Esta es la segunda parte de una serie de tres partes que cubre el panorama regulatorio para las monedas digitales en 2019 y analiza las perspectivas de 2020. Mientras que el primer capítulo de la serie examinó a los "Insiders", esta entrega cubre las perspectivas para el los llamados "forasteros", es decir, China, Rusia, India y el mundo en desarrollo.
A diferencia de los Insiders, que construyeron el sistema financiero moderno sobre el dólar estadounidense en la década de 1940, los Outsiders pagan por el acceso a ese sistema debido a diversas razones históricas y geopolíticas.
Crypto: la espada de doble filo de The Outsiders
Liderados por China, los Forasteros destrozados pobreza extrema en los últimos 30 años del 40% a nivel mundial a menos del 10% en la actualidad. Del mismo modo, en términos del porcentaje del PIB mundial, los países que no forman parte de la OCDE (es decir, "países externos") se han mudado del 40% hace 30 años a la mayoría hoy, y continúan subiendo. Sin embargo, todo este crecimiento económico no ha logrado mover a estos países al centro del sistema bancario y monetario internacional.
Plagados por la inestabilidad monetaria y por una falta real o percibida de integridad legal e institucional, los Forasteros luchan constantemente contra la fuga de capitales hacia los países Insider, lo que lleva a controles estrictos de capital diseñados para evitar la expatriación de la moneda. Dada la influencia económica cada vez mayor de los Forasteros, hemos visto presiones abiertas de los países Forasteros para cambiar el orden monetario global. Zhou Xiaochuan, ex gobernador del Banco Popular de China, ha discutido públicamente desde 2009 que el dólar estadounidense debe ser reemplazado como la moneda de reserva mundial.
Si estos países no pueden reemplazar el orden monetario mundial con uno a su propia imagen, al menos podrían perder mucho menos si las criptomonedas descentralizadas debilitan el orden actual. Este potencial crea una espada de doble filo para los forasteros. Por un lado, un sistema financiero global cada vez más descentralizado podría permitir que el creciente peso económico de los Extranjeros los lleve al centro de gravedad en el sistema financiero mundial. Por otro lado, el crecimiento de las industrias criptográficas hasta el momento, como era de esperar, ha resultado en un flujo de capital neto de los países de afuera a los internos, exacerbando sus problemas monetarios.
Rusia: de ida y vuelta, y aún no está claro
Dado este dilema, las estrategias a corto plazo de los Forasteros son similares. Rusia, India y China tienen antecedentes de iniciar o, al menos, amenazar seriamente las cripto prohibiciones. Para Rusia, esto se manifestó como uno de los primeros de la historia. En 2014, Rusia siguió a Tailandia como uno de los primeros países. para anunciar una prohibición en Bitcoin (BTC), seguido de Vietnam poco después.
Para tomar prestada una frase de Winston Churchill, la posición de Rusia en 2019 sobre la criptografía sigue siendo un enigma, envuelto en un misterio, dentro de un enigma, al menos para el ojo inexperto. El powwow del presidente Putin en 2017 con el fundador de Ethereum, nacido en Moscú, Vitalik Buterin, en el apogeo de la burbuja inicial de oferta de monedas, que vio el lanzamiento de docenas de proyectos rusos, no debería ser una sorpresa.
Sin embargo, lo que parece más sorprendente es la naturaleza prospectiva del proyecto de ley de la Duma rusa de octubre de 2019 que define los "derechos digitales" y otorga autoridad legal a los contratos inteligentes. Es difícil no leer esto mientras Rusia mira hacia la utopía soñadora que esperan los cripto evangelistas, donde el comercio se rige por contratos inteligentes y existen derechos legales en la cadena de bloques.
Al mismo tiempo que este optimismo ruso poco característico, hemos visto que el banco central y el Ministerio de Finanzas de Rusia siguen siendo públicamente escépticos de las criptomonedas, y aún no hemos visto que Rusia las legalice abiertamente. Ya sea que esta división interna sea superficial o no, parece que la postura de Moscú sobre la criptografía siempre está preparada para un cambio radical.
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Esta configuración política rusa recuerda la danza reguladora de Corea del Sur durante el apogeo de la burbuja de la OIC. Corea del Sur, apenas un forastero tradicional, comparte la necesidad característica del forastero de evitar la fuga de capitales. En el lapso de unos días en enero de 2018, vimos al ministro de justicia en Corea del Sur (el país con la tasa de penetración de criptografía más alta en ese momento) declarar ilegal la clase de activos, el ministro de finanzas públicamente en desacuerdo y luego el primer ministro Moon Héroe de juego de Jae-in, logrando un compromiso al legalizar la industria con las reglas de Conozca a su cliente y los controles obligatorios de fuga de capitales para los ciudadanos de Corea del Sur. Por lo tanto, es difícil saber si las divisiones políticas sobre criptografía en los escalones superiores de estos países son reales o una ilusión.
