Se está produciendo cierta consolidación entre los gigantes de los pagos de Europa, ya que continúan compitiendo cara a cara con las empresas fintech más pequeñas y nuevas que se comen su dominio del mercado al adaptarse más rápido a los hábitos de gasto cambiantes, mientras que también buscan capitalizar economías de escala.
Hoy Línea mundial, una compañía de servicios financieros que ofrece desde terminales de punto de venta en la tienda hasta pagos en línea, análisis de datos, protección bancaria y contra fraudes, Anunciado que adquiriría Ingenico, el gran proveedor de terminales de punto de venta que controla el 37% del mercado a nivel mundial, en un acuerdo de efectivo y acciones que le da a Ingenico una valoración de € 7.8 mil millones ($ 8.6 mil millones a las tasas actuales).
El acuerdo destaca dos grandes temas en fintech, y específicamente los pagos. El primero es que el cambio en los hábitos de pago y gasto a más plataformas digitales ha significado una creciente cantidad de fragmentación en el espacio de pagos, con cada jugador recibiendo un corte de la transacción: esto significa que una empresa que hace negocios en esta área necesita una economía de escala para obtener retornos decentes. Este acuerdo le dará a ambas compañías mucha más economía de escala.
El segundo es un tema más importante de consolidación entre los jugadores más grandes, en parte para competir mejor con la larga cola de compañías fintech más pequeñas y con mayor flota de pies que han encontrado mucha tracción en esta nueva ola de comercio. Si bien Stripe, Ady en, Google y Apple, Amazon y muchos de los otros pueden no hacer individualmente suficiente daño competitivo contra Worldline o Ingenico, su presencia colectiva podría hacerlo.
Worldline dijo que los accionistas de Ingenico recibirán 11 acciones de Worldline y € 160.5 en efectivo por cada 7 acciones de Ingenico, lo que representa una prima del 24% para el precio promedio de las acciones de Ingenico durante el último mes. A la espera de las aprobaciones regulatorias y de los accionistas, se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre de 2020, con Gilles Grapinet, presidente y director ejecutivo de Worldline, para liderar el negocio combinado.
Las compañías, ambas con sede en Francia, son empresas establecidas que se establecieron en la primera gran ola de servicios financieros electrónicos que se formó en las décadas de 1970 y 1980 (Worldline se separó de Atos, Ingenico ha sido independiente hasta ahora). La compañía combinada tendrá 20,000 empleados en 50 países con 1 millón de clientes comerciales y 1,200 clientes de instituciones financieras, y Worldline dijo que espera ingresos netos combinados pro-forma 2019 de € 5,3 mil millones del acuerdo.
Aunque ambos trabajan en pagos en línea y fronteras relacionadas en el comercio, el tamaño y la escala de ser un jugador heredado significa que Worldline ha usado algunas de esas evoluciones de manera incómoda. ¿"Futuro" es realmente una palabra?
Por parte de Ingenico, el negocio ha sido rentable: hoy tiene unos 30 millones de terminales instalados en todo el mundo y trabaja con 550,000 comerciantes, pero el crecimiento se ha desacelerado con el cambio gradual de las compras físicas a las compras en línea.
Específicamente, los consumidores y aquellos que fabrican y venden bienes y servicios están utilizando una serie de nuevos canales que han desviado la atención de los minoristas tradicionales, lo que lleva a un aumento de nuevos competidores que incluyen startups fintech más pequeñas (ver: Stripe and Adyen), plataforma tecnológica operadores (ver: Google Pay y Apple Pay) y gigantes del comercio electrónico (ver: Amazon y Alibaba). Eso ha tenido un impacto en particular en Ingenico, que ha incursionado en asociaciones con varias compañías tecnológicas como Google y Groupon, pero nunca ha liderado la carga. Más recientemente, bajo un nuevo CEO, había estado buscando un comprador.
"En la última década a través de varias adquisiciones y asociaciones transformacionales, hemos reposicionado a Ingenico como un jugador clave del ecosistema de pagos", dijo Nicolas Huss, CEO de Ingenico, en un comunicado. "En un mercado global de pagos en rápido movimiento en el que la escala importa, la combinación de Ingenico con Worldline está completamente alineada con nuestra visión estratégica".
Ponerse al día con las mareas cambiantes no se trata solo de una mayor competencia de muchos frentes; También es el tema principal de las economías de escala que surgen de las transacciones digitales: en un ecosistema que a menudo tiene una serie de componentes, cada uno de los cuales recibe una parte de un pago, una empresa necesita controlar más eslabones en esa cadena de procesos, o maneje una cantidad cada vez mayor de transacciones, idealmente ambas, para obtener fuertes retornos, y eso también está jugando un gran tema aquí.
"Juntos creamos el líder europeo de clase mundial en pagos digitales", dijo Grapinet en un comunicado. “Estoy convencido de que la combinación de nuestros respectivos grupos de talentos notables (SIC), capacidades conjuntas y ofertas de vanguardia le proporcionará a nuestra Compañía combinada una propuesta de valor excepcional para perseguir un crecimiento excepcional que beneficie a todos nuestros clientes, bancos y comerciantes por igual y a todos nuestros socios comerciales. Esta es una transacción histórica para la consolidación industrial de los pagos europeos, de gran valor creativo para todos nuestros grupos de interés y para los accionistas de ambas compañías, y qué ambiciones para reforzar el papel de Europa dentro del ecosistema global de pagos digitales ".
Ha habido una ola más grande de consolidaciones en los pagos y un espacio más amplio de fintech en Europa, que han totalizado unos € 83 mil millones desde 2013 (ahora más de € 90 mil millones con este acuerdo). La adquisición de Ingenico por parte de Worldline es un acuerdo descomunal entre estos. Más recientemente, en noviembre, Elavon anunció que estaba adquiriendo Sage Pay en el Reino Unido por alrededor de $ 300 millones.