Bitcoin recientemente experimentó una caída histórica de un solo día, llevando la criptomoneda de $ 7,500 a menos de $ 4,000 en menos de 48 horas.
La primera criptomoneda ahora se cotiza por debajo del costo requerido por los mineros para producir cada Bitcoin. Ahora que los mineros están mejor comprando BTC directamente, ¿qué podría significar esto para la fortaleza de la red subyacente, el futuro del activo, la próxima reducción a la mitad y el precio de Bitcoin?
Bitcoin cae por debajo del costo de producción, los mineros también pueden comprar BTC
Bitcoin puede estar en su posición más peligrosa hasta ahora, después de una de las peores caídas de 24 horas del activo en su corta historia de diez años.
A medida que el mercado de valores se derrite, y el coronavirus apaga toda actividad humana, Bitcoin y el resto del mercado de criptomonedas también se hundieron cuando el mundo entró en un estado de bloqueo y pánico.
La caída llevó a Bitcoin de $ 10,500 hace solo un mes a $ 7,500, luego a menos de $ 4,000 hace solo unos días.
El activo criptográfico se cotiza alrededor de $ 5,000 en el momento de este escrito, que todavía está muy por debajo del costo para producir cada BTC.
El protocolo subyacente de la cadena de bloques de Bitcoin está impulsado por un proceso llamado prueba de trabajo, que involucra a los mineros que usan la potencia de procesamiento de la computadora para hacer cálculos complejos para validar cada nuevo bloque.
La recompensa por hacer esto que reciben los mineros es BTC. Pero hay un costo de energía asociado con la explotación de mineros que debe considerarse.
Y si ese costo es más alto que el valor de Bitcoin, los mineros estarían mejor comprando el activo en lugar de ejecutar plataformas y continuar alimentando la red.
Eso es exactamente lo que ha sucedido ahora que Bitcoin ha caído a precios tan bajos. Es en el punto en que incluso en el extremo más barato de producir cada BTC, los mineros aún lucharían por ser rentables a los precios actuales y es mejor comprarlos directamente.
Infierno posterior a la mitad: las métricas mineras sugieren que lo peor está por venir
Según el costo actual de producción, en el extremo más alto, cuesta alrededor de $ 8,000, y en el extremo más bajo, cuesta aproximadamente $ 4,800.
Eso implica que la mayoría de los mineros están actualmente corriendo sus máquinas con pérdida.
El costo de producción también está a punto de aumentar significativamente en los próximos dos meses. Si bien se esperaba que la reducción a la mitad fuera un evento alcista, provocando que la oferta y la demanda se rechazaran a favor de los precios vertiginosos, esta vez podría terminar siendo bajista.
La reducción a la mitad reduce a la mitad la recompensa que reciben los mineros. Esto significa que en solo dos meses, cuando se reduzca la reducción a la mitad de Bitcoin, el costo de producción se duplicará durante la noche, llevando los precios antes mencionados a $ 16,000 en el extremo superior y $ 9,600 en el extremo inferior.
La dificultad minera disminuirá a medida que los mineros cierren sus plataformas, y eventualmente, el costo de producir cada BTC disminuirá para compensar, pero el cambio inicial repentino en la recompensa podría tener implicaciones desconocidas.
Otra métrica que sigue a la actividad minera son las cintas hash de Bitcoin. En el pasado, estas cintas hash han señalado cuando los mineros están a punto de capitular, y seguir esto normalmente es una gran señal de compra para Bitcoin.
Los mineros capitularon a fines de 2018 y nuevamente a fines de 2019. Las cintas de hash actualmente se están curvando hacia abajo y con el costo de producción tan bajo, los mineros podrían capitular nuevamente, causando otra venta masiva.
Lo único positivo en medio de la perspectiva negativa relacionada con la minería de Bitcoin es que después de que termina la destrucción, una señal de compra generalmente lleva a Bitcoin a un nuevo máximo histórico.
Durante los últimos ciclos de Bitcoin, las cintas hash tuvieron tres fases principales de capitulación antes de que se activara la nueva corrida de toros. Bitcoin ha tenido dos, y la próxima capitulación minera importante podría ser la reestructuración final antes de que el próximo mercado alcista finalmente comience.