Las acciones de EE. UU. comenzaron la semana con operaciones cautelosas y los rendimientos del Tesoro aumentaron, ya que los inversores observaron la perspectiva de un mayor ajuste monetario por parte de la Reserva Federal.
El índice amplio S&P 500 cayó un 0,3 por ciento en las operaciones de la tarde en Wall Street, mientras que el Stoxx 600 regional de Europa cayó un 0,1 por ciento. El S&P había caído hasta un 0,9 por ciento el lunes.
El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años, una medida del costo global de los préstamos, subió por encima del 3,5 por ciento por primera vez desde 2011 cuando los inversores vendieron los bonos antes de volver a caer al 3,48 por ciento.
El rendimiento moderado del lunes se produce después de que el índice general MSCI de acciones de mercados desarrollados y emergentes cayera un 4 por ciento la semana pasada en su mayor caída semanal desde junio. Las preocupaciones sobre la salud de la economía mundial y el espectro de otra gran subida de tipos por parte de los principales bancos centrales han inquietado a los inversores.
“Esto se siente como una semana decisiva. Están los temores residuales de recalificación que atravesamos la semana pasada y no hay absolutamente ninguna sensación de que el estado de ánimo cambie para algo mejor”, dijo Samy Chaar, economista jefe de Lombard Odier.
Por el lado de las divisas, el dólar ha subido alrededor de un 0,3 por ciento frente a una cesta de otras divisas, continuando con su fuerte subida de los últimos meses, que había sido impulsada por el aumento de las tasas de interés de EE. UU.
“El mercado de divisas probablemente resume mejor lo cerca que estamos de algún tipo de punto de ruptura”, dijo Chaar. “La gran pregunta será si recibimos una señal positiva de los bancos centrales sobre cuándo alcanzará su punto máximo su ciclo de caminata. . . No ven muchas vías para que la Fed sea tranquilizadora”.
La expectativa de consenso en Wall Street es que la Fed subirá las tasas 0,75 puntos porcentuales al final de su reunión de dos días el miércoles. Las previsiones del mercado de un tercer aumento consecutivo de esta magnitud se vieron reforzadas la semana pasada por datos que mostraban que la inflación de precios al consumidor de EE. UU. se había enfriado menos de lo previsto en agosto.
Los precios basados en los Futuros de Fondos Federales sugieren que la Reserva Federal elevará su principal tasa de interés al 4,4 por ciento en los primeros meses de 2023, del 2,25 por ciento actual al 2,5 por ciento, mientras los formuladores de políticas intentan enfriar la inflación.
Hay temores crecientes entre los inversionistas de que los esfuerzos del banco central para frenar la inflación mediante el endurecimiento de la política monetaria hundirán a la economía estadounidense en una recesión a medida que aumenten los costos del servicio de la deuda para las empresas y los prestatarios individuales.
El rendimiento de los bonos vinculados a la inflación de EE. UU. a 10 años, que reflejan los rendimientos que los inversores pueden esperar después de ajustar la inflación, alcanzó el 1,16 %, su nivel más alto desde 2018. Los llamados rendimientos reales rondaron el menos 1 % a principios de año, lo que halaga las valoraciones de las empresas tecnológicas de rápido crecimiento, que pesan mucho en los índices bursátiles de EE. UU.
El yen japonés cayó un 0,3 por ciento frente al dólar a 143 yenes después de tocar un mínimo de 24 años la semana pasada, antes de que el gobierno intensificara la intervención verbal para calmar el mercado de divisas del país.
El Banco de Japón tomará su última decisión de política monetaria el jueves. La mayoría de los economistas esperan que el BoJ mantenga los rendimientos de los bonos a 10 años cerca de cero, ya que busca fomentar una inflación más persistente en una economía que ha experimentado décadas de tibio crecimiento de los precios.
El Banco de Inglaterra también debe anunciar su decisión sobre la tasa de interés el jueves, y el pronóstico de consenso entre los analistas de la City de Londres apunta a un aumento de 0,5 puntos porcentuales.
Las acciones asiáticas también cayeron, con una lectura del MSCI para las acciones de la región cayendo alrededor del 0,4 por ciento. Los mercados bursátiles del Reino Unido y Japón estuvieron cerrados por días festivos.