Según un estudio publicado por la Junta de Estabilidad Financiera del G-20 el 14 de abril, las monedas estables representan un riesgo pertinente para la estabilidad financiera de la economía global y, por lo tanto, deben regularse de una manera no solo meticulosa sino también preparada para el futuro.
Además, según los datos liberado Por parte del FSB, se ha aconsejado a los miembros del G-20 que utilicen sus reglas financieras existentes, especialmente las relacionadas con el lavado de dinero y el financiamiento del terrorismo, con respecto a cualquier oferta de dinero estable que pueda estar disponible dentro de sus respectivas fronteras.
El G-20 parece ser particularmente hostil hacia el proyecto Libra de Facebook, ya que la criptomoneda tiene un enorme potencial para la adopción instantánea. Sin embargo, la junta no está demasiado preocupada por otros proyectos como Dai, y dice que son demasiado pequeños para representar algún tipo de riesgo sistémico para la economía local de cualquier nación.
Continuando el diálogo
Para obtener una comprensión más profunda del asunto, Cointelegraph contactó a Daniel Burstein, el asesor general y director de cumplimiento de Paxos, que es la plataforma detrás de varias monedas estables, como el Paxos Standard (PAX) respaldado por el dólar estadounidense y Pax Gold vinculado al oro (PAXG).
En su opinión, el FSB, a través de su informe antes mencionado, ha hecho una "contribución importante y reflexiva" al diálogo continuo sobre los beneficios de las monedas estables, así como la importancia de mitigar los riesgos asociados con las monedas estables a través de controles estrictos y una regulación reflexiva. "El FSB consultó a Paxos al investigar este informe, y el informe demuestra que nuestra aportación fue bien recibida".
Además, señaló que al obtener la aprobación del Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York, las diversas ofertas de stablecoin de Paxos están abordando una serie de cuestiones urgentes relacionadas con esta clase de activos única, como la seguridad de las reservas, la facilidad de rescate, la gobernanza, la responsabilidad , gestión de riesgos, transparencia, ciberseguridad y cumplimiento, recuperación y resolución de delitos financieros.
Del mismo modo, Paolo Ardoino, el director de tecnología de Tether, la compañía detrás del USDT estable de monedas de dólar estadounidenses, dijo a Cointelegraph que a pesar de todas las críticas formuladas por el G-20 en relación con la clase de activos, su empresa ha acogido con satisfacción El reconocimiento de FSB del papel de las monedas estables en la economía global y su consideración de la innovación tecnológica financiera en el espacio de activos digitales.
Los expertos evalúan cómo las monedas estables deberían regularse idealmente
En su sentido más básico, las monedas estables son monedas digitales que ofrecen valor a los comerciantes e intercambios, así como al ecosistema criptográfico en general, al proporcionar a los inversores una clase de activos estabilizada por una moneda criptográfica o fiduciaria subyacente, como el dólar estadounidense.
Los inversores pueden usar monedas estables para comprar y vender criptomonedas, reduciendo su riesgo durante los períodos de alta volatilidad. Sin embargo, en términos de cómo se debe gobernar esta clase de activo única, Josh Li, el director de negocios de Apifiny, la empresa matriz de la Global Currency Organization, que está emitiendo un token digital en dólares llamado USD Digital (USDD), le dijo a Cointelegraph:
“Si los reguladores diseñan pautas claras sobre cómo se deben crear, intercambiar y administrar las monedas estables, cualquier posible preocupación puede ser aliviada en gran medida. Creo que las ventajas de las monedas estables bien reguladas superan cualquier riesgo potencial. Idealmente, los reguladores gubernamentales de todo el mundo pueden alinearse en un marco común ”.
Además, Gregory Klumov, el CEO de Stasis, que emite la moneda estable Eurs de devolución del euro, le dijo a Cointelegraph que muchos de los problemas destacados por el FSB no son realmente serios porque las transacciones relacionadas con las monedas estables están disponibles en los libros públicos. No solo eso, también señaló que la mayoría de los emisores de monedas estables están utilizando herramientas de software analítico que pueden ayudar fácilmente a los auditores a determinar si una transacción en particular tiene algún problema, especialmente en relación con el origen de sus fondos, y agregó:
"Creo que la junta probablemente acaba de comenzar a subir su curva de aprendizaje y no se ha dado cuenta de que existen herramientas analíticas de blockchain para blockchain de prueba de trabajo que brindan una solución exactamente contra lo que les preocupa".
Por último, exponiendo sus puntos de vista sobre el asunto, Jake Yocom-Piatt, líder del proyecto y cofundador de Decred (DCR), una moneda digital autónoma que utiliza un sistema de consenso híbrido, le dijo a Cointelegraph que muchas de las preocupaciones del FSB sobre Las monedas estables son muy exageradas y su perspectiva es muy limitada:
“El FSB representa una colección de estados que tienen bancos centrales correspondientes muy poderosos y el poder principal de esos bancos centrales es la capacidad de emitir crédito a medida que arriendan. El FSB continuará preocupándose por la competencia potencial en el contexto de la emisión de crédito de tipo fiduciario porque los bancos centrales no están dispuestos ni pueden adoptar un proceso de emisión de crédito determinista o finito más razonable ".
¿Se pueden realmente utilizar las monedas estables para explotar las lagunas regulatorias?
