La correlación de Bitcoin con el oro alcanzó un récord en las alturas de las tensiones entre Estados Unidos e Irán a principios de este año. A medida que ambos activos aumentaron en conjunto contra el sombrío sentimiento geopolítico, los principales expertos dijeron que la criptomoneda se está comportando como un activo seguro.
Pero antes de la segunda semana de febrero, bitcoin está cambiando su sesgo para adaptarse a una narrativa de riesgo. El activo en lo que va de la semana se ha movido en la dirección opuesta del oro, casi cambiando de bando para ajustar los mercados de valores, con la epidemia de coronavirus comportándose como un indicador líder.
La correlación de Bitcoin con el oro cayó en la segunda semana de febrero | Fuente: TradingView.com, ICE, Coinbase
En retrospectiva, los mercados de valores jugaron a los caprichos de las actualizaciones de Coronavirus todo este mes. Cualquier signo de alivio de los temores condujo al crecimiento de los mercados bursátiles. Del mismo modo, informes preocupantes sobre el brote revirtieron ganancias.
El oro, un activo de refugio seguro, reaccionó casi negativamente a los movimientos en el mercado de valores. Al mejorar el sentimiento de riesgo, el metal amarillo experimentó una caída. Por otro lado, las sombrías condiciones de las acciones ayudaron al oro a aumentar o mantener ganancias, lo que demuestra que los inversores lo trataron como un activo de cobertura.
Las correlaciones macroeconómicas dejaron a Bitcoin con la opción de ajustar cualquiera de los activos: riesgo o no. Solo esta semana, la criptomoneda eligió seguir el riesgo, es decir, los sentimientos de equidad global.
Facilitando las políticas detrás de la bomba de Bitcoin
El destacado analista de mercado Mati Greenspan dijo en su entrevista con BlockTV que Bitcoin dejó su capa de refugio seguro tan pronto como la epidemia de Coronavirus pateó los mercados de valores.
El fundador de Quantum Economics acreditó a los bancos centrales por bombear la criptomoneda, notando que sus paquetes de estímulo para salvaguardar el mercado contra los temores del virus llegaron a Bitcoin. Extractos de sus declaraciones:
“El Banco Popular de China ya ha inyectado unos $ 170 mil millones en su economía. La [Reserva Federal] ha reanudado recientemente su flexibilización cuantitativa, al igual que el Banco Central Europeo ".
Eso dejó a las acciones y al bitcoin con el mismo catalizador alcista: dinero gratis con tasas de interés más bajas. Sin embargo, con China informando un salto en los casos relacionados con el Coronavirus, y los analistas advirtiendo sobre el impacto a largo plazo del virus en el mercado global, parece que incluso el dinero gratis no puede salvaguardar los mercados de riesgo.
Seema Shah, estratega jefe de Principal Global Investors, dijo que el sentimiento del mercado eventualmente se deteriorará. Eso dejaría a los bancos centrales para proporcionar medidas de relajación adicionales.
Para bitcoin, se trata de cambiar de lado. Los inversores pueden comenzar a percibirlo como un refugio seguro nuevamente si el banco central se niega a inyectar más liquidez en el sistema. A partir de ahora, la criptomoneda sigue siendo un activo con doble personalidad.