Por Michelle Price
WASHINGTON (Reuters) – A pesar de las medidas introducidas tras la crisis financiera de 2007-2009 para fortalecer el sistema bancario global, los bancos no estadounidenses siguen siendo vulnerables a una interrupción en el mercado de financiación en dólares estadounidenses, advirtió el viernes el Fondo Monetario Internacional.
El FMI señaló el hecho de que los activos en dólares de los bancos no estadounidenses están aumentando y siguen siendo comparables a sus niveles anteriores a la crisis, mientras que la brecha de financiación de divisas entre sus activos y pasivos denominados en dólares en realidad ha crecido desde 2008.
Debido a que los bancos no estadounidenses, a diferencia de los bancos nacionales, tienen acceso limitado a una base estable de depósitos en dólares, dependen más de fuentes de financiamiento a corto plazo y potencialmente más volátiles, como papel comercial y préstamos de otros bancos.
A medida que estos mercados de financiación se agotaron durante la crisis financiera, los bancos no estadounidenses experimentaron una crisis de financiación en dólares. Eso llevó a la Reserva Federal de los Estados Unidos a proporcionar más de $ 500 mil millones en fondos de emergencia a los bancos centrales extranjeros, que luego prestaron esos fondos a sus bancos nacionales.
Los reguladores, incluida la Reserva Federal, han introducido una serie de cambios en las reglas de capital, liquidez y gestión de riesgos que tienen como objetivo evitar que los prestamistas extranjeros recurran al banco central para obtener liquidez de emergencia.
Pero en el capítulo cinco de su Informe bianual de estabilidad financiera mundial, publicado el viernes, el FMI dijo que los bancos no estadounidenses continúan desempeñando un papel importante en los préstamos de dólares a nivel mundial. Descubrió que los activos en dólares de los bancos no estadounidenses habían aumentado a $ 12,4 billones a mediados de 2018 desde $ 9,7 billones en 2012, y siguen siendo comparables a los niveles anteriores a la crisis en relación con sus activos totales.
El Fondo también descubrió que la brecha entre los activos y pasivos denominados en dólares de los bancos no estadounidenses se ha ampliado a alrededor de $ 1.4 billones, o el 13% de los activos, a principios de 2018, desde el 10% de los activos a mediados de 2008.
"Por lo tanto, el aumento de la actividad en dólares estadounidenses ha ido de la mano con una brecha cada vez mayor entre los activos y pasivos denominados en dólares estadounidenses, lo que puede hacer que las economías nacionales sean más vulnerables a los shocks que surgen en los mercados de financiación en dólares estadounidenses", escribieron los investigadores del FMI.
No estadounidenses La capacidad de los bancos para financiar sus activos en dólares a largo plazo desde fuentes estables, conocida como el índice de financiación estable en dólares estadounidenses, ha mejorado solo moderadamente desde 2008, dijeron. No estadounidenses Los activos en dólares altamente líquidos de los bancos, que pueden venderse rápidamente en momentos de estrés, también han mejorado, anotaron.
Las preocupaciones sobre una posible crisis en el mercado de financiación en dólares estadounidenses se dispararon el mes pasado cuando los acuerdos de recompra y otras tasas del mercado monetario se dispararon a niveles no vistos desde el apogeo de la crisis financiera mundial en 2008.
El FMI publicará todo su Informe de Estabilidad Financiera Global la próxima semana.