Durante más de una década, Ripple ha estado explorando un caso de uso fundamental de blockchain: pagos transfronterizos eficientes. Con el libro mayor XRP, la compañía permite a las personas enviar y recibir fondos a tarifas mucho más bajas que las que cobrarían los bancos tradicionales.
En el cuarto trimestre de 2021, la tarifa promedio por envío transfronterizo de $200 fue del 6 por ciento. En comparación, Ripple facilita las transacciones a una tasa estándar, que actualmente es solo una fracción muy pequeña de un centavo.
Dado que se espera que el mercado de remesas digitales crezca un 15 por ciento anual hasta 2030, la necesidad de soluciones financieras basadas en blockchain es más evidente que nunca.
“[Blockchain solutions bring] una clara ventaja económica para estos mercados”, dijo Rahul Advani, director de políticas de Asia Pacífico (APAC) de Ripple.
Los activos digitales permiten los micropagos y eliminan la fricción en el proceso de transferencia. Las personas ya no tienen que esperar hasta tener una gran cantidad de dinero para enviar; pueden enviar tan poco como un dólar por día y aun así terminar pagando menos tarifas de transacción.
Tarifas bajas de transacciones criptográficas: ¿es sostenible?
En un panel de discusión en agosto de este año, Umar Farooq de JP Morgan afirmó que las tarifas de transacción también aumentarán una vez que las regulaciones se pongan al día en el espacio criptográfico.
[Bank transfers] son caros, pero eso se debe a razones como AML, KYC y portabilidad de última milla. Una vez que disminuya el arbitraje regulatorio entre las industrias de cripto y comercio fi, el delta no será tan grande.
– Umar Farooq, director ejecutivo, Onyx de JP Morgan
Desde el punto de vista de Advani, este argumento no es del todo válido.
“El cumplimiento cuesta dinero, pero la realidad es que la fricción con los vehículos ferroviarios tradicionales no se debe a los costos de cumplimiento”, dice. “Si miras el modelo de corresponsalía bancaria, tienes que tener cuentas prefinanciadas y eso amarra el capital, lo que encarece las transferencias”.
Ripple aborda este problema ofreciendo liquidez a pedido. El token criptográfico XRP actúa como un puente entre las monedas fiduciarias y las transacciones se pueden liquidar en segundos.
“Ya no tiene que prefinanciar sus cuentas bancarias corresponsales en el destino”, explica Advani.
Dado este escenario, incluso si los costos de cumplimiento en el espacio criptográfico aumentaran, jugadores como Ripple aún tendrían una ventaja sobre las soluciones de pago tradicionales.
“El problema no es el cumplimiento, el problema es el prefinanciamiento”, agrega.
¿Se están quedando atrás las instituciones TradFi?
En los últimos años, cada vez más bancos e instituciones financieras han comenzado a explorar los beneficios de la tecnología blockchain. Ripple trabaja con más de 100 instituciones de este tipo, incluidos Santander y el Canadian Imperial Bank of Commerce.
Empresas como Goldman Sachs y JP Morgan también están experimentando con el uso de redes basadas en blockchain para el comercio de valores.
Si bien el criptoinvierno ha tenido un gran impacto en los precios de las criptomonedas y el lado especulativo de la industria, los verdaderos casos de uso de blockchain continúan prosperando. Ripple está experimentando un crecimiento récord a pesar de que el token XRP cayó más del 85 por ciento desde su máximo histórico.
En términos de liquidez bajo demanda, vamos a recaudar $15 mil millones este año. Este es el valor más alto que jamás se haya logrado. Crecemos de 8 a 9 veces al año. Eso es porque estamos resolviendo un problema muy real.
– Rahul Advani, director de políticas de Ripple, APAC
Con las soluciones basadas en blockchain que revolucionan la industria financiera, Ripple ve la colaboración como el camino a seguir.
“Desde que comenzamos la construcción hace 10 años, nuestro enfoque ha sido muy claro de que necesitamos involucrar a los bancos tradicionales. Los bancos juegan un papel muy importante en el ecosistema”, continúa Advani. “No nos vemos trabajando en extremos opuestos. Trabajamos juntos para traer beneficios a la economía en su conjunto”.
