En mayo, una supuesta “información privilegiada” afirmó que un grupo de ballenas Bitcoin estaba tratando de liquidar una serie de posiciones de un gran jugador. Justin Sun, fundador de la cadena de bloques TRON, y Michael Saylor, director ejecutivo de la empresa de software MicroStrategy, fueron los dos principales objetivos sospechosos.
El rumor se ha extendido cuando Saylor anunció nuevas compras de BTC y emitió más deuda para que la compañía expandiera sus tenencias de BTC. Como se informó recientemente, la compañía utilizará $ 1.6 mil millones obtenidos a través de un instrumento de deuda para comprar más Bitcoin.
Con la criptomoneda perdiendo más del 50% de su valor en más de un mes, muchos se preguntan qué pasará si continúan las tendencias bajistas, ¿se verá comprometida la posición de MicroStrategy?
El analista anónimo “degentrading” abordó este “Saylor Fud” y afirma que la situación del ejecutivo y de su empresa “no es tan grave”. El analista dicho:
La última emisión de bonos solo tendrá garantía senior en el BTC que planea acumular sobre los ingresos de esta emisión. IE: incluso si esta oferta de 400M no respalda al mercado y hay una liquidación, los 92.079 de BTC que se mantienen NO estarán en riesgo.
El analista profundizó más en la estructura de capital de MicroStrategy. La empresa tiene 2 bonos en circulación que vencen en 2025 y 2027. El primero tiene una participación del 0,75% y el otro no tiene ninguno, como se ve a continuación.
¿MicroStrategy venderá su Bitcoin (BTC)?
La empresa de software debe pagar alrededor de $ 5 millones anuales en intereses por sus deudas. Como concluyó el analista, MicroStrategy genera alrededor de $ 50 millones en ganancias netas por año. En teoría, la empresa puede pagar sus compromisos financieros.
Esto significa que desde ahora hasta 2025, al menos, Saylor NO PUEDE ser liquidado siempre que pague los intereses del bono de 0,75% de 2025.
Otros usuarios afirman que Michael Saylor podría verse obligado a dejar su puesto de director ejecutivo. La empresa podría entonces vender su Bitcoin, en caso de una caída importante en el mercado de criptomonedas. Con más de 90,000 BTC en su tesorería, esto crearía suficiente presión de venta para empujar el precio de BTC aún más hacia abajo.
Sin embargo, Saylor posee el 25% del negocio y posee el 72% de las acciones con 10 veces el poder de voto, como descubrió el analista: “Saylor NO PUEDE ser obligado por nadie a vender”.
“Degentrading” llegó a tres conclusiones importantes. Primero, la deuda más reciente adquirida por MicroStrategy no tendrá un efecto en su tenencia general de Bitcoin; la empresa no puede ser eliminada de su cargo. En segundo lugar, la tasa de interés es demasiado baja para poner en riesgo a la empresa.
Finalmente, Saylor tiene suficiente control sobre la junta, debido a su alto poder de voto, para mantener su puesto de CEO y mantener su BTC.
Como muestra el cuadro a continuación, las acciones de MicroStrategy (MSTR) se valuaron una vez en $ 3,000 durante el año 2000. A fines de ese año, la compañía perdió el 99.6% de su valor hasta su anuncio de compra de BTC en 2020.
Durante más de dos décadas, como dijo el analista, Saylor ha ocupado su cargo. La reciente caída del precio de Bitcoin no es más que “un bache” en la historia del ejecutivo con el mercado.
En el momento de escribir este artículo, BTC cotiza a $ 36,553 con ganancias en los períodos de tiempo más bajos, pero grandes pérdidas en los gráficos de 2 semanas y 30 días.
