en un informe preliminar publicado el jueves (19 de noviembre), la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) no encontró pruebas de especulación ilegal en el mercado de comercio de carbono de la UE (el sistema de comercio de emisiones, ETS).
En octubre, la Comisión Europea le pidió a la AEVM que rastreara cualquier posible manipulación del mercado, luego de que las acusaciones de especuladores de fondos de cobertura hicieran subir los precios en Europa.
El comercio de ETS constituye el corazón del paquete ‘Fit for 55’, un conjunto complejo de propuestas que tienen como objetivo reducir las emisiones de carbono de la UE en un 55 por ciento para 2030.
Según la UE, la infraestructura cubierta por ETS redujo las emisiones en aproximadamente un 35 por ciento entre 2005 y 2019.
Está previsto que se amplíe al uso de energía para los hogares y combustible, lo que aumentará el escrutinio al que se encuentra el sistema.
“Debemos poner fin a la especulación en los mercados de energía, por eso estamos aumentando nuestro control de los mercados de gas y energía”, dijo la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, al Parlamento Europeo en Estrasburgo el 20 de octubre.
La medida es parte de una caja de herramientas de políticas contra el alza de los precios de la energía.
Comportamiento normal del mercado
Pero el organismo de control de la ESMA ahora ha rechazado las preocupaciones de que la especulación haya dado lugar a precios excesivos del carbono.
La AEVM atribuyó el aumento en el precio de los derechos de emisión de carbono, que recientemente se ha elevado al máximo histórico de 70 euros por tonelada, al comportamiento normal del mercado, impulsado por una reducción más rápida de lo esperado en los derechos de emisión y una mayor demanda.
También señaló que otras materias primas energéticas como el petróleo y el gas han experimentado una volatilidad aún más acusada.
Según la ESMA, 455 entidades financieras y empresas de inversión participaron en el mercado ETS en 2021, un 86 por ciento más que en 2018.
Pero la ESMA disipó los temores de que esto haya dado lugar a “patrones de comercio desordenado o comportamiento abusivo presentes en el mercado de carbono” y dijo que el aumento “parece estar en línea con la expansión observada del mercado ETS de la UE”.
Aunque no se ha encontrado ninguna prueba de juego sucio, el perro guardián señaló que solo tenía acceso limitado a datos esenciales.
El Intercontinental Exchange (ICE), donde se negoció la mayor parte del carbono hasta junio de 2021, estaba bajo la Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido, datos a los que la AEVM no pudo acceder debido al Brexit, y la AEVM declaró que “el análisis de los mercados de derivados solo puede basarse en un período de tiempo limitado desde junio de 2021 hasta finales de 2021 “.
Desde entonces, el comercio de carbono de la UE se ha trasladado de Londres a la filial holandesa Ice Endex en Ámsterdam.
El organismo de control ahora llevará a cabo un análisis más completo que se publicará a principios del próximo año.
Este estudio también incluirá datos de los mercados más pequeños de Alemania y Noruega, que se pueden estudiar durante un período más largo, “potencialmente dando más información”, según el informe.