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Los consumidores de Singapur parecen tener muchas opciones cuando se trata de pagos: tarjetas de débito, tarjetas de crédito, códigos QR y, a veces, incluso pagos criptográficos disponibles.
Sin embargo, constantemente se desarrollan nuevas formas de pago y en los últimos años una nueva tendencia ha arrasado en el mercado: Buy Now, Pay Later (BNPL).
En 2021, las transacciones de BNPL ascendieron a S$440 millones. Si bien esa cifra puede ser pequeña en comparación con los 103 000 millones de dólares singapurenses en pagos con tarjetas de crédito y débito, no se debe subestimar la industria.
La industria de BNPL ha atraído una buena cantidad de inversores de renombre: Alipay de China ofrece servicios de BNPL a través de su función Huabei, y Standard Chartered anunció planes para invertir $ 500 millones en una asociación con Atome, con sede en Singapur.
En general, se espera que la industria BNPL de Asia Pacífico (APAC) crezca un 45,3 por ciento este año a $ 201,9 mil millones. Se espera que el crecimiento sea aún mayor en Singapur, y se espera que los pagos aumenten un 52,6 % a $773,9 millones.
Con tanto dinero en juego y tanta comodidad ofrecida a los clientes, es comprensible que haya un poco de exageración en torno a la aparición de BNPL. Después de todo, ¿quién rechazaría la oportunidad de tener su pastel y comérselo también?
Pero antes de exagerar este nuevo método de pago, tal vez también deberíamos preguntarnos: ¿es BNPL una adición saludable a nuestra economía?
¿Cómo funciona realmente BNPL?
La oferta estándar de las empresas BNPL es relativamente simple. Al realizar una compra, una opción de pago BNPL le permite dividir sus pagos para que no se sienta presionado a pagar grandes sumas en el acto.
En cambio, se registra el saldo y los clientes pagan a la empresa BNPL en cuotas sin intereses.
A cambio, las empresas que aceptan estos métodos de pago pagan una tarifa a la empresa BNPL, a menudo un porcentaje del valor total de la transacción.
Para artículos de alto precio como una computadora nueva o un televisor, esta oferta puede ser extremadamente atractiva. En lugar de tener que pasar meses ahorrando tediosamente para pagar esta nueva compra, los consumidores pueden comprarla ahora y no preocuparse por la financiación.
En tiempos de recesión económica, esta puede ser una propuesta bienvenida para personas y empresas con problemas de liquidez desesperadas por vender y apuntalar el flujo de efectivo.
En cierto modo, la economía se beneficiará de las empresas BNPL y los modelos BNPL en tiempos de crisis. Estas empresas abren líne as de crédito fáciles para que los clientes gasten cuando los tiempos son difíciles.
El dinero gastado durante este tiempo puede ser crucial para apuntalar la economía: actúa como un estímulo para mantener a flote a las empresas y puede evitar que las empresas sufran una presión financiera excesiva.
Pero al mismo tiempo, este modelo no es precisamente nuevo. Si desglosamos el modelo de negocios de las empresas BNPL hasta el núcleo, las empresas BNPL funcionan de manera muy similar a los bancos.
Los bancos son esencialmente activos en el negocio de inversión y préstamos de dinero. Proporcionan líneas de crédito contra el pago de intereses a personas o empresas que necesitan efectivo. En resumen, están en préstamo ahora, ganan negocios más tarde.
El modelo de negocio de BNPL se parece sospechosamente a la idea de las tarjetas de crédito. Estas tarjetas funcionan al permitir que los clientes gasten dinero que aún no tienen con la promesa de que pagarán el monto total en una fecha posterior.
El banco actúa como garante e intermediario en este caso, primero pagando por adelantado al comerciante y cobrando el pago a los clientes en una fecha posterior.
Traducido al modelo BNPL, los consumidores usan una aplicación en lugar de una tarjeta para pagar, pero ni siquiera eso es del todo cierto. Muchas aplicaciones de BNPL requieren que asocie una tarjeta de débito o crédito con la aplicación antes de poder usar sus servicios.
¿Comprar ahora, sufrir después?
Lo que esto realmente significa es que no es necesariamente cierto que se creará un nuevo valor con la creación del modelo BNPL; simplemente se trata de reinventar la rueda.
Si bien las empresas de BNPL no cobran intereses, a diferencia de los bancos, sí cobran cargos por mora si los clientes no pagan sus cuotas a tiempo.
Y la función de ayudar a la economía a recuperarse puede no ser siempre aplicable. En tiempos de alta inflación, estas líneas de crédito fáciles pueden llevar a los consumidores a optar por fijar precios bajos antes de que suban.
