En la 23ª Conferencia Anual Comercial de Transporte Espacial Comercial Comercial de la FAA en Washington, DC, el miércoles, un panel dedicado al tema de las tendencias en capital de riesgo en torno a nuevas empresas espaciales se refirió a la financiación pública frente a la privada, el tipo correcto de empresas espaciales que incluso deberían considerar la posibilidad de aventura financiación y, quizás lo más notable, la gran L: liquidez.
Moderador Tess Hatch El vicepresidente de Bessemer Venture Partners, abordó el tema en respuesta a una pregunta de la audiencia que señaló que si bien hemos escuchado mucho sobre cuánto dinero fluirá a las startups relacionadas con el espacio de la comunidad de capital de riesgo, en realidad no hemos visto mucho en La forma de los eventos de liquidez que demuestran la validez de estas inversiones.
"En 2008, se creó una empresa llamada Skybox y unos años más tarde Google
Hatch agregó que está analizando una serie de empresas que tienen el potencial de romper esta sequía de salida algo prolongada en 2020, incluidas cinco que son bastante maduras en términos de su desarrollo, nombrando SpaceX, Laboratorio de cohetes, Planet y Spire, como todos los candidatos probables para tener algún tipo de evento de liquidez en 2020, siendo la mayoría de las veces una OPV.
El espacio como industria era descrito recientemente como un mercado de inicio "en maduración" por el CEO de Space Angels, Chad Anderson, en virtud de la distribución de la actividad en términos de las rondas de inversión generales en el sector. De hecho, hay mucha actividad con empresas en etapa inicial y rondas de semillas, pero el hecho es que no ha habido muchas salidas, y también vale la pena señalar que los VC corporativos no han sido tan adquisitivos en el espacio como algunas de sus contrapartes tecnológicas de consumo y empresariales.
El panel tocó mucho más aparte de la liquidez, que en realidad solo surgió hacia el final de la discusión, que incluyó panelistas Astranis CEO y cofundador John Gedmark; Espacio Capella CEO y fundador Payam Banazadeh y Laboratorio de cohetes Vicepresidente de Servicios de Lanzamiento Comercial Global Shane Fleming. Tanto Gedmark como Banazadeh abordaron aspectos de los riesgos y beneficios de buscar VC como una compañía de tecnología espacial.
"No todos los negocios espaciales son negocios respaldados por empresas", dijo Banazadeh anteriormente en la conversación. "Pero hay muchas empresas espaciales que se dedican específicamente a recaudar fondos de riesgo, y eso es peligroso para todos, porque al final del día, el riesgo está en alto riesgo y alto rendimiento". El "alto rendimiento" proviene de poder obtener una cantidad sustancial de ingresos en un mercado que es grande
suficiente para que esos ingresos provengan. Pero si su idea es ir a construir, tal vez, una parte muy específica en un satélite, entonces tiene que explicar por qué podrá hacer esos retornos para los inversores, y en muchos casos, eso es solo imposible."
Banazadeh también reconoce que realizar cualquier tipo de desarrollo de tecnología espacial es costoso y que el dinero tiene que venir de algún lado. Gedmark habló sobre una fuente popular, fondos y subvenciones del gobierno, y por qué eso a menudo no es tan positivo para las nuevas empresas como podría parecer.
"Las pequeñas subvenciones del gobierno pueden ser excelentes, y obviamente una fuente fantástica de capital no dilutivo", dijo Gedmark. "Pero hay un pequeño truco allí, o algo a tener en cuenta: creo que las personas a menudo se sorprenden de cuánto tiempo se pasa en los primeros días de una startup refinando la idea exacta y el producto, y si estás no estoy seguro de que tengas ese producto adecuado para el mercado (…), entonces, la subvención del gobierno puede ser extremadamente peligrosa, porque te financiarán para hacer algo similar a lo que estás haciendo, pero realmente te impide cambiando su enfoque más tarde; terminarás gastando tiempo ejecutando el proyecto específico del administrador del programa del lado del gobierno y ejecutando lo que quieren ".
Los fondos de capital de riesgo, por otro lado, vienen con la expectativa incorporada de que vas a refinar y potencialmente incluso cambiar de dirección por completo, dice Gedmark. Dependiendo de los términos de la financiación pública que busca, esa flexibilidad puede no ser parte del acuerdo, lo que en última instancia podría ser más importante que un poco de dilución de capital.