Más acciones se están uniendo al repunte del mercado, incluso cuando las grandes tecnologías captan la atención

Es la última señal de que la amplitud del mercado, que ha sido citada como una debilidad crítica por muchos bajistas de Wall Street, está mejorando silenciosamente después de una breve pausa, incluso cuando las grandes empresas tecnológicas, las acciones de semiconductores y la exageración de la inteligencia artificial continúan captando la atención de la mayoría y atrayendo la atención de inversores, dijo Sam Stovall, director de inversiones de CFRA.

“Es como si una marea creciente levantara todos los barcos. Hay más participación en este impulso. Es más que sólo los Siete Magníficos. Esta euforia parece estar dando un impulso a todos los sectores y a la mayoría de industrias y acciones”.

Curiosamente, la tecnología de la información fue sólo el segundo sector con mejor desempeño esta semana. Esto podría ser una sorpresa para algunos inversores después del NVDA de Nvidia Corp.
+0,36%
aumento histórico el jueves tras el último informe de ganancias de gran éxito. Los resultados del fabricante de chips provocaron un repunte mundial en las acciones de semiconductores.

Después de que el polvo se calmara el viernes, el de mejor desempeño fue Consumer Staples, un sector defensivo que ha tenido un desempeño significativamente inferior al S&P 500, sin mencionar los servicios de comunicaciones líderes en el mercado, la tecnología de la información y el consumo discrecional, los tres sectores en los que el “Magnífico” en el hogar es siete”, esencialmente el año pasado. Los bienes de consumo básico han subido un 4,2% en los últimos 12 meses, en comparación con el 26,9% del S&P 500.

Pero esta semana está por delante, ayudado por empresas como Costco Wholesale Corp. COSTO,
+0,48%,
Subió un 1,9% hasta un máximo histórico hasta el viernes, según datos de FactSet.

Si bien la tecnología de la información recibió la mayor parte de la atención, fue sólo uno de los tres sectores que alcanzó nuevos máximos históricos esta semana; los otros eran la sanidad y la industria. Si bien la atención médica es el hogar de Eli Lilly & Co. LLY,
-0,01%

,
El sector industrial no incluye ninguna de las 10 principales acciones que representaron la mayor parte del aumento del S&P 500 el año pasado.

Sector S&P 500	Gana la semana que termina el 23 de febrero
Productos básicos de consumo	2,1%
Tecnologías de la información	2%
materiales	1,9%
Industria	1,8%
Finanzas	1,6%
Consumidor discrecional	1,54%
Cuidado de la salud	1,51%
Servicios de comunicación	1,49%
Utilidades	1,2%
Propiedad	0,9%
energía	0,4%

Más allá de los sectores e industrias, más acciones individuales de gran capitalización se están uniendo al repunte, según un indicador de amplitud del mercado seguido de cerca.

La proporción de acciones del S&P 500 que cotizan por encima de su promedio móvil de 50 días aumentó a más del 67% el viernes, según Dow Jones Market Data. Si bien todavía está muy por debajo del máximo del 91% alcanzado el 2 de enero, es una mejora notable con respecto al nivel más bajo del año de poco menos del 51% el 13 de febrero, según Dow Jones Market Data.

Pero la mejora en el número de acciones en alza no se limita solo al S&P 500. Vincent Randazzo, jefe de investigación técnica de Lowry Technical Analysis, rastrea varios indicadores de la amplitud del mercado en general, incluidos los de mediana y pequeña capitalización. compañías .

The Lowry Operating Companies Only mide la amplitud del mercado considerando todas las acciones negociadas en la Bolsa de Valores de Nueva York, excluyendo las acciones preferentes, los fondos de pensiones cerrados y los ADR, y mide la proporción de empresas cuyas acciones están subiendo. También rastrea el número de empresas que cotizan en la Bolsa de Nueva York que cotizan dentro del 2% de su pico de 52 semanas.

