Con disculpas a John Lennon y Plastic Ono Band por el título del artículo sobre VXN y QQQ pone.
El reciente repunte al rojo vivo de las acciones, particularmente de los nombres NASDAQ 100, ha puesto a los toros al ataque nuevamente y a los bajistas a la hibernación. Si el impulso continuará o no es ciertamente incierto.
Sin embargo, una cosa es segura, algunas métricas bursátiles definitivamente se están volviendo más extremas, lo que requiere precaución. Protegerse de una desventaja potencial o jugar con ella es algo que se debe considerar seriamente.
En lugar de simplemente salir o vender acciones en corto, el uso de estrategias de opciones tiene más sentido en el entorno actual.
Aquí hay tres razones clave por las que ahora podría ser un buen momento para comprar opciones de venta bajistas, ya sea para la protección de la cartera o para el comercio especulativo a corto plazo.
Volatilidad implícita
La mayoría de ustedes probablemente esté familiarizado con el VIX, que a veces se denomina indicador de miedo. Es una medida de los precios de las opciones en el S&P 500. Como muchos de ustedes saben, el NASDAQ 100 tiene un instrumento similar que se usa para medir la volatilidad implícita, VXN, o “Vixen”. A continuación se muestra la definición de VXN del Chicago Board Options Exchange (CBOE). Para nuestros propósitos, reemplazaremos NDX con QQQ, ya que QQQ se negocia mucho más.
El índice de volatilidad Cboe NASDAQ-100SM (VXN) es una medida clave de las expectativas del mercado para la volatilidad a corto plazo, tal como lo transmite el NASDAQ-100® Precios de las opciones del índice (NDX). Mide la volatilidad de 30 días esperada por el mercado, que está implícita en los precios de las opciones NASDAQ 100 a corto plazo. VXN se da en puntos porcentuales.
El VIX ha caído considerablemente últimamente debido a que las acciones han subido durante el último mes. El VIX cerró justo por encima de los niveles más bajos del año el viernes cuando el S&P 500 repuntó, aunque lejos de los máximos de un año a otro.
Sin embargo, VXN cerró en un nuevo mínimo anual el viernes, mientras que el NASDAQ 100 (QQQ) cerró en un nuevo máximo anual. Además, VXN cerró en su nivel más bajo desde enero de 2022.
Una comparación rápida de la última vez que se ofreció QQQ a precios comparables mostrará cuánto está abaratando el precio de las opciones de venta la caída de VXN. Los conjuntos de opciones de comparación se muestran a continuación.
El 25 de agosto del año pasado, QQQ cerró a $320,58. El 18.11el Las opciones de venta de $ 315 tenían 85 días para vencer y tenían un precio de $ 14.00. IV tenía poco más de 29.
Avance rápido hasta el viernes y QQQ cerró en $ 320.93, solo 38 centavos más que en agosto. Las opciones de venta de $ 315 que vencieron el 30 de junio tenían 91 días para el vencimiento, unos días más que el 18 de noviembre similarel La caducidad se retrasa en agosto. 30 de junioel Las opciones de venta tenían un precio de $ 11.00. IV tenía poco menos de 24 años.
En general, las puts de $315 ligeramente fuera del dinero de agosto pasado se negociaron $3,00 más baratas que las puts prácticamente similares que se negocian ahora.
Dicho de otra manera, las opciones de venta de agosto cuestan el 4,37 % del precio de QQQ, en comparación con solo el 3,43 % actual. Todo porque IV cayó de 29.04 a 23.76. Para mí, comprar puts a un precio mucho más barato (y el precio más barato en mucho tiempo) nunca es algo malo.
VXN también es una herramienta confiable de sincronización del mercado, muy similar al VIX en este sentido. Las caídas a niveles comparativamente bajos en VXN casi siempre coinciden con máximos a corto plazo en QQQ, como se muestra en el gráfico a continuación. ¿Está el QQQ cerca de un máximo? Eso es lo que sugiere el VXN.
Tecnología
El NASDAQ 100 (QQQ) está sobrecomprado sobre una base técnica. El RSI de 9 días ahora está por encima de 70. El Porcentaje B de Bollinger acaba de superar el nivel de 100. El MACD ha llegado a un extremo. Las acciones cotizan con una gran prima respecto al promedio móvil de 20 días. La última vez que estos indicadores, todos alineados de manera similar, marcaron un máximo a corto plazo en QQQ.
