Bank of America advirtió que la Reserva Federal tendrá que seguir subiendo las tasas de interés hasta que encuentre “el punto de dolor para la demanda de los consumidores”. Esperando que una desaceleración en la demanda de los consumidores “conduzca a una recesión total”, el economista del banco advirtió que “aumentos adicionales de la Fed también significarían más dolor para los sectores no consumidores sensibles a los intereses, como la vivienda”.
Advertencia económica del Bank of America
El economista senior de Bank of America, Aditya Bhave, publicó una nota a principios de esta semana advirtiendo que la Reserva Federal podría aumentar las tasas de interés más allá de las expectativas del mercado para reducir la inflación a su objetivo del 2%. Según una nota visto por Fortune, el banco escribió:
La Fed tendrá que seguir subiendo las tasas hasta que encuentre el punto de dolor para la demanda de los consumidores.
Bank of America agregó que en esta etapa, los aumentos de la tasa de interés de 25 puntos básicos en las próximas reuniones del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en marzo y mayo “parecen extremadamente probables”. El economista también señaló que Bank of America cambió recientemente su pronóstico de la Fed para incluir un aumento adicional de la tasa de interés de 25 puntos básicos en junio. Bhave continuó:
La resiliencia de la inflación impulsada por la demanda significa que la Fed podría tener que subir las tasas más cerca del 6% para que la inflación vuelva a la meta.
Varios otros economistas han advertido que la Fed no puede alcanzar su objetivo de inflación del 2% sin “aplastar la economía”, incluido el economista jefe de Allianz, Mohamed El-Erian, quien cree que “el 2% no es el objetivo correcto”.
A principios de esta semana, la secretaria del Tesoro de EE. UU., Janet Yellen, dijo que “la desinflación no es una línea recta”. Aunque afirmó que “hay más trabajo por hacer” dado que “la inflación subyacente aún se mantiene en un nivel que está por encima de lo que es consistente con el objetivo de la Fed”, el secretario del Tesoro descartó la idea de que una recesión es inevitable.
Al comentar sobre las declaraciones de Yellen, el economista senior de Bank of America enfatizó que “una recesión parece más probable que un aterrizaje suave”. Bhaves opinó:
Una desaceleración en la demanda de los consumidores, que nuestro análisis sugiere que es necesaria para que la inflación regrese a la meta, probablemente conduciría a una recesión total.
“El gasto del consumidor representa el 68% del PIB, y aumentos adicionales de la Fed también significarían más dolor para los sectores no consumidores sensibles a los intereses, como la vivienda”, describió el economista del Bank of America. “Nuestro caso base es que comenzará una recesión en el tercer trimestre de 2023. Los riesgos están sesgados hacia un período prolongado de resiliencia del consumidor, inflación más rígida y más aumentos de la Reserva Federal. De cualquier manera, sin embargo, la lección para los inversores es: sin dolor, no hay ganancia”.
Varios funcionarios de la Fed ya han dicho que se necesitan más aumentos de tasas para controlar la inflación. A principios de esta semana, el presidente del Banco de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic, advirtió sobre las consecuencias económicas “desastrosas” si la Fed afloja su política prematuramente. Mientras tanto, el “rey de los bonos” multimillonario Jeffrey Gundlach predijo “resultados dolorosos” en la próxima recesión, mientras que el economista Peter Schiff advirtió que la Reserva Federal podría estar luchando contra un “colapso económico completo”.
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