JPMorgan Chase & Co., Wells Fargo & Co. y Citigroup Inc. abren la temporada de ganancias del segundo trimestre el viernes después de uno de los períodos de tres meses más agitados para el sector bancario desde la crisis financiera mundial.
Banco de América Corp. alcoholemia,
y Morgan Stanley MS,
proporcionará sus actualizaciones del segundo trimestre el 18 de julio, seguido por Goldman Sachs Group Inc. GS,
el 19 de julio.
Si bien Silicon Valley Bank y Signature Bank quebraron en el primer trimestre, en el segundo trimestre se produjo el colapso de First Republic Bank y los precios de las acciones de los bancos regionales se dispararon, aunque los bancos más grandes registraron algunas entradas de depósitos.
Por esa razón, el presidente de la FDIC, Martin Grunberg, dijo que el sistema bancario tendría que esperar los resultados del segundo trimestre para apreciar el impacto total de las quiebras bancarias.
Lea también: Las acciones bancarias caen cuando la FDIC destaca los desafíos y las fortalezas en el informe de ganancias
Este golpe masivo a los bancos se produjo en un contexto de tasas de interés más altas por parte de la Reserva Federal de los EE. UU. que intenta enfriar la economía y frenar la inflación.
A medida que los bancos más grandes compiten por los depósitos, sus márgenes sobre préstamos se ven presionados y reducen sus ganancias proyectadas. Si bien las tasas de interés más altas han permitido a los bancos cobrar tarifas de préstamo más altas, su costo de capital también ha aumentado. Los mayores costos de endeudamiento también han frenado la actividad de préstamos corporativos y de consumo.
En el lado positivo, los niveles de empleo se han mantenido mejor de lo esperado, una señal de que los bancos podrían beneficiarse de un gasto sólido y de la actividad económica en general.
Esto incluye un entorno regulatorio en evolución, con bancos esperando posibles aumentos en los requisitos de capital para cumplir con las regulaciones internacionales de Basilea III a medida que Michael Barr, vicepresidente de la Fed, introduce cambios regulatorios.
Ver: Michael Barr de la Fed propone nuevos requisitos de capital para bancos con activos de $100 mil millones o más
No sorprende que las expectativas de ganancias para los bancos hayan caído a medida que los bancos modifican los planes de recompra de acciones luego de los resultados de las pruebas de estrés anuales de la Reserva Federal.
Más: A medida que los bancos comenzaron la temporada de informes, estos 20 experimentaron los mayores recortes de las estimaciones.
Kenneth Leon, analista de CFRA Research dijo: Bank of America, JPMorgan Chase JPM,
y Wells Fargo WFC,
“tienen la mejor oportunidad” de obtener mayores ganancias en el segundo trimestre en comparación con hace un año, pero “esto será más difícil” para Citigroup C,
por la venta de su propiedad.
Mientras tanto, una recuperación de la banca de inversión puede estar en las cartas después de un mínimo del segundo trimestre, “con un rebote esperado” para Goldman Sachs y Morgan Stanley, dijo León.
“Los grandes bancos de EE. UU. podrían ver un desempeño de ingresos mixto en el segundo trimestre”, dijo Leon.
Wall Street también estará atento a las actualizaciones de ganancias del segundo trimestre de algunos bancos, cuyos precios de acciones se desplomaron después de la adquisición de First Republic Bank por parte de JPMorgan Chase a principios de mayo.
Estos nombres incluyen, entre otros, PacWest Bancorp PACW,
Western Alliance Bancorp WAL,
y Zion’s Bancorp ZION,
Lea también: La FDIC está considerando un plan para incluir a los bancos estadounidenses más pequeños en los requisitos de capital de Basilea III después de quebrar a principios de 2023
Las expectativas de ganancias de JPMorgan Chase están aumentando
JPMorgan Chase ahora tiene el premio por tener el mejor desempeño en el precio de las acciones entre los principales bancos para 2023 al 30 de junio, así como por las expectativas de ganancias más optimistas de los analistas.
Entre el 1 de enero y el 30 de junio, las acciones de JPMorgan subieron más que cualquier otro megabanco, un 8,46 % (ver el gráfico a continuación).
Datos del mercado Dow Jones
Actualmente, los analistas esperan que JPMorgan Chase gane 3,94 dólares por acción con ingresos de 39.320 millones de dólares, según estimaciones de FactSet. Al comienzo del segundo trimestre, los analistas esperaban ganancias de $3.27 por acción para JPMorgan Chase.
