Escrito por Nick Cunningham a través de OilPrice.com,
El crecimiento en la producción de esquisto de EE. UU. Se está deteniendo a medida que Los precios bajos ponen a los perforadores en un vicio financiero.
La desaceleración se ha estado desarrollando durante gran parte de 2019, pero la última caída en los precios del petróleo es otro golpe para las empresas con problemas de liquidez. Los precios de las acciones para muchas E&P han bajado considerablemente. Por ejemplo, las acciones de Devon Energy han caído un 20 por ciento desde mediados de septiembre; Los recursos EOG disminuyeron en un 17 por ciento y los recursos naturales de Pioneer disminuyeron en más del 13 por ciento. Muchas otras compañías han visto descensos similares.
Los recuentos de plataformas han caído un 20 por ciento desde el año pasado, la perforación ha bajado, tarifas de hotel
"Si no puede exprimir ningún ahorro de costos, entonces tiene que comprar menos cosas si desea reducir sus costos, y esa es la fase en la que estamos entrando", Jesse Thompson, economista de negocios de la sucursal de Houston del Banco de la Reserva Federal de Dallas, dijo Bloomberg.
Fuente: Bloomberg
Como señaló Bloomberg, el empleo anualizado creció solo un 0.7 por ciento hasta agosto, en comparación con el 11.4 por ciento para el mismo período en 2018. La tasa de desempleo aumentó del 2 al 2.3 por ciento. El número de equipos de fracking ha caído a su nivel más bajo en 30 meses.
Para los perforadores de esquisto asediados, hay otro obstáculo inminente que deben eliminar. Por primera vez desde 2016, los perforadores de lutitas de Permian pudieron ver reducido su acceso a los préstamos.
Según una encuesta de instituciones financieras, así como de empresas de petróleo y gas, realizada por un bufete de abogados Haynes y Boone, la industria está lista para ver "Una disminución en la disponibilidad de crédito para los productores y un fuerte interés en fuentes alternativas de capital".
En otras palabras, Los prestamistas están cerrando los grifos.
Curiosamente, cuando se preguntó a los encuestados cuándo podrían reabrir los mercados de valores para las compañías de petróleo y gas, solo el 25 por ciento dijo 2020, mientras que el 47 por ciento dijo 2021. Otro 14 por ciento dijo 2022 y el 13 por ciento dijo en algún momento después de 2022. Eso sugiere que la gran mayoría de la industria y los actores financieros ven varios años de acceso restringido al crédito para la industria del esquisto.
Sin capital, los perforadores de esquisto bituminoso tienen que tomar un hacha a sus presupuestos de gasto, lo que significa menos perforación y, en última instancia, una producción de petróleo de EE. UU. Inferior a la esperada. También significa que es probable que las quiebras continúen acumulándose. Hasta finales de septiembre, ha habido 199 quiebras de petróleo y gas en América del Norte desde 2015, según Haynes y Boone, y el número de empresas que se retiran este año es el más alto desde 2016.
"Creo que va a tener un gran problema cuando se trata de esa redeterminación" Mark Rossano, fundador y CEO de C6 Capital Holdings, dijo sobre Bloomberg TV. Agregó que las grandes petroleras pueden "capear" la tormenta, pero los perforadores más pequeños lo pasarán mal.
"El mercado les ha dicho que no vengan por dinero, porque no va a estar allí".
En la semana pasada, hubo signos de problemas a nivel de la empresa. Perforadora de esquisto pequeño Abraxas Petroleum Anunciado que suspendería las operaciones de perforación en la cuenca de Delaware.
Además, American Energy-Permian Basin LLC logró convencer sus acreedores para reestructurar $ 2 mil millones en deuda que la compañía no pudo pagar. La compañía, respaldada por capital privado y originalmente fundada por el fallecido Aubrey McClendon en 2014, ha estado luchando financieramente durante mucho tiempo. Después de haber perdido un pago de intereses en mayo, American Energy dijo a los acreedores que si no aceptaban una reestructuración, la compañía se declararía en bancarrota. Esta es en realidad la segunda vez que la energía estadounidense reestructura su deuda, la primera fue en 2016.
Con el WTI en los bajos $ 50, algunas compañías están rondando sus niveles de equilibrio o están en territorio negativo. Incluso aquellos con precios de equilibrio más bajos sentirán los efectos. Debido a la rápida disminución en la producción de los pozos de esquisto bituminoso, los perforadores necesitan bombear capital en el suelo de manera constante, por lo que el hecho de que los inversores estén perjudicando al sector es un problema.
Con Wall Street cortando a los perforadores en apuros y los precios del petróleo languideciendo en los bajos $ 50, la industria del esquisto de EE. UU. Ya se está desacelerando e incluso podría estar dirigiéndose a una contracción.