El S&P 500 (SPY) sigue impresionando en esta última corrida alcista. Aún así, el nivel de 5.000 está casi un 50% por encima de los mínimos del mercado bajista, y muchos inversores en valor dicen que las acciones se están encareciendo. Entonces, ¿las acciones superarán los 5.000 o este nivel resultará ser una larga luz roja? El veterano inversor de 43 años Steve Reitmeister comparte sus puntos de vista en el comentario a continuación y ofrece una vista previa de las 12 mejores acciones para comprar en este momento.
No sorprende que el mercado esté coqueteando con 5.000 para el S&P 500 (ESPIAR). El nivel es simplemente demasiado atractivo para no alcanzarlo en este momento.
El problema es que se trata de un repunte muy vacío como el que vimos durante la mayor parte de 2023, cuando casi todas las ganancias se dirigieron a las 7 acciones tecnológicas de megacapitalización de Magnificent.
Desafortunadamente, la gran mayoría de las acciones están en números rojos, como lo demuestra la pérdida del índice Russell 2000 en el nuevo año.
Analicemos lo que esto significa para las perspectivas del mercado y cómo aún podemos encaminarnos hacia un rendimiento superior en los próximos días y semanas.
Comentario de mercado
El jueves, las acciones hicieron su primer intento de superar la marca de los 5.000. De hecho, el índice alcanzó 4.999,89 hacia el final de la sesión antes de que apareciera la resistencia.
Fue similar el viernes y se mantuvo justo por debajo de la marca de 5.000. Tome pequeñas fotografías aquí y allá. Pero al final volvió a fracasar.
A largo plazo, las acciones subirán muy por encima de 5.000 porque la mayoría de los mercados alcistas duran más de cinco años y todavía estamos en las primeras etapas de esta fase alcista. Ésa no es la consideración actual. Más bien, se trata de cuánto tiempo llevará superar la marca de 5.000.
Exploré este concepto en mi artículo anterior: ¿Se mantendrán las acciones hasta el verano?
La respuesta a la pregunta anterior es SÍ… Creo que 5.000 demostrará ser un límite sólido para los precios de las acciones hasta que la Reserva Federal comience a recortar las tasas.
No… no estoy exigiendo una corrección como lo hacen algunos comentaristas. Tal vez haya una caída del 3-5%, luego jugaremos en un rango de 4.800 a 5.000 hasta que obtengamos luz verde de la Reserva Federal para tasas más bajas. Ésa sería una buena razón para que los inversores pisen el acelerador y alcancen nuevos máximos por encima de los 5.000.
En este momento tengo la sensación de que estaremos en un semáforo en rojo. Cambia la emisora de radio. Eche un vistazo rápido a nuestros teléfonos. Mirando a la gente en otros autos. Etc.
Pero una vez que la Reserva Federal reduzca las tasas, eso significa que seguirán más recortes de tasas, lo que aumentará el crecimiento económico > crecimiento de las ganancias > precios de las acciones. Además, las tasas de interés de los bonos más bajas hacen que las acciones sean una inversión más atractiva en comparación.
Esta cadena de acontecimientos es la clara luz verde para que las acciones suban. Hasta entonces, creo que a muchos les preocupará cuánto tiempo permanecerá inactiva la Reserva Federal. Muchos ya se sorprenden de haber esperado tanto.
Por otro lado, cuando se analiza el historial a largo plazo de la Reserva Federal, con 12 de 15 programas de aumento de tasas que terminaron en recesión, se comienza a comprender que estas personas a menudo tardan demasiado en subir las tasas.
No olvidemos que también hay efectos retrasados de seis a doce meses en sus políticas. Así que incluso si la economía luce bien en el momento del recorte de tasas, aún puede ocurrir una recesión.
Este no es mi escenario base en este momento. Siento que esta Reserva Federal comprende mejor la historia y está gestionando bastante bien su doble mandato de inflación moderada y pleno empleo. Dicho esto, espero que el resultado más probable sea un aterrizaje suave, seguido de una aceleración de la economía, de las ganancias corporativas y, por supuesto, de los precios de las acciones.
La cuestión es que la política de la Reserva Federal está actualmente en el centro de la ecuación de inversión. Y la clave para entender lo que hará la Reserva Federal es estar atenta a la evolución económica. En particular, las cifras de inf lación y empleo.
Por el momento, el empleo es bastante saludable… quizás demasiado saludable para el gusto de la Reserva Federal. No sólo los sorprendentemente elevados 353.000 nuevos puestos de trabajo creados el mes pasado, sino también las increíblemente altas cifras de inflación salarial, que aumentaron hasta un 4,5% interanual.
