Los ministros de finanzas de la UE reunidos en Bruselas el jueves (14 de julio) acordaron recortar el gasto público para 2024 para “reducir los déficits y los índices de deuda con el tiempo”.
“Lograremos la postura fiscal restrictiva general necesaria en la zona del euro para 2024 mediante la implementación de las recomendaciones fiscales de todos los estados miembros de la zona del euro”, dijo el jefe del Eurogrupo, Paschal Donohoe, en un comunicado el jueves por la noche.
El gasto público durante el período 2020 y 2022 fue expansivo para hacer frente a la Covid-19 y la guerra rusa en Ucrania, que según el Eurogrupo había supuesto una “carga adicional para las finanzas públicas”.
El más notable entre esos costos fue el aumento de los precios de la energía. Mitigar las consecuencias de la crisis energética ha costado a los países europeos 792.000 millones de euros entre septiembre de 2021 y enero de 2023, informó el grupo de expertos financieros Bruegel a principios de este año.
Este dinero ayudó a prevenir una recesión. “El crecimiento fue mejor de lo esperado”, concluyó el Eurogrupo.
Aunque los niveles de deuda ya están cayendo en la UE, el aumento del coste de los préstamos debido a las subidas de tipos del Banco Central Europeo (BCE) empezará a afectar al gasto público.
La consolidación fiscal se guiará país por país, lo que significa que algunos, como Italia y Portugal, probablemente enfrentarán más restricciones fiscales en los próximos años que los países nórdicos ricos, los Países Bajos y Alemania.
El curso exacto de los recortes de gastos se determinará en función de las nuevas reglas fiscales, que están destinadas a limitar el gasto de la UE. Pero esto todavía se debate acaloradamente, con el ministro de Finanzas alemán, Christian Lindner, presionando fuertemente por reglas más estrictas, mientras que el liderazgo francés quiere más margen de maniobra.
Algunos cálculos iniciales basados en la última propuesta de la Comisión de la UE realizada por el grupo de expertos alemán Dezernaz Zukunft proyectan que Italia y Portugal tendrían un superávit primario estructural del tres por ciento para 2028, lo que implica importantes recortes del gasto público.
En abril, el Fondo Monetario Internacional encontró [see Chapter 3] no hay pruebas que demuestren que la consolidación fiscal reduce la relación deuda/PIB y también señaló que durante una recesión económica, podría aumentar la deuda en lugar de reducirla.
Hay casos en Europa donde esto se puede ver. Según la base de datos macroeconómica anual de la UE (AMECO), por ejemplo, el PIB de Italia no ha crecido desde 2000 en términos reales, mientras que el de la eurozona ha aumentado un 25 por ciento. Ha tenido superávits primarios durante 30 años, pero esto no ha logrado reducir la deuda que aumentó durante este tiempo.
El economista político Max Krahé en un informe publicado a principios de este año, encontró que la falta de inversión estaba en la raíz del estancamiento de Italia.
“Cualquier paquete de reformas creíble debe abordar las raíces profundas del estancamiento de Italia sin repetir los errores de supresión de inversiones de los últimos 30 años”, escribió.
Aunque las reglas fiscales finales son inciertas y los eventuales recortes presupuestarios probablemente estarán sujetos a negociación entre la comisión y los estados miembros individuales, el anuncio del jueves apunta a un endurecimiento general de la bolsa en Europa.
Como se señaló en el comunicado de prensa del Eurogrupo, “los ministros de la UE acordaron priorizar la protección y el aumento de la inversión” a través del fondo pandémico de 800.000 millones de euros de la UE, que aún se está dispersando.
Sin embargo, según el informe de previsión estratégica de las comisiones publicado la semana pasada, Europa necesita inversiones verdes por valor de 712.000 millones de euros al año hasta 2030 para cumplir los objetivos climáticos.
Para cumplir con esto, el Eurogrupo pidió mayores inversiones privadas, pero el Tribunal de Cuentas Europeo informó en junio que “no había señales” de que se dispusiera de suficiente financiación climática privada para alcanzar los objetivos de 2030. El Eurogrupo no ofreció más detalles sobre cómo aumentar la inversión en el contexto de la consolidación fiscal.
“¿Italia con un superávit del tres por ciento durante la transición? Buena suerte”, dijo a EUobserver Philippa Sigl-Glöckner, directora de Dezernaz Zukunft.
Los ministros de finanzas de la UE volverán a discutir la estrategia fiscal en diciembre cuando estén listos los proyectos de planes presupuestarios.