“Magnificent Seven”, conoce a los “Junk Bond Five”.
El mercado de valores no es el único lugar donde un puñado de empresas está logrando grandes ganancias. Esto también sucede con los bonos de alto rendimiento en dificultades o “bonos basura”.
títulos de deuda de Altice USA Inc. ATUS,
Carvana Co. CVNA,
Community Health Systems Inc., CYH,
Lum en Technologies Inc.LUMN,
y Rackspace Technology RXT,
han mejorado el rendimiento general de la deuda corporativa morosa.
Según BofA Global, las ganancias en sus bonos representaron alrededor de dos tercios del repunte de la semana pasada en la categoría de deuda en dificultades con calificación CCC.
En detalle, BondCliQ trazó el desempeño de los cinco emisores de bonos basura durante los últimos diez días, y los bonos del Sistema de Salud Comunitario registraron la mayor parte de la actividad comercial.
Los bonos de cinco compañías de tasa basura están impulsando el aumento de la deuda incobrable.
BondCliQ
“La imagen de rendimientos altamente concentrados es la misma cuando el horizonte temporal se amplía a las últimas 2 y 3 semanas”, escribió el viernes el equipo de Oleg Melentyev en BofA en una nota a los clientes.
El Spread del índice ICE BofA US High Yield La tasa de interés se vio por última vez en 4,21%, por debajo del máximo del año de 5,2% en marzo en medio de temores de una profundización de la crisis bancaria regional.
Los bonos tienen un precio con un diferencial por encima del Tesoro libre de riesgo TMUBMUSD10Y,
Tipo de interés para compensar a los inversores por los riesgos de impago.
Las agresivas subidas de tipos de la Reserva Federal desde el año pasado se han visto contrarrestadas por los crecientes incumplimientos de pago de las empresas en 2023, en particular de las empresas más riesgosas que se han precipitado hacia una deuda de tasa ajustable barata y abundante durante la pandemia.
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Jeffrey Gundlach de DoubleLine advirtió recientemente sobre signos de “manía” en el mercado de valores, ya que siete importantes acciones tecnológicas impulsan el índice S&P 500 SPX.
a un aumento de casi el 15% en 2023.
Gundlach también dijo que la Fed debería detener el aumento de las tasas, incluso si se planean dos aumentos de tasas más que llevarían los costos de endeudamiento del índice de referencia a un rango de 5,5% a 5,75% o correrían el riesgo de una recesión dolorosa.
De vuelta en los bonos basura, los inversores parecían menos preocupados por el segmento en dificultades del mercado la semana pasada.
“En los CCC, el 70% de todas las ganancias fueron atribuibles al segmento improductivo”, escribió el equipo de Melentyev.
Las acciones de Carvana subieron un 434% interanual a $25,32 el viernes, mientras que las acciones de Altice, Community Health Systems, Lumen y Rackspace Tech cotizaron por debajo de $5 por acción, según datos de FactSet.
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