De acuerdo con un nuevo Informe de WSJBill Gurley, uno de los capitalistas de riesgo más famosos de Silicon Valley, parece estar alejándose de Benchmark, la empresa de riesgo en etapa inicial que se fundó en 1995 y a la que Gurley se unió poco después, en 1999. Según sus fuentes, lo hará. no estará invirtiendo la décima empresa de riesgo de la firma, que tiene como objetivo $ 425 millones en compromisos de capital.
La aparente separación de Gurley de la empresa no sorprenderá a muchos. Punto de referencia – que siempre ha llevado a cabo una operación bastante pequeña – rutinariamente ha preparado nuevos inversores a medida que los veteranos de la empresa se han mudado. Cuando Benchmark recaudó su último fondo, otro vehículo de $ 425 millones en 2018, se separó de Mitch Lasky y Matt Cohler, quienes se unieron a la firma en 2007 y 2008, respectivamente.
Los cofundadores de la firma, Bob Kagle, Kevin Harvey, Andy Rachleff y Bruce Dunlevie, también se alejaron hace años de invertir activamente en nombre de Benchmark, con Kagle diciendo en 2011 que quería navegar más, mientras Harvey se metió en la elaboración del vino. negocio, donde desde entonces ha desarrollado al menos siete viñedos desde Santa Cruz hasta Mendocino bajo la marca de su empresa, Viñedos Rhys.
Cada uno continúa enumerándose públicamente como un socio general en la firma, para mantener vínculos y, en raras ocasiones, para representar a Benchmark en una junta directiva, como sucedió con Dunlevie, quien se unió a la junta de WeWork cuando tenía 10 años. Benchmark lideró la ronda Serie A de $ 17 millones de la compañía en 2012. (Dunlevie ahora es parte de un comité especial de la junta directiva de WeWork que está demandando a SoftBank por presuntas infracciones de contrato relacionadas con su reciente decisión de cancelar una oferta pública de $ 3 mil millones por acciones de WeWork .)
Aún así, se echará de menos la presencia de Gurley. Es el socio más antiguo de Benchmark y, sin duda, el perfil más alto, gracias en parte a una presencia activa en Twitter, junto con las publicaciones de blog de Gurley y, al principio de su carrera, una columna habitual en la revista Fortune.
También se le atribuyen algunas de las inversiones más lucrativas de la empresa, incluida, de manera más rentable, una apuesta de la Serie A de $ 10 millones en 2011 en un Uber entonces naciente, un acuerdo que ha producido miles de millones de dólares en capital devuelto a Benchmark's inversores
El acuerdo también manchó la reputación de Gurley hasta cierto punto, después de que Gurley, que se sentó en el consejo de Uber, diseñó la destitución de 2017 del CEO cofundador de Uber, Travis Kalanick. En ese momento, la maniobra preguntas planteadas
Mientras tanto, en parte debido a que Uber se tomó su tiempo para convertirse en una empresa que cotiza en bolsa, Gurley se había hecho famoso en los últimos años por advertir a los fundadores de hacer públicas sus empresas antes y de dejar de gastar frívolamente.
En una conferencia de tecnología de Goldman Sachs en 2018, por ejemplo, advirtió, no por primera vez, que el dinero fácil hacía que los fundadores fueran menos y menos responsables ante sus inversores, al tiempo que aumentaba las valoraciones a alturas inmerecidas.
"Cuidado", había dicho en el escenario. "Es un momento peligroso".
Como el miembro más antiguo de Benchmark, a Gurley se le atribuye el mantenimiento del enfoque inquebrantable de la empresa en las inversiones iniciales, rechazando cientos de millones de capital de inversión para recaudar fondos tras fondos en el rango de $ 400 millones, mientras que otras empresas se han establecido más grandes y más fondos numerosos para administrar, y probablemente tuvo más dificultades para devolver la mayor cantidad de capital a los patrocinadores.
De hecho, Benchmark recaudó un fondo de $ 1 mil millones durante los días go-go dot.com, después de que una inversión en eBay estableció al joven equipo como una de las principales empresas. Pero Benchmark rápidamente volvió a vehículos más pequeños, decidiendo que era un error.
Nos comunicamos hoy con Gurley para comentar sus planes y aún no hemos recibido respuesta.
Otros socios generales en Benchmark incluyen su nuevo empleado, el socio general Chetan Puttagunta, junto con los médicos generales Sarah Tavel, Eric Vishria y Peter Fenton.
En ausencia de Gurley, Fenton se convertirá en el socio más importante del equipo, ya que se unió a Benchmark en 2006 desde Accel, donde Fenton era inversionista anteriormente.
Según el WSJ, Benchmark podrá invertir hasta una quinta parte del fondo que está recaudando en compañías públicas o compañías más maduras y de etapa posterior. Es una desviación para la empresa, pero las fuentes le dicen al WSJ que la medida refleja el entorno actual afectado por el coronavirus, en el que las empresas de etapa posterior y que cotizan en bolsa han visto caer sus valores a pesar de lo que pueden ser fundamentos sólidos en muchos casos.