Según esta última medida, el porcentaje de empresas de mediana capitalización que cotizan en o cerca de sus máximos del año pasado aumentó al 34% el jueves, en comparación con el 5% cuando el S&P 500 alcanzó su mínimo de 52 semanas en octubre.

Las acciones de gran capitalización experimentaron un cambio aún mayor: mientras que en el mínimo, solo el 4% cotizaba en o cerca de máximos de 52 semanas, esa cifra había mejorado al 41% el jueves.

“El mercado se ha vuelto más amplio bajo la superficie, aunque a estos grandes nombres todavía les está yendo muy bien”, dijo Randazzo.

El hecho de que las empresas de mediana capitalización se hayan unido a sus pares de gran capitalización sugiere que el repunte puede continuar, dijo Randazzo. “También obtienen el segundo nivel de participación”, afirmó.

Sin embargo, las acciones de pequeña capitalización siguen siendo un potencial declive, ya que sólo el 13% cotiza a poca distancia de sus máximos de 52 semanas. El Russell 2000 RUT,
Un índice seguido de cerca de acciones de pequeña capitalización perdió un 0,8% esta semana y permanece en números rojos este año después de un repunte breve pero fuerte en noviembre y diciembre.

Quizás el aspecto más extraño de la creciente participación en el repunte es que coincidió con la adopción de expectativas más conservadoras sobre el ritmo de los recortes de tasas de la Reserva Federal. Los operadores apuestan ahora a que el primer recorte de tipos se producirá en junio, frente a las previsiones de principios de año de que se produciría en marzo, según los futuros de fondos de la Reserva Federal seguidos por el CME.

También han reducido sus expectativas sobre el número de recortes antes de fin de año a cuatro desde seis anteriormente. Los precios de las acciones subieron en un repunte generalizado que comenzó en noviembre cuando altos funcionarios de la Reserva Federal sugirieron que el banco central podría eliminar de sus directrices los aumentos de las tasas de interés, lo que finalmente hizo el presidente Jerome Powell en diciembre. El cambio provocó un repunte violento que provocó brevemente que las empresas de pequeña capitalización rezagadas superaran a sus rivales de las grandes tecnologías.

Una posible explicación es la fortaleza de la economía estadounidense. Según la estimación inicial del gobierno estadounidense, el PIB creció un 3,3% en el cuarto trimestre. Según el pronóstico GDPNow de la Reserva Federal de Atlanta, se espera que el crecimiento continúe a un ritmo similar. Esto dice que el PIB está actualmente en camino de crecer un 2,9% en el primer trimestre de 2024.

Puede que la inflación se haya recuperado en enero, pero detrás de los titulares los inversores vieron una desaceleración de la inflación de los bienes. Mientras tanto, los puntos críticos en el sector de servicios son fáciles de explicar, dijo James St. Aubin, director de inversiones de Sierra Mutual Funds.

“Si a eso le sumamos el hecho de que el crecimiento es tan fuerte como es, la Reserva Federal no tiene motivos para recortar agresivamente las tasas de interés. “Este es en muchos sentidos un escenario perfecto para un buen desempeño de las acciones, y no sólo de acciones de crecimiento secular como Nvidia y MicrosoHeaven32”, dijo durante una entrevista con MarketWatch.

Aún así, St. Aubin advirtió que las 10 principales acciones todavía representan alrededor del 30% de la capitalización de mercado total del S&P 500, que es incluso mayor que en el apogeo de la burbuja de las puntocom.

“La amplitud fue bastante buena en el último trimestre, pero luego se debilitó al comienzo del primer trimestre. [and] Ahora parece que está regresando un poco”, añadió St. Aubin. “Pero la concentración extrema sigue existiendo”.

El S&P 500 subió un 1,7% esta semana a 5.088,80, su mayor ganancia semanal desde el 12 de enero, según Dow Jones Market Data. El Nasdaq Composite COMP ganó un 1,4% a 15.996,82. El Promedio Industrial Dow Jones DJIA,
Mientras tanto, subió 503,54 puntos o un 1,3% hasta 39.131,53.