Mientras tanto, el director ejecutivo de JPMorgan Chase, Jamie Dimon, continúa siendo visible en los compromisos de discursos y en un momento consideró asumir un cargo público y aseguró a los inversores que planea permanecer en el banco por el momento.
Dimon también se ha visto envuelto en algunas demandas que involucran al difunto pedófilo Jeffrey Epstein, y las Islas Vírgenes de EE. UU. demandaron al banco por su presunto papel en los tratos financieros de Epstein.
El trimestre pasado, JPMorgan llegó a un acuerdo con las víctimas de Epstein en una demanda por separado e inició una acción legal propia contra Jes Staley, quien dirigía el departamento de patrimonio del banco e hizo negocios con Epstein.
Las expectativas de Bank of America han bajado ligeramente
Como el segundo banco más grande de EE. UU. después de JPMorgan Chase, Bank of America se ha beneficiado de su gran exposición a gran parte de la economía de EE. UU., así como de su enorme negocio de tarjetas de crédito como una ventana al consumidor estadounidense.
Mientras el director ejecutivo Brian Moynihan continúa pidiendo una recesión leve, las expectativas de ganancias para el banco se han enfriado un poco.
Los analistas ahora esperan que Bank of America informe ganancias de 84 centavos por acción, en comparación con la guía del 31 de marzo de 86 centavos por acción. Los analistas también esperan que el banco reporte ingresos de alrededor de $25,050 millones.
Bank of America fue el peor año hasta la fecha entre los principales bancos, con una caída del 13,38 % al 30 de junio.
Ganancias de Wells Fargo a pesar de una guía más baja
FactSet estima que los analistas actualmente esperan que Wells Fargo informe ganancias por acción en el segundo trimestre de $1.17 sobre ventas de $20.12 mil millones.
Al comienzo del trimestre, los analistas esperaban que Wells Fargo ganara 1,20 dólares por acción.
Durante el trimestre, Wells Fargo marcó otro hito en el esfuerzo regulatorio para elevar el límite de inversión de $1,93 billones establecido por la Reserva Federal en 2018.
Lea también: La FDIC pedirá a los grandes bancos que financien el rescate de $ 15.8 mil millones de Silicon Valley, Signature Banks
El CEO de Goldman Sachs sigue bajo presión
Goldman Sachs informa ganancias por acción del segundo trimestre de $ 5.31 e ingresos de $ 10.9 mil millones.
A principios del trimestre, los analistas esperaban ganancias de $7,84 por acción para Goldman Sachs.
El CEO David Solomon está en el banquillo con una nueva investigación del Departamento de Justicia sobre el papel de Goldman como banquero y adquirente de valores para Silicon Valley Bank en el período anterior al colapso de SVB.
Además, The Wall Street Journal informó sobre las críticas a Solomon por parte de algunos de los socios de la empresa y su ex director ejecutivo, Lloyd Blankfein.
La atención se centra en el sucesor de Morgan Stanley
Los analistas esperan que Morgan Stanley informe ganancias de $1,28 por acción sobre ventas de $13,17 mil millones para el segundo trimestre.
Las expectativas para Morgan Stanley han caído de $1,79 por acción el 31 de marzo debido a una desaceleración en la actividad comercial en el segundo trimestre.
Mientras tanto, la sucesión del director ejecutivo de Morgan Stanley sigue siendo un tema candente para Wall Street después de que James Gorman dijera en mayo que planea retirarse en 2024.
Lea también: Estos son los principales candidatos para suceder a James Gorman como director ejecutivo de Morgan Stanley, y lo que sucederá a continuación
Las ganancias de Citigroup provienen de la venta del banco de negocios minoristas extranjeros
Citigroup está listo para reportar ganancias del segundo trimestre de $1.35 por acción sobre ventas de alrededor de $19.4 mil millones.
La guía de ganancias del banco para el trimestre al 31 de marzo fue de $1,56 por acción.
Durante el trimestre, Citigroup dijo que realizaría una oferta pública inicial de su negocio del Banco Nacional de México en 2025 cuando liquidó sus operaciones minoristas en el extranjero.
La CEO Jane Fraser subió al púlpito de la intimidación en marzo para hablar en el Club Económico de Washington sobre la solidez del sistema bancario estadounidense frente a las quiebras de Silicon Valley Bank y Signature Bank.
En agosto pasado, Citigroup anunció que su plan para reducir el tamaño de su negocio de banca minorista en Rusia costaría alrededor de $170 millones, principalmente durante los próximos 18 meses.
Lea también: Las ganancias de JPMorgan Chase, Bank of America y Wells Fargo muestran lo bueno, lo malo y lo feo de las finanzas de las personas. ¿Cómo se mantienen?