El NASDAQ 100 (QQQ) se está desviando un poco en comparación con los otros tres índices principales. The Nazzy ha registrado una ganancia espectacular de más del 20% en lo que va de 2023. Compare eso con la todavía muy respetable ganancia de casi el 7,5% del S&P 500 (SPY) y es fácil ver cuánto aumentó QQQ frente a otras acciones en el primer trimestre. Cuando compara las ganancias de QQQ con las de IWM (Russell 2000) o DIA (Dow Jones Industrials), el rendimiento superior es aún más asombroso.
Ciertamente, se justifica un rendimiento superior del NASDAQ 100, ya que fue el índice de peor rendimiento de los cuatro grandes en 2022. Sin embargo, ese rendimiento superior ahora está llegando a un extremo. Esté atento a que QQQ tenga un rendimiento inferior en los próximos meses a medida que el diferencial comparativo vuelva a converger con la relación más tradicional.
lo esencial
Dos acciones, MicrosoHeaven32 (MSHeaven32) y Apple (AAPL), representan más del 25 % del peso del índice NASDAQ 100. También incluyen más del 13% del S&P 500— la primera vez que dos acciones han sido tan fuertes desde IBM y AT&T a fines de la década de 1970. Además, son las únicas acciones con una capitalización de mercado de más de 2 billones de dólares.
Al igual que estas dos acciones, también lo hace el NASDAQ 100 y las acciones en general. Observar las valoraciones de estos dos nombres de mega capitalización proporcionará una buena idea de las valoraciones de QQQ en general.
La relación precio-ventas de MicrosoHeaven32 (MSHeaven32) de mayor peso ahora está muy por encima de 10 y en el múltiplo más alto desde agosto de 2022, cuando el QQQ alcanzó su punto máximo.
El número dos, Apple, pinta un cuadro similar.
La relación precio-beneficio de MSHeaven32 es aún más extrema, ahora en niveles más altos que el precio máximo anterior de QQQ. Todo esto a pesar de que las tasas de interés aumentaron considerablemente durante este período de tiempo, lo que debería hacer que los múltiplos se reduzcan.
Los precios de las opciones son baratos. El NASDAQ 100 está técnicamente sobrecomprado y fundamentalmente sobrevaluado. La combinación de estas dos afirmaciones significa que comprar opciones QQQ es mucho más barato y mucho más sensato ahora que en cualquier otro momento de este año. Todo lo que necesitamos es que el mercado vuelva a tener una apariencia de sensibilidad para beneficiarse de una jugada de venta.
Opciones de potencia
¿Qué vas a hacer después?
Si está buscando las mejores operaciones de opciones para el mercado actual, consulte nuestra última presentación Cómo negociar opciones con las calificaciones POWR. Aquí le mostramos cómo encontrar constantemente las mejores operaciones de opciones mientras minimiza el riesgo.
Si esto le atrae y desea obtener más información sobre esta nueva y poderosa estrategia de opciones, haga clic a continuación para acceder a esta presentación de inversión actualizada ahora:
Cómo negociar opciones con las calificaciones POWR
¡Mis mejores deseos!
tim gran juego
Editor, Boletín de opciones de POWR
Las acciones de QQQ cerraron a $320,93 el viernes, un aumento de $5,25 (+1,66%). En lo que va del año, el QQQ ha subido un 20,71 % frente al aumento del 7,46 % del índice de referencia S&P 500 durante el mismo período.
Sobre el autor: Tim Biggam
Tim pasó 13 años como estratega jefe de opciones en Man Securities en Chicago, 4 años como estratega líder de opciones en ThinkorSwim y 3 años como creador de mercado para First Options en Chicago. Es un habitual de Bloomberg TV y escribe semanalmente Morning Trade Live para TD Ameritrade Network. Su pasión primordial es hacer que el complejo mundo de las opciones sea más comprensible y, por lo tanto, más útil para el operador diario. Tim es el editor de la Opciones de potencia Boletin informativo. Obtenga más información sobre los antecedentes de Tim y los enlaces a sus últimos artículos.
El cargo Tres razones válidas para decir: “Give puts a chance” apareció primero StockNews.com