presiones menos intensas sobre el costo de vida y en el sector de servicios financieros, menos preocupación por el endurecimiento de las condiciones financieras.