Bitcoin (BTC) no ha logrado mantener las ganancias en las últimas semanas, devolviendo casi todos los aumentos de precios poco después de que se realizan. De acuerdo a para el criptoanalista y comerciante Daan Foppen, este fenómeno se puede atribuir a la enorme influencia de los mercados de futuros en la acción del precio de Bitcoin.
Foppen señala que el mercado al contado de Bitcoin, donde los inversores compran y venden BTC real, se ha estado vendiendo principalmente recientemente, como lo demuestra la tendencia a la baja en los precios del mercado al contado. Por el contrario, los movimientos alcistas en el precio de Bitcoin han sido impulsados principalmente por la actividad en los mercados de futuros, donde los comerciantes especulan sobre el precio futuro de BTC usando apalancamiento.
La espiral descendente de Bitcoin continúa
“Los movimientos que se realizan se realizan principalmente con dinero prestado, y este tipo de cosas no son sostenibles para un mercado”, dice Foppen. Ya sea con margen de moneda estable o con margen de moneda, los mercados de futuros han sido la fuerza impulsora detrás de los impulsos de precios a corto plazo en Bitcoin recientemente. Sin embargo, el poder adquisitivo utilizado para hacer subir los precios finalmente se evapora, lo que lleva a que se devuelvan las ganancias.
Cuando los futuros dominan el comercio, el mercado al contado subyacente lucha por mantenerse al día. Las ganancias de precios superan la demanda de compra real de Bitcoin, lo que deja al mercado susceptible a reversiones abruptas una vez que los futuros subsidian el poder adquisitivo. Este concepto se ha mostrado claramente en los gráficos de precios de Bitcoin durante el último mes, y los picos de precios iniciales se evaporan rápidamente.
Además, según Daan Foppen, la volatilidad reciente y las reversiones de precios en Bitcoin han sido impulsadas en gran medida por el comercio apalancado y las liquidaciones en los mercados de futuros. Foppen argumenta que la acción del precio de la criptomoneda en las últimas semanas se ha caracterizado por “movimientos impulsivos” hacia arriba y hacia abajo que parecen contundentes pero carecen de fuerza y sostenibilidad.
Por ejemplo, el movimiento de Bitcoin a $ 27,400 el 23 de mayo fue impulsado principalmente por liquidaciones cortas, ya que las posiciones cortas sobreapalancadas fueron eliminadas, creando un “efecto de bola de nieve” al alza. La fuerte caída posterior fue impulsada de manera similar por la liquidación de posiciones largas que se habían abierto durante el período de consolidación con la expectativa de precios más altos.
Aumento de las posiciones apalancadas de BTC
Además, Foppen señala que ha aumentado el interés en los futuros de Bitcoin, lo que indica una mayor actividad comercial apalancada. Sin embargo, es difícil determinar si las nuevas posiciones son predominantemente cortas o largas. Las tasas de financiación, que indican si las posiciones largas o cortas están pagando intereses para equilibrar el mercado, han sido ligeramente positivas recientemente, pero se mantienen en torno al nivel de referencia.
Aún así, Foppen cree que los ingredientes están listos para “un descenso más profundo” en el precio de Bitcoin debido a la probabilidad de que las posiciones abiertas recientemente sean principalmente largas. “Lo que no debes hacer ahora es hacer clic a ciegas en el botón corto”, advierte.
Con dinámicas altamente apalancadas e inestables que actualmente impulsan la acción del precio de Bitcoin, Foppen advierte que estas son “condiciones muy inestables”, por lo que proteger el capital de uno debería ser la máxima prioridad para los comerciantes. “Lo que no debes hacer especialmente es dejar que te corten en este mercado”, dice.
Al momento de escribir este artículo, BTC cotiza a $ 26,200, un descenso de más del 3% en las últimas 24 horas. Sin embargo, la criptomoneda más grande del mercado puede potencialmente detener su posible continuación de la tendencia bajista en el promedio móvil de 200 días ubicado en $ 24,900, que puede servir como umbral para los toros.
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