"Las acciones nunca han sido más caras": la desconexión entre los mercados y la realidad alcanza niveles idiotas

Hace un mes, con el S & P500 presentando un impresionante rebote en forma de V desde los mínimos del 23 de marzo después de que la Fed desatara una bomba nuclear de estímulo monetario, demostramos que los múltiplos de acciones a futuro habían aumentado 19.4x, que estaba justo por encima del nivel que el S & P500 se celebró el 19 de febrero cuando se cotizaba a un máximo histórico por encima de 3.330. En otras palabras, en la primera semana de abril, las acciones se valoraron igual que en los máximos históricos de febrero,

que mostramos en la siguiente tabla.

Avance rápido un mes cuando han sucedido dos cosas: las acciones han subido aún más, con el S&P subiendo apenas 3.000 la semana pasada, mientras que las expectativas de ganancias en todo el mundo han seguido bajando y aún no se han estabilizado, y mucho menos encuentran un punto de inflexión, ya que el siguiente cuadro de Goldman muestra:

Esto significa que el gráfico que mostramos arriba, que alcanzó un P / E delantero de 19.4x, ahora es aún más idiota, y a continuación hay una actualización de nuestro gráfico cortesía de Torsten Slok de Deutsche Bank.

Esto es lo que dijo Torsten:

Es difícil pensar en la E en la relación P / E cuando la economía se cierra y la mitad de las empresas de primera línea no quieren proporcionar orientación sobre las ganancias de todo el año debido a toda la incertidumbre. La Fed probablemente no se preocupe mucho si el múltiplo adelantado es 18, 20 o 25, su objetivo claro es apoyar a los mercados al menos mientras estemos bloqueados y tal vez hasta que la tasa de desempleo haya subido nuevamente a un solo dígito .

Y solo para mostrar la desconexión idiota entre los mercados en forma de V y la realidad en forma de , esto es todo lo que necesita saber sobre el Nasdaq:

Y solo para confirmar que el "la desconexión entre mercados y datos es la más grande registrada ", Aquí está la única tabla que necesita de la última presentación de Matt King.

Y como King concluye, "cuando la liquidez ilimitada se encuentra con la insolvencia en espiral, seguramente habrá un precio a largo plazo."