La última ola de deuda global es la más grande en las últimas cinco décadas, reconoció el Banco Mundial en un nuevo informe. La institución internacional señala que las oleadas anteriores de acumulación de deuda de base amplia conducen a crisis financieras generalizadas. Históricamente, las bajas tasas de interés esta vez podrían no ser suficientes para evitar el próximo colapso.
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La ola de deuda más grande, más rápida y más amplia
El riesgo de una nueva crisis financiera mundial es uno de los puntos focales en la edición de enero de las Perspectivas económicas mundiales del Banco Mundial. reporte. Según la institución, ha habido cuatro oleadas de acumulación de deuda en los últimos 50 años, pero la que comenzó en 2010 representa el aumento más grande, más rápido y más amplio de la deuda hasta ahora.
El banco advierte que si bien los niveles actuales de tasas de interés, que han alcanzado mínimos históricos en muchos países del mundo, están mitigando algunos de los riesgos asociados con la alta deuda, las olas anteriores de acumulación de deuda han terminado con crisis financieras generalizadas. Sin duda, una advertencia para los gobiernos y los bancos centrales de que se necesitan otras medidas contra la crisis.
Si bien el espacio criptográfico mantiene tasas de interés significativamente más altas que el mundo fiduciario, y plataformas como Cred Permitir que las personas ganen hasta un 10% en BTC y BCH tenencias, muchas naciones desarrolladas han seguido bajando sus tasas de referencia. Más de 20 países europeos ahora tienen tasas de interés del 0% y algunos, como Dinamarca y Suiza, han estado en territorio negativo durante aproximadamente cinco años.
"Las opciones de política para reducir la probabilidad de crisis y disminuir su impacto en caso de que se materialicen incluyen la creación de marcos monetarios y fiscales resilientes, el establecimiento de regímenes de supervisión y regulación sólidos y el seguimiento de prácticas transparentes de gestión de la deuda", insisten los autores del informe. El director del Grupo de Perspectivas del Banco Mundial, Ayhan Kose, explicó:
Las bajas tasas de interés mundiales solo brindan una protección precaria contra las crisis financieras. La historia de las olas pasadas de acumulación de deuda muestra que estas olas tienden a tener finales infelices. En un entorno global frágil, las mejoras en las políticas son críticas para minimizar los riesgos asociados con la ola de deuda actual.
La historia muestra que la creciente deuda lleva a crisis
Otro reporte publicado por el Banco Mundial en diciembre pasado, titulado "Ondas globales de deuda: causas y consecuencias", indicó que la deuda en las economías emergentes y en desarrollo ha aumentado a un récord de $ 55 billones en 2018. El documento contenía un estudio de las cuatro principales acumulaciones de deuda períodos desde 1970 y concluyó que la relación deuda / PIB de los países en desarrollo ha aumentado 54 puntos porcentuales desde el comienzo de la última acumulación de deuda hace una década.
Alrededor de la mitad de los episodios nacionales de rápido crecimiento de la deuda en los países en desarrollo, que han totalizado más de 500 desde 1970, fueron acompañados por crisis financieras que debilitaron significativamente el ingreso y la inversión per cápita, señaló el Banco Mundial. “La historia muestra que los grandes aumentos de deuda a menudo coinciden con las crisis financieras en los países en desarrollo, a un gran costo para la población. Los encargados de formular políticas deben actuar con prontitud para mejorar la sostenibilidad de la deuda y reducir la exposición a los shocks económicos ", comentó Ceyla Pazarbasioglu, vicepresidenta del Grupo del Banco Mundial para el crecimiento equitativo, las finanzas y las instituciones.
Sin embargo, la última ola de deuda difiere de las tres anteriores en varios aspectos. El Banco Mundial señala que implica una acumulación simultánea en la deuda pública y privada y no se limita a una o dos regiones. La deuda es bastante alta en los países en desarrollo; Es el doble del nivel nominal alcanzado en 2007, enfatiza la institución.
Una parte considerable del aumento de la deuda ha sido impulsada por China. La relación deuda / PIB de la República Popular ha aumentado 72 puntos a 255% desde 2010. En los últimos meses y años, también se ha gestado una crisis de liquidez. El gobierno de Pekín tuvo que rescatar a varios bancos debido a una crisis crediticia en el mercado de préstamos interbancarios, al mismo tiempo que se esforzó por estimular los préstamos para su desaceleración económica y garantizar la liquidez en su problemático sector bancario.
A pesar de los persistentes riesgos a la baja, se espera que la economía mundial crezca hasta un 2.5% en 2020. Pero según el Banco Mundial, es probable que esto suceda solo si la inversión global y el comercio se recuperan gradualmente de los niveles débiles observados en 2019. Aunque el crecimiento en Se prevé que las economías emergentes y en desarrollo alcancen el 4,1% este año, el crecimiento entre las economías avanzadas probablemente se desacelerará al 1,4%.
¿Cuáles son sus pronósticos para el sistema económico y financiero mundial en 2020? Comparta sus expectativas en la sección de comentarios a continuación.
Imágenes cortesía de Shutterstock.
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