Sin lugar a dudas, a la Reserva Federal no le gusta esta forma persistente de inflación salarial y le gustaría que esta presión disminuyera aún más antes de comenzar a recortar las tasas de interés. La próxima medición de la inflación salarial será el viernes 7 de marzoTh.
Antes de ese punto, obtendremos la próxima ronda de lecturas de inflación del IPC (13/2) y del PPI (16/2). Estos han estado avanzando en la dirección correcta desde hace algún tiempo. De hecho, el índice de precios al productor (IPP) es el principal indicador del índice de precios al consumidor (IPC) más utilizado, cuya tasa de inflación cayó hasta el 1% el mes pasado.
Por muy bueno que sea, la Reserva Federal no está tan interesada en el IPC y el IPP como los operadores. Prefieren las lecturas de inflación PCE, que no se publicarán hasta el 29 de febrero.
Sin embargo, en realidad tienen formas aún más sofisticadas de interpretar la inflación que la población puede comprender mejor. Seguimiento del IPC de precios rígidos por parte de la Reserva Federal de Atlanta.
Como muestra el gráfico a continuación, la inflación persistente (línea naranja alrededor del 5%) es bastante persistente en este momento. Esto significa que a los académicos y economistas de la Fed probablemente les preocupe que la inflación aún sea demasiado persistente y que se necesite más paciencia antes de recortar las tasas de interés.
En resumen, sospecho que 5.000 resultará ser un punto de fuerte resistencia durante un tiempo. Es probable que esto conduzca a un rango de negociación ampliado mientras los inversores esperan la luz verde de la Reserva Federal para comenzar a recortar las tasas.
Sí, siempre es posible que las acciones suban rápidamente sin esta aprobación clara de la Reserva Federal. Por lo tanto, es aconsejable permanecer en una postura alcista para disfrutar de las ganancias cada vez que se desarrollen.
Lo que intento decir es que no deberíamos sorprendernos tanto si no vemos más ventajas dados los tres meses consecutivos de condiciones muy alcistas y el obviamente fuerte nivel de resistencia psicológica de 5.000.
En este punto, los 7 Magníficos se estaban divirtiendo. No me sorprendería que algunas ganancias se tomaran allí y se transfirieran a acciones más pequeñas. Lo que se podría llamar rotación sectorial o cambios de liderazgo. Hubo algunas buenas señales de que este sería el caso el jueves, ya que el Russell 2000 subió un +1,5% durante la sesión, mientras que el S&P 500, centrado en las grandes capitalizaciones, rondaba el punto de equilibrio.
Además, espero que haya un mayor escrutinio sobre el valor, ya que muchos observadores del mercado señalan que el crecimiento de las ganancias es moderado y, por lo tanto, el mercado en general está bastante valorado en este nivel. Esto es especialmente cierto en el caso de los 7 Magníficos, cuyos multiplicadores exorbitantes ningún inversor en valor podría tolerar.
Esto también requiere una rotación hacia nuevas acciones que merezcan precios más altos. Son exactamente tales”bajo el radar“Las acciones de crecimiento cotizan a precios razonables que valoro”.
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También tengo un ETF dedicado que está increíblemente bien posicionado para superar al mercado en las próximas semanas y meses.
Todo esto se basa en mis 43 años de experiencia inversora en los que he visto mercados alcistas, mercados bajistas y todo lo demás.
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Plan comercial y principales consejos de Steve Reitmeister >
¡Le deseamos mucho éxito en la inversión!
Steve Reitmeister…pero todos me llaman Reity (pronunciado “Righty”)
Director ejecutivo de StockNews.com y Editor, Equitación Master Total Return
Las acciones de SPY subieron 1,33 dólares (+0,27%) en las operaciones previas a la comercialización del viernes. En lo que va del año, SPY ha ganado un 5,12%, mientras que el índice de referencia S&P 500 ha aumentado un % durante el mismo período.
Sobre el autor: Steve Reitmeister
Steve es más conocido por el público de StockNews como “Reity”. No solo es el director ejecutivo de la empresa, sino que también comparte sus 40 años de experiencia inversora. Cartera de rentabilidad total de Reitmeister. Obtenga más información sobre los antecedentes de Reity, además de enlaces a sus últimos artículos y recomendaciones de acciones.
El cargo 5.000 luz verde o roja para las acciones??? apareció primero StockNews.com