Hacer frente a los cambios normativos
Las regulaciones globales tendrán un gran impacto en el futuro de la tecnología blockchain. Desde 2020, Ripple ha estado involucrado en una demanda que podría tener ramificaciones significativas, no solo para la empresa sino para la industria de las criptomonedas en general.
La demanda, presentada por la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU., alega que XRP, el token criptográfico nativo en el libro mayor de XRP, debe tratarse como un valor en lugar de una moneda.
“Este caso sentará un precedente de una forma u otra, y no queremos que establezca un precedente negativo, ya que podría afectar a muchos otros tokens”, dice Advani.
Como dijo el CEO de Ripple, Bradley Garlinghouse, a CNBC, si Ripple pierde el caso, la mayoría de los tokens criptográficos se considerarían valores en los EE. UU. Sus respectivos emisores tendrían que registrarse en la SEC como corredores de bolsa. “Eso es costo, eso es fricción”, explicó Garlinghouse.
Advani cree que este es un ejemplo del retraso de EE. UU. en términos de sus regulaciones criptográficas. “No hay otra jurisdicción en ninguna parte del mundo que haya indicado que XRP es un valor”.
En países como Singapur, Japón y el Reino Unido, existe una taxonomía clara que distingue entre tokens de pago digitales y valores. “Estados Unidos es una situación única porque realmente no tienen esa claridad regulatoria”.
Singapur sigue adelante
La claridad regulatoria en Singapur es una de las principales razones por las que Ripple eligió el país para su sede en APAC y MENA.
La industria avanza a una velocidad vertiginosa. Muchos reguladores se están poniendo al día. Singapur está a la vanguardia y abierto a discusiones con la industria como regulador. Puede sentarse con la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) y tener un intercambio abierto.
– Rahul Advani, director de políticas de Ripple, APAC
Mientras que otras empresas han desembarcado en los últimos años, Ripple utiliza a Singapur como punto de referencia para otras jurisdicciones. Advani cree que las opiniones del MAS sobre las criptomonedas han sido consistentes y se remontan a 2017.
“Lo que no quieres ver es una carrera a la baja”, dice sobre los requisitos de licencia DPT de Singapur. “¿De qué sirve un marco regulatorio si cualquiera puede obtener una licencia?”
El criptoinvierno ha estimulado conversaciones regulatorias en áreas como los criptopréstamos, previamente descubiertos por el MAS y otros legisladores.
Advani cree que cualquier tipo de claridad regulatoria solo será beneficiosa. “Trabajaremos con los reguladores para garantizar que nuestras opiniones se integren en cualquier tipo de marco que se implemente.
Errores regulatorios
Según Ripple, la política de MAS ha sido generalmente positiva, sin embargo, Advani comparte preocupaciones sobre el lenguaje utilizado en conversaciones y documentos regulatorios.
Como ejemplo, señala los comentarios de apertura del director ejecutivo de MAS, Ravi Menon, en un seminario reciente de Green Shoots. El discurso de Menon se tituló “Sí a la innovación de activos digitales, no a la especulación con criptomonedas”.
“Creemos que la especulación no es exclusiva de las criptomonedas”, dice Advani. “Hemos visto especulación en otros mercados. Esto no es nada nuevo.” Agrega que sin criptografía, la gente especularía sobre otras clases de activos, ya sean botellas de whisky o relojes Rolex.
“Creemos que la opinión debería ser ‘sí a la innovación, no a la especulación’, punto. No debería ser específico para las criptomonedas y los activos digitales”, agrega.
Para un regulador que promueve la innovación de la cadena de bloques, es importante utilizar un lenguaje neutral desde el punto de vista tecnológico. De lo contrario, parece que la especulación y la mala gestión de riesgos son problemas exclusivos de los activos digitales.
Los criptoactivos no son malos. La tecnología que hay detrás no es mala. Podría ser cómo los usas. Esto se aplica a todas las tecnologías. Tomemos, por ejemplo, el mercado de valores tradicional y lo que sucedió durante la crisis financiera mundial.
– Rahul Advani, director de políticas de Ripple, APAC
Advani explica esto utilizando el fraude como ejemplo. “Ya sea que Carousell venda boletos falsos para conciertos o se dedique a las criptomonedas, es igualmente malo. Ambos pueden abordarse con los marcos existentes. No hace falta decir que especular con criptoactivos es malo. La especulación es mala, punto”.
Crédito de las imágenes seleccionadas: Ripple
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