¿Sigue cayendo la inflación en la eurozona?

Pero aunque la actividad económica está mejorando, la mayoría de los economistas esperan que el hecho de que la Semana Santa cayera en marzo en lugar de abril conduzca a precios más bajos de los vuelos y de los paquetes vacacionales (la primera caída en seis meses) conducirá a una inflación de los servicios.

Las autoridades del BCE esperan que la inflación sea “alterada” en los próximos meses antes de caer a su objetivo del 2 por ciento a mediados de 2025, sobre todo porque los precios del petróleo han aumentado y el rápido crecimiento de los salarios está ejerciendo presión sobre la economía aplica los precios de los servicios.

Mark Wall, economista del Deutsche Bank, estimó que sorpresas al alza de al menos 0,2 puntos porcentuales en la inflación de servicios y otros indicadores de inflación interna tanto en abril como en mayo “podrían poner en duda la trayectoria”. [ECB’s planned June rate cut] siempre y cuando no hubiera una fuente clara de sesgo inflacionario”. Martín Arnoldo

¿Hay señales de que el mercado laboral estadounidense se está enfriando?

Después de una serie de lecturas de inflación en Estados Unidos mejores de lo esperado, los analistas e inversores seguirán de cerca los próximos datos de empleo en busca de más señales de una recuperación en la economía más grande del mundo.

Se espera que las cifras de nóminas no agrícolas publicadas el viernes por la Oficina de Estadísticas Laborales muestren que los empleadores estadounidenses agregaron 250.000 puestos de trabajo en abril, menos que los 303.000 puestos de trabajo agregados en marzo, según un pronóstico de consenso de Bloomberg.

Se espera que la tasa de desempleo se mantenga estable en el 3,8 por ciento, mientras que también se espera que el crecimiento promedio de los ingresos mensuales se mantenga en el 0,3 por ciento, en línea con las cifras de marzo.

Los datos del mercado laboral siguen siendo un foco de atención para los participantes del mercado que buscan pistas sobre la trayectoria futura de la política monetaria. Los operadores han reducido drásticamente sus apuestas de recortes de tipos para 2024, pasando de esperar hasta seis recortes de un cuarto de punto ya en enero a pronosticar que la Reserva Federal hará sólo uno o dos recortes de tipos para diciembre.

El último shock para los mercados se produjo la semana pasada cuando nuevos datos mostraron que el crecimiento económico de Estados Unidos se desaceleró más de lo esperado en el primer trimestre de 2024, pero las presiones sobre los precios persistieron, según la medida de inflación preferida de la Reserva Federal.

Para Ian Lyngen, jefe de estrategia de tasas de interés de EE.UU. en BMO Capital Markets, el actual pronóstico de consenso para las cifras de empleo del viernes “no sugiere que la Fed necesite urgentemente recortar las tasas”. Powell tiene margen suficiente para seguir retrasando los recortes indefinidamente”. Harriet Clarfelt

¿Qué tan boyante es el mercado inmobiliario del Reino Unido?

Los inversores estarán atentos a las últimas señales sobre la salud del mercado inmobiliario esta semana en busca de nuevas pistas sobre qué tan pronto y con qué rapidez el Banco de Inglaterra podría recortar las tasas de interés este año.

Los datos del Banco de Inglaterra sobre las aprobaciones de hipotecas de marzo que se publicarán el martes mostrarán si la caída de los costes de endeudamiento desde mediados de 2023 ha seguido impulsando la actividad. Las aprobaciones hipotecarias netas aumentaron a 60.400 en febrero, el nivel más alto desde septiembre de 2022.

Los datos sobre los precios medios de la vivienda publicados por el prestamista Nationwide también arrojarán luz sobre si la flexibilización de las tasas hipotecarias ha ayudado a estabilizar el mercado inmobiliario. Los precios cayeron inesperadamente un 0,2 por ciento en marzo con respecto al mes anterior, pero aún eran un 1,6 por ciento más altos que el año anterior, el aumento anual más rápido desde diciembre de 2022.

“Si los datos del mercado hipotecario y de los precios de la vivienda siguen mejorando, esto será coherente con la opinión de los responsables políticos de que la economía está en alza”, dijo Tomasz Wieladek, economista de T Rowe Price. “Las malas noticias en los mercados inmobiliario e hipotecario impulsarían el desarrollo [BoE] Se acerca un recorte a principios de verano, pero las buenas noticias no cambiarán mucho la situación”.

La libra esterlina se ha visto impulsada recientemente por una serie de datos económicos sólidos que han hecho que los inversores reduzcan sus expectativas de recortes de las tasas de interés del Banco de Inglaterra. Los mercados ahora están descontando un recorte de los costos de endeudamiento en septiembre, con la posibilidad de un nuevo recorte de un cuarto de punto más adelante en 2024.

La moneda ha caído un 1,7 por ciento frente al dólar desde principios de enero. La mayoría de las demás monedas importantes se vieron más afectadas por la recuperación del dólar. Estefanía Stacey