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La inflación en la zona del euro ha caído ligeramente en los últimos cuatro meses. Sin embargo, algunos analistas esperan que la presión sobre los precios vuelva a aumentar este mes. Esto podría llevar al Banco Central Europeo a ser más cauteloso al recortar las tasas de interés.
Se espera que los precios al consumidor en la zona del euro sean un 2,5 por ciento más altos en mayo que hace un año, según un pronóstico del Barclays Bank, que publicó datos el jueves. Se trata de una ligera aceleración en comparación con el mes anterior (2,4 por ciento).
“Los efectos de base desfavorables en el sector energético serán el principal impulsor de la inflación y conducirán a un ligero aumento”, dijo Mark Cus Babic, economista de Barclays. Añadió que la inflación del sector servicios podría aumentar debido a los billetes de tren alemanes subsidiados introducidos el año pasado.
Las cifras llegan apenas una semana antes de que el BCE comience a recortar los costos de endeudamiento el 6 de junio, como se esperaba ampliamente.
La presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo la semana pasada que era “muy probable” que hubiera un recorte de tipos en la próxima reunión, y la mayoría de los analistas creen que será necesario un aumento masivo de la inflación para retrasarlo. Pero otras autoridades han advertido que unas lecturas de inflación más altas reducirían la probabilidad de otro recorte de tipos en julio.
“Es probable que el BCE haga un recorte inicial de las tasas en su reunión del 6 de junio, pero luego haga una pausa en julio, ya que los salarios y también la inflación de los servicios son lentos. Esperamos que se mantenga elevado en mayo en términos intertrimestrales, sobre todo debido a los efectos de base en Alemania”, dijo Frederik Ducrozet, economista de Pictet Wealth Management. Martín Arnoldo
¿Qué tan saludable es el sector manufacturero de China?
Los datos de las fábricas chinas publicados el viernes arrojarán más luz sobre el desempeño de la segunda economía más grande del mundo después de un período de atención en el sector manufacturero.
El gobierno del presidente Xi Jinping ha subrayado la necesidad de una “fabricación de alta calidad” -desde vehículos eléctricos hasta inteligencia artificial- en un momento en el que el impulso económico general y la confianza empresarial están bajo presión.
Se esperaba que el índice oficial de gerentes de compras, un indicador de la actividad manufacturera, hubiera aumentado ligeramente a 50,5 en mayo, según pronósticos de economistas compilados por Reuters. En abril, el índice se desaceleró hasta 50,4. Un valor superior a 50 significa expansión respecto al mes anterior.
Una encuesta separada realizada por Caixin mostró que la actividad fabril el mes pasado creció a su ritmo más rápido en 14 meses, con una lectura de 51,4.
Los datos económicos publicados a mediados de mayo mostraron que la producción industrial superó las previsiones el mes pasado, aumentando un 6,7 por ciento interanual. Sin embargo, la desaceleración del mercado inmobiliario iniciada en 2021 siguió pesando sobre la economía. Las exportaciones volvieron a aumentar en abril después de haber disminuido interanualmente en marzo.
Carlos Casanova, economista senior para Asia de la UBP, señaló datos económicos recientes que mostraban que “la fuerte producción manufacturera probablemente respaldó la actividad en abril”, pero agregó que, dadas las débiles ventas minoristas e inversión, “la naturaleza de la recuperación de China “continúa siendo unilateral”. .”
Los datos están siendo seguidos de cerca en Estados Unidos, donde el presidente Joe Biden impuso este mes aranceles del 100 por ciento a las importaciones chinas de vehículos eléctricos. En Europa, los responsables políticos también habrán iniciado una investigación sobre las subvenciones a la producción de estos vehículos. Thomas Hale
¿La medida preferida de la Reserva Federal mostrará avances en el estancamiento de la inflación?
Se espera que la medida de inflación preferida por la Reserva Federal muestre que los precios subieron en abril al mismo ritmo que en marzo, a pesar de una desaceleración evidente en el índice de precios al consumidor el mes pasado.
La Oficina de Análisis Económico publicará los datos del índice de gastos de consumo personal de abril el viernes. Los economistas encuestados por Bloomberg pronosticaron que el índice aumentaría un 2,7 por ciento interanual, sin cambios respecto al mes anterior. Se espera que el índice subyacente, que excluye los volátiles sectores de alimentos y energía y que es seguido más de cerca por la Reserva Federal, esté en 2,8 por ciento, también sin cambios desde marzo.
Los datos del PCE llegan tras la desaceleración de la inflación reflejada en las cifras de inflación de los precios al consumo de abril. Aunque los datos de precios al consumidor de abril todavía estaban muy por encima del objetivo de inflación del 2 por ciento de la Reserva Federal, la desaceleración -después de meses de cifras mejores de lo esperado- fue un alivio bienvenido para el mercado.
Los datos del PCE, si las previsiones resultan correctas, no reflejarán la misma mejora. Sin embargo, los analistas sostienen que es poco probable que los datos PCE sin cambios cambien el tono optimista que ha prevalecido en los mercados desde los datos del IPC.
“Aunque el índice PCE básico se considera la medida de inflación preferida de la Reserva Federal, tenemos menos confianza en que cambiará la percepción predominante del mercado sobre el ritmo de la inflación de los precios al consumidor a medida que entramos en el segundo trimestre”, dijo Ian Lyngen, jefe de U.S. Interest estrategia de tipos en BMO Capital Markets. “En resumen, los inversores son cautelosamente optimistas en cuanto a que la caracterización que hace la Reserva Federal del primer trimestre como un obstáculo para desacelerar la inflación es realmente precisa”. Kate Duguid