WeWork está siendo objeto de escrutinio por parte de la Securities and Exchange Commission sobre si la empresa colaboradora violó las reglas financieras en el período previo a su oferta pública inicial fallida, según dos personas con conocimiento del asunto.
La división de cumplimiento de la agencia está revisando el negocio de WeWork y sus revelaciones a los inversores en medio de una serie de artículos de noticias que resaltan posibles conflictos de intereses y la agresiva recaudación de fondos de la compañía, dijeron las personas. WeWork ha contratado a Andrew Ceresney, un destacado abogado de Wall Street que anteriormente dirigió la unidad de cumplimiento de la SEC, según la gente.
La investigación de la SEC es preliminar y no puede dar lugar a ninguna acusación de irregularidades, dijeron las personas que pidieron no ser identificadas porque la revisión no es pública.
Una portavoz de WeWork declinó hacer comentarios, al igual que Ceresney, quien ahora es socio de Debevoise & Plimpton en Nueva York. Una portavoz de la SEC también declinó hacer comentarios.
El escrutinio se suma a lo que ha sido un año tumultuoso para WeWork. En un momento, la compañía valió la pena $ 47 mil millones antes de caer en desgracia con los inversores y necesitaba un rescate de Softbank Group Corp., el conglomerado japonés que tiene una participación mayoritaria. En septiembre, WeWork derrocó al carismático Director Ejecutivo Adam Neumann y retiró su OPI. La compañía ahora está valorada en menos de $ 8 mil millones.
Una portavoz de Neumann declinó hacer comentarios.
No es inusual que la SEC patee los neumáticos cuando las corporaciones sufren crisis públicas y de alto perfil. La agencia suele ponerse rápidamente en contacto con una empresa para asegurarse de que se conservan las posibles pruebas, como correos electrónicos y documentos.
No se pudo determinar si las decisiones o transacciones comerciales específicas de WeWork provocaron la revisión. Aún así, mucho de la compañía ha causado sorpresa en Wall Street.
Cuando WeWork emitió su S-1, una presentación regulatoria que precede a una IPO, la compañía reveló grandes pérdidas que estaban creciendo al mismo nivel que sus ventas, o a veces más rápido. Los inversores también dicen que estaban preocupados por una larga lista de conflictos percibidos establecidos en la presentación.
Por ejemplo, Neumann se benefició como propietario privado alquilando espacio en sus edificios a WeWork. Cuando la compañía cambió su nombre a We Co., compró una marca registrada relacionada con "nosotros" por $ 5.9 millones de We Holdings, una entidad que controlaba Neumann. Y el gobierno corporativo de WeWork era inusual. Para el plan de sucesión de la compañía, WeWork enumeró a la esposa de Neumann, Rebekah, como una de las tres personas en un comité con poder para elegir un CEO de reemplazo.
WeWork también es conocido por usar métricas contables no convencionales, como el "Ebitda ajustado por la comunidad", que según la compañía captura la rentabilidad de una ubicación individual de WeWork. El punto de referencia, ampliamente cuestionado por los analistas, surgió por primera vez en documentos financieros vinculados a una venta de bonos de 2018 y se incluyó en los primeros borradores del S-1 de la compañía antes de ser retirado de la versión final.
WeWork le dijo a los tenedores de bonos esta semana que tenía $ 2 mil millones en efectivo a fines de septiembre. Pero la compañía había acelerado el gasto a principios de año como una forma de mostrar a los posibles inversores en la OPI que su crecimiento fue fuerte, según personas con conocimiento del asunto. Como resultado, WeWork estaba a punto de quedarse sin dinero en noviembre, lo que provocó el rescate de Softbank.
Ser privado no protege a las compañías o ejecutivos de las sanciones si la SEC concluye que los inversores fueron engañados, y la agencia ha intensificado el escrutinio de las empresas no cotizadas en los últimos años en medio de la aparición de varios unicornios de Silicon Valley.
En abril, Daniel Mattes, el ex CEO de Jumio, acordó pagar más de $ 17 millones para resolver las reclamaciones de la SEC de que exageró los ingresos de la compañía de pagos móviles privados. Mattes no admitió ni negó las acusaciones. Quizás el caso de la SEC más conocido relacionado con una empresa privada involucraba a la ex CEO de Theranos Inc., Elizabeth Holmes. Pagó $ 500,000 en 2018 para resolver las acusaciones de la SEC de que recaudó cientos de millones de dólares mientras mentía sobre la tecnología de la compañía de análisis de sangre. Ella no admitió ni negó las afirmaciones.
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