India: las decisiones más radicales
De todos los forasteros principales, India es probablemente la más alejada de sentir las ventajas a largo plazo de un mundo descentralizado. Quizás es por esta razón que las leyes indias se encuentran entre las más draconianas, con un panel legislativo que propone una prohibición de todas las criptomonedas no soberanas en julio de 2019, incluida una pena de violación de hasta 10 años de prisión.
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Si eres bueno en el reconocimiento de patrones, probablemente predijiste que esta prohibición fue seguida por amplias conversaciones políticas sobre criptomonedas y promesas de legislación pendiente. Dado que no es ningún secreto que Libra está apuntando a India, también vale la pena señalar que unas semanas antes de los pronunciamientos del panel de julio, un funcionario del gabinete indio anunció que el país no se siente cómodo con el proyecto de Facebook. Es difícil decir si el reciente sentimiento anti-cripto se vio exacerbado por la revelación de Libra, pero el momento parece sospechoso. Hasta la fecha, ha habido muchas posturas para sugerir que la acción legislativa está pendiente, tal vez se revelará en 2020.
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China: Blockchain sin cripto
Finalmente, nos dirigimos a China, cuyos pivotes monumentales causan reacciones sísmicas en los mercados de cifrado. 2019 fue testigo de que China giró más fuerte que cualquier país externo hacia la criptografía, anunciando que blockchain es central para su próximo plan quinquenal. Quizás lo más importante, sin embargo, poco después de los pronunciamientos sobre Libra, China agudizó la publicidad estatal de su incursión en las monedas digitales del banco central, un desarrollo que llegará mucho antes de lo esperado. Todo esto viene inmediatamente después de las invasiones rutinarias de China de los intercambios de criptomonedas locales, después de prohibir las ICO, amenazar repetidamente con prohibir los criptos y hacer que sea esencialmente ilegal a partir de 2018 que las empresas de cripto a fiduciarias operen en el continente.
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Para comprender la importancia de la moneda digital propuesta por China, considere cómo aceleró las estrategias de internacionalización del yuan en los últimos años. En 2019, el yuan aseguró el lugar como la tercera moneda más utilizada en la financiación del comercio mundial, mientras que hace 30 años no tenía un uso material en la financiación del comercio mundial. Sin embargo, este lugar representa solo del 1% al 2% del volumen de pagos, mientras que el dólar estadounidense se mantiene firmemente en primer lugar con alrededor del 90%. Es difícil no ver la incursión de China en los CBDC como un esfuerzo por adelantarse a la curva y al dólar, al menos en los mercados de criptomonedas, que es bastante optimista para la industria.
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En cierto nivel, está claro que las políticas del banco central de China, el PBoC o el apetito del público chino por la criptografía ponen a China en un mayor riesgo de fuga de capital a corto plazo que los otros forasteros, pero su propia startup emergente, e -comercio y las industrias de inteligencia artificial están posicionando al país para la competitividad a largo plazo en un mundo financiero más descentralizado.
Con todo esto, la situación sigue siendo volátil. Recientemente, el 27 de diciembre, los reguladores financieros chinos emitieron una severa advertencia contra el uso de Bitcoin y otras criptomonedas por parte de los consumidores. No es necesario decir que las maquinaciones en la parte superior del Partido Comunista Chino siguen siendo el factor X para los mercados de cifrado en 2020, con el presidente Xi ejerciendo el poder de destruir su cartera más que una taza invertida y manejar BitMex.
En la tercera y última entrega de este resumen criptográfico anual, veremos a los "Experimentadores": los países que se han metido en las aguas reguladas inexploradas para llevar proyectos criptográficos a tierra.
Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son solo del autor y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.
Zachary Kelman es el socio gerente de Kelman.law (Kelman PLLC), una práctica de derecho boutique con sede en Nueva York que se especializa en asuntos relacionados con la criptomoneda y la tecnología blockchain. La firma maneja litigios y asuntos corporativos, incluido el asesoramiento sobre el cumplimiento de las normas internacionales de datos y servicios financieros. Zachary ha asesorado a organismos gubernamentales y bancos centrales de todo el mundo sobre la aplicación de las leyes locales e internacionales a los activos digitales y sus múltiples usos.