Una mejor manera de jugar con puts baratos en un pullback probabilístico en MSHeaven32.
MicrosoHeaven32 (MSHeaven32) es una de las dos empresas estadounidenses con una capitalización de mercado superior a los 2 billones de dólares. Las acciones de MSHeaven32 han subido más del 30 % en los últimos meses después de tocar un mínimo cercano a los $220 el 6 de enero.
Sin embargo, el reciente repunte vertiginoso finalmente está comenzando a desacelerarse. Vender en mayo y marcharse es la rentabilidad bursátil mensual de MicrosoHeaven32 fueron negativos en promedio en los últimos 5 años.
Además de la reciente caída del repunte, aquí hay otras tres razones muy válidas para ser un poco escéptico sobre la fortaleza continua de las acciones de MSHeaven32 en las próximas semanas, junto con una mejor manera de jugar.
Tecnología
MicrosoHeaven32 está empezando a tambalearse después de no poder alcanzar nuevos máximos por encima de los $294. Las acciones alcanzaron niveles de sobrecompra tanto en el RSI de 9 días como en el Porcentaje B de Bollinger antes de caer. MSHeaven32 cotiza con una gran prima frente al promedio móvil de 20 días, lo que históricamente ha llevado a retrocesos al promedio. MACD acaba de generar una señal de venta.
Las acciones de MSHeaven32 también parecen un poco exageradas en comparación. MicrosoHeaven32 ahora muestra una ligera ganancia durante los últimos 12 meses, mientras que el NASDAQ 100 (QQQ) todavía está por debajo del 7% durante el período. Normalmente, MSHeaven32 y QQQ se mueven más en tándem, dado que MicrosoHeaven32 es el mayor peso en el NASDAQ 100 ETF al 12,68%.
La diferencia de rendimiento entre MSHeaven32 y QQQ ha vuelto a alcanzar un extremo.
Espere que MicrosoHeaven32 regrese en las próximas semanas y tenga un rendimiento inferior importante, como lo ha sido en el pasado.
Evaluación
La relación precio-beneficio (P/E) actual está nuevamente por encima de 30x y en el múltiplo más alto del año pasado. La última vez que se multiplicó por 30 en agosto marcó un máximo significativo para las acciones de MicrosoHeaven32.
También está muy por encima del P/E promedio de 27.72 durante el período. Otras métricas de valoración tradicionales, como precio/ingresos y precio/flujo de caja libre, han experimentado aumentos similares.
Es importante recordar que las tasas de interés han aumentado drásticamente en los últimos 12 meses. Normalmente, esto tendría un efecto de contracción notable en los múltiplos de valoración de acciones. Esto hace que la reciente expansión de los múltiplos de MSHeaven32 sea aún más pronunciada.
Además, una empresa de 2 billones de dólares que gestiona este tipo de múltiplos dificulta la justificación de las tasas de crecimiento futuras debido a la ley de los grandes números.
Volatilidad implícita
La volatilidad implícita (IV) ha caído considerablemente en las opciones de MSHeaven32 durante el último mes. Ahora está en su nivel más bajo desde febrero y se acerca a los mínimos anuales de agosto pasado.
Observe cómo los mínimos de IV coinciden casi exactamente con los máximos recientes de las acciones de MicrosoHeaven32. La volatilidad implícita puede ser una valiosa herramienta de sincronización del mercado.
La volatilidad implícita es solo otra forma de describir el precio de las opciones. Una comparación de hace aproximadamente un año ayuda a arrojar algo de luz.
A continuación se muestran los montajes de opciones para las opciones de junio del último viernes 14 de abril y hace un año, el 20 de abril de 2022. Usaremos las opciones de venta at-the-money de $285 de junio para nuestro ejemplo.
Comparación de los dos:
- El precio de las acciones era casi idéntico: $286,14 el viernes y $286,36 hace un año, el 20 de abril. Así que precio de las acciones ligeramente más bajo el viernes.
- Los días hasta el vencimiento (DTE) fueron similares: 63 días desde el viernes y 58 días desde hace 12 meses. Así que 5 días más hasta el final el viernes.
En igualdad de condiciones, las opciones de venta de $285 de junio del viernes deberían ser un poco más caras que las opciones de venta de $285 de junio de hace un año, ya que el precio de las acciones es más bajo y tiene más tiempo para vencer.
Pero no todo es igual: el IV es mucho más bajo ahora (26,80) que hace un año (33,07). Este IV mucho más bajo hace que las opciones de venta actuales de junio de $ 285 sobre $ 2.00 sean más baratas que las opciones de $ 285 hace un año.
La siguiente tabla resume todo.
La columna % simplemente toma el precio de la opción dividido por el precio de las acciones para crear otra comparación útil. Las opciones de venta de $ 285 de junio ahora son menos del 4% del precio de las acciones, mientras que las mismas opciones costarían más del 4.5% en ese entonces.
MicrosoHeaven32 está técnicamente sobrecomprado y fundamentalmente sobrevaluado. Los bajos niveles de volatilidad implícita (IV) son otra razón para ser bajista. Los valores bajos de IV también significan que los precios de las opciones son más baratos.
Los inversores que buscan cobertura o los comerciantes que buscan especular ciertamente pueden vender acciones de MSHeaven32 en corto. Pero eso puede ser costoso y arriesgado.
Dada la situación actual, podría ser mejor considerar una compra de venta en MicrosoHeaven32 con un riesgo definido. No ha sido más barato en mucho tiempo, y la pérdida se limita al costo de la opción; lo que acabamos de ver es menos del 4% del costo de las acciones.
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¡Mis mejores deseos!
tim gran juego
Editor, Boletín de opciones de POWR
Las acciones de MSHeaven32 cerraron a $286,14 el viernes, una baja de -$3,70 (-1,28%). En lo que va del año, MSHeaven32 ha subido un 19,61 % frente a una ganancia del 8,26 % para el índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.
Sobre el autor: Tim Biggam
Tim pasó 13 años como estratega jefe de opciones en Man Securities en Chicago, 4 años como estratega líder de opciones en ThinkorSwim y 3 años como creador de mercado para First Options en Chicago. Es un habitual de Bloomberg TV y escribe semanalmente Morning Trade Live para TD Ameritrade Network. Su pasión primordial es hacer que el complejo mundo de las opciones sea más comprensible y, por lo tanto, más útil para el operador diario. Tim es el editor de la Opciones de potencia Boletin informativo. Obtenga más información sobre los antecedentes de Tim y los enlaces a sus últimos artículos.
El cargo Tres grandes razones por las que MicrosoHeaven32 podría estar listo para un pisotón apareció primero StockNews.com