La comunidad de MakerDAO (MKR) se ha encerrado en una subasta para cubrir un agujero de varios millones de dólares en la garantía DAI después de la repentina caída de precios de Ethereum (ETH) el 12 de marzo. Programado para las 10:28 a.m.EST del 19 de marzo, el sistema subastará MKR recientemente acuñado a cambio de DAI.
Los ingresos de la venta se utilizarán para recapitalizar el sistema y compensar las pérdidas sufridas por los prestatarios que vieron su garantía Ethereum subastada por cero DAI. Como el stablecoin impulsa muchas aplicaciones de finanzas descentralizadas (DeFi), la estabilidad de Maker es primordial para todo el ecosistema.
¿Qué le pasó a Maker?
El procedimiento de emergencia se hizo necesario luego de una combinación de eventos que dejaron a algunos de los DAI sin colateralizar. Como informó previamente Cointelegraph, las altas tarifas de gas Ethereum, combinadas con la rápida disminución de los precios, causaron estragos en los sistemas de MakerDAO.
El oráculo de alimentación de precios Ether de Maker no pudo actualizarse adecuadamente y mostró un precio más alto que la tasa real del mercado. UN entrada en el blog
Análisis por la organización de investigación, White Rabbit, descubrió que la combinación de alimentaciones incorrectas de oráculos y una alta congestión de la red permitió que cuatro direcciones de billetera separadas colocasen cero ofertas DAI por más de 62,890 ETH (~ $ 7.1 millones).
Las ofertas aparentemente fueron posibles gracias a lo que los analistas, y algunos Miembros de la comunidad, cree que el software "Keeper" está configurado incorrectamente y es responsable de las subastas. Los postores "afortunados" aparentemente habían modificado su implementación para no "ahogarse cuando los precios del gas se dispararon", mientras que sus competidores con implementaciones predeterminadas quedaron varados por la red Ethereum. Otros miembros llegaron a especular que el ataque fue premeditado.
La pérdida llevó a una discusión activa en los foros de gobierno de MakerDAO sobre si los prestatarios debían ser compensados por la liquidación injusta.
Discusión activa en la comunidad Maker
El mecanismo de liquidación es una de las principales formas en que DAI mantiene su vinculación con el dólar estadounidense. Una consecuencia directa de tener DAI sin respaldo en circulación es que, en un escenario de cierre de emergencia, algunos titulares de DAI no podrían canjear sus tokens por la garantía correspondiente.
La comunidad Maker no está completamente unida al ver la pérdida como un problema importante. Un miembro de la comunidad argumenta que mientras DAI se negocie por encima de su paridad, la subcapitalización se puede mantener porque naturalmente causaría que DAI pierda, en lugar de ganar, valor. Si bien DAI se negoció con una prima de 4-5% sobre USD inmediatamente después del 12 de marzo, la vinculación ha sido restablecido al cierre de esta edición.
Otros miembros de la comunidad creer que los prestatarios de DAI cuya garantía fue liquidada el 12 de marzo no deben ser compensados por su pérdida.
Es importante tener en cuenta que una liquidación de MakerDAO no implica la pérdida de la totalidad del capital del usuario. Al abrir una posición de deuda con ETH como garantía, el prestatario debe proporcionar y mantener al menos el 150% del valor de la deuda como ETH. Otros tokens como BAT y USDC tienen diferentes requisitos colaterales.
Si el valor de la garantía Ethereum cae por debajo del 150%, los "Guardianes" pueden desencadenar una subasta por el valor de la deuda pendiente, más una tarifa de liquidación del 13%. Por lo tanto, dado que el prestatario puede mantener el DAI, solo habría perdido el 13% a través del protocolo, mientras que el resto de las pérdidas potenciales se deberían a la exposición a la volatilidad de los precios de Ethereum.
Sin embargo, a través de las subastas de DAI cero, los usuarios perdieron un 21% adicional de su capital que se suponía que debía ser devuelto. Algunos miembros de la comunidad argumentaron que la pérdida no es lo suficientemente grave como para justificar un reembolso, y que los usuarios eran conscientes de los riesgos de participar en el sistema Maker.
No obstante, la mayoría de la comunidad simpatizaba con los prestatarios, señalando que los riesgos reales solo se revelaban parcialmente en la documentación del desarrollador, pero no en las aplicaciones orientadas al usuario. El "impacto de relaciones públicas" de las liquidaciones sin DAI también se mencionó como una razón para compensar a los usuarios de MakeDAO.
Una subasta para trasladar las pérdidas a los interesados
Después de la discusión, la comunidad Maker cerró una propuesta para subastar MKR recientemente acuñado a cambio de DAI, que debería cubrir el agujero en la garantía.
The MakerDAO papel blanco ofrece esto como un plan de contingencia estándar en caso de que el sistema permanezca sublateralizado a medida que fallan los mecanismos normales.
La propiedad del token MKR define una parte interesada de Maker, ya que les permite participar en el proceso de gobernanza y cosechar las recompensas del éxito del sistema. Vender MKR por DAI compensaría a los usuarios, al tiempo que diluiría a las partes interesadas existentes, socializando efectivamente las pérdidas individuales.
Mientras la comunidad aún está debate Según los parámetros específicos de la subasta, el precio de oferta inicial se ha establecido en 200 DAI, frente a un precio de mercado de $ 199 en el momento de la publicación. Si no hay participantes después de tres días, la subasta se restablece a un precio 20% más bajo.
Sin embargo, parece que ese escenario es muy poco probable. Empresa de inversión en activos criptográficos Paradigm comprometido para cubrir tanto como la totalidad del déficit, con similar declaraciones proveniente de la cripto startup Dharma. El proyecto defendió un "sindicato de respaldo" actualmente contando Más de 100 personas que se comprometieron a cubrir el déficit "de una forma u otra".
Hablando con Cointelegraph, el director de operaciones de Dharma, Brendan Forster, enfatizó la importancia de la integridad de Maker. Él dijo:
“Creemos que MakerDAO y Dai son extremadamente importantes para el ecosistema DeFi. Por lo tanto, garantizar que la subasta de MKR tenga éxito es fundamental. Dada la breve línea de tiempo, tuvimos que priorizar nuestros esfuerzos, y decidimos que esta era la máxima prioridad ".
Todo el ecosistema de DeFi, así como Cointelegraph, estarán atentos a la subasta de mañana. Aunque su éxito está casi garantizado, sigue siendo una señal importante para la viabilidad y el apoyo de las finanzas descentralizadas.