En los últimos años, las monedas estables han crecido enormemente tanto en términos de legitimidad como de popularidad general. Esto se debe en parte al hecho de que cada vez más personas han encontrado que esta oferta única es útil para ahorrar tiempo y dinero. Además, una serie de monedas estables, como Tether y Binance USD (BUSD), han sido testigos de un aumento considerable en sus respectivas capitalizaciones de mercado. Esto apunta al hecho de que las monedas estables se están reutilizando o se están utilizando para suplantar dinero dependiente del banco.
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Sin embargo, cuando se trata de monedas estables utilizadas con fines nefastos, Paul Mak, un ex inversionista de capital de riesgo y fundador de Gus, una moneda estable que tiene su valor vinculado al dólar estadounidense pero está respaldado por oro físico, le dijo a Cointelegraph que Las "lagunas" que el FSB ha forjado en su informe son realmente solo diferenciadores regulatorios entre varias economías, agregando:
“Lo que las empresas criptográficas y distribuidas han descubierto es que existe una oportunidad para el arbitraje regulatorio. Este es el camino de la economía global, ocurre en todos los mercados en todas las formas, precios, producción, finanzas y regulación. Pero ahora, de repente, los gobiernos tienen que trabajar juntos porque las monedas estables representan una amenaza. No lo hacen ".
De todos modos, Mak cree que las recomendaciones del G-20 son un paso en la dirección correcta, aunque todavía puede tomar algún tiempo para que los reguladores comprendan realmente el potencial de este nuevo activo. De manera similar, Dan Schatt, el ex gerente general de innovaciones financieras para PayPal y presidente del Protocolo Universal, la organización detrás del dólar universal estable (UPUSD) respaldado por el dólar estadounidense, le dijo a Cointelegraph que, al igual que el efectivo, puede usarse hasta una cierta cantidad sin ninguna verificación de ID, los mismos protocolos podrían y deberían usarse para las monedas estables, lo que resolvería en gran medida las preocupaciones y los problemas relacionados con los procesos Conozca a su cliente. Con respecto al asunto, opinó además: "Ciertamente, la verificación de identidad se ha vuelto más fácil con la tecnología y podría ayudar a mitigar la amenaza de lavado de dinero".
Sobre el tema de ciertas monedas estables que muestran desviaciones de sus clavijas y las implicaciones financieras que tales aberraciones podrían tener en el motor económico global, Schatt señaló:
"Hemos sido testigos de desviaciones de" clavijas "con muchos países que han tenido una inflación desbocada. La tecnología Blockchain ha evolucionado de tal manera que los tokens pueden quemarse y acuñarse dinámicamente para reflejar un activo subyacente depositado o retirado y es una forma mucho más limpia de infundir confianza en que una moneda estable está completamente fundamentada ".
Shy Datika, cofundador y presidente de INX, una plataforma comercial para inversores institucionales, comparte una opinión similar. En su opinión, cualquier instrumento financiero no supervisado y no regulado puede ser mal utilizado. Sin embargo, como los stablecoins son entidades basadas en blockchain, son mucho más seguros que cualquier otro activo de capital:
“Los contratos inteligentes permiten la autorregulación y, por lo tanto, tienen cero intervención humana, y por lo tanto evitan cualquier negligencia intencional. Todo se remonta al mismo problema: las monedas estables no son el problema, la falta de una regulación adecuada sí lo es ”.
El futuro se ve bien para las monedas estables
A pesar de que el G-20 adopta un enfoque cauteloso hacia las monedas estables, los expertos creen que si se regulan, en realidad pueden aumentar la estabilidad de muchas economías al disminuir los diferenciales de arbitraje global. Además, estos activos digitales están disponibles las 24 horas del día, los 7 días de la semana para el comercio y reaccionan en la liquidación en tiempo real en comparación con los activos heredados que tienen retrasos importantes en la liquidación y el comercio, lo que permite a los delincuentes explotar muchas de las lagunas que el FSB ha descrito en su informe.
Además, USDT, una de las monedas estables más populares del mundo que actualmente tiene una capitalización de mercado de alrededor de $ 6,4 mil millones, a menudo muestra volúmenes comerciales de más de $ 20 mil millones por día. Esto es más de 15-20 veces el volumen diario de negociación de la bolsa de valores de Singapur. Dicho esto, los tokens como el USDT que tienen un pasado financiero algo sospechoso pueden parecer un riesgo sistémico, principalmente porque muchas personas podrían perder su riqueza ganada si la confianza de los inversores se erosionara.
Con respecto a Libra de Facebook, una moneda que será respaldada por una canasta de monedas estables vinculadas a monedas fiduciarias dominantes de todo el mundo que tienen un atractivo obvio para los usuarios en los mercados emergentes, Nick Hill, vicepresidente de desarrollo comercial de Invictus Capital: una firma de asesoría de banca comercial y C-suite le dijo a Cointelegraph que el problema con Libra y otros activos similares es que su rápida adopción podría desestabilizar y socavar los sistemas financieros de los países menos desarrollados. Esto eliminaría cualquier capacidad de las autoridades financieras para controlar sus suministros monetarios locales y transferir aún más el poder monetario a las economías establecidas:
"Este problema puede aliviarse regulando adecuadamente a los emisores de moneda estable. Establecer un marco para el curso legal y establecer políticas de adopción para el uso de la moneda digital puede ayudar a aliviar el estrés de las autoridades monetarias locales ".