Si bien es posible que el gobierno no esté imprimiendo dinero activamente, los consumidores pueden gastar más anticipándose al aumento de los precios y, en una profecía autocumplida, crear ellos mismos presiones inflacionarias.
Dado que las empresas BNPL no cobran intereses, esto es mucho más peligroso. Sin las consecuencias de la bola de nieve y el aumento de la deuda, los consumidores tendrán incentivos para comprar más. Una ola de gastos puede conducir a un aumento de los precios, desencadenando otra ola de consumidores que intentan ponerse al día en un círculo vicioso de inflación que alimenta el consumo.
Con la inflación alcanzando niveles récord en Singapur, este puede no ser el momento ideal para dar la bienvenida a las nuevas empresas de BNPL.
Por supuesto, también existe el argumento de que las empresas BNPL brindan fácil acceso al crédito para jóvenes que pueden no ser financieramente responsables. Este argumento ha sido empujado hasta el infinito, pero estos críticos tienen toda la razón.
El fácil acceso al crédito sin tener que pasar por un riguroso proceso de selección significa que las nuevas empresas de BNPL realmente no hacen su propia diligencia debida al elegir a sus clientes, al menos no de la misma manera que los bancos.
Si bien las empresas de BNPL pueden aprovechar los cheques emitidos por los bancos vinculando sus tarjetas a sus cuentas de BNPL, el atractivo de poder gastar ahora y pagar más tarde puede crear la ilusión de asequibilidad, ya que el pago inicial es significativamente menor que el monto total.
Los puntajes de crédito se crearon por una razón, y esa razón es garantizar que el crédito no se otorgue sin alguna garantía de la capacidad del prestatario para pagar ese crédito.
Las empresas de BNPL que no cumplen con la diligencia debida pueden parecer un problema menor, y puede seguir siéndolo cuando los consumidores irresponsables son pocos. Pero si estos clientes se vuelven más frecuentes y gastan más de lo que pueden pagar, esto fácilmente podría convertirse en un problema.
El mundo bancario ya ha sido testigo de un evento similar que conocemos como la caída del mercado inmobiliario de 2008. Los consumidores aprovecharon las bajas tasas de interés para comprar casas y los bancos no cumplieron con la diligencia debida al ofrecer estos préstamos.
Estos préstamos, ahora infames como préstamos NINJA, finalmente proliferaron y desencadenaron una reacción en cadena que condujo al colapso de 2008.
Si bien las empresas BNPL están muy lejos de los gigantes que son Morgan Stanley y Lehman Brothers, el riesgo a medida que estas empresas crecen no debe ignorarse ni abordarse.
Entonces, ¿dónde está BNPL?
Las empresas BNPL actualmente no están reguladas. Hasta el momento, solo existe un código de conducta desarrollado por la Asociación FinTech de Singapur para prevenir el sobreendeudamiento.
Esto requiere que los proveedores de servicios de BNPL compartan una base de datos de ingresos e información crediticia de los usuarios y que limiten los pagos pendientes a S$2.000.
Sin duda, este es un paso en la dirección correcta. Las entidades BNPL son esencialmente bancos, o al menos intermediarios de los bancos. Permitir que funcionen sin regulación no es lo ideal; un vistazo rápido a la historia de la banca lo dirá.
Y BNPL como modelo tiene su propósito; puede extender líneas de crédito a morosos cuando otras líneas de crédito requieren mucha más burocracia. Pero no lo olvidemos, la burocracia, aunque se asocia con la burocracia y el procesamiento lento, ensalza la cautela en lugar de la conveniencia.
BNPL y Tech tocan una melodía diferente, una que prioriza la conveniencia sobre la planificación cuidadosa. Si bien ambos son importantes y se debe encontrar un término medio, no olvidemos que no siempre debemos hacerlo solo porque podemos.
Debe haber al menos algunas expectativas y principios básicos a los que las empresas BNPL deben adherirse, así como regulaciones para proteger a los consumidores. Además del sobreendeudamiento, existen otros riesgos de préstamos y publicidad depredadores, riesgos de gastos imprudentes y más.
Sin embargo, BNPL también se puede utilizar para hacer el bien. En tiempos de desaceleración económica, la capacidad de estimular el gasto sin aumentar la oferta monetaria a través del gasto público puede ser valiosa, especialmente porque nuestro gobierno prefiere adoptar un enfoque cauteloso y evitar el gasto excesivo.
Como todas las nuevas innovaciones, BNPL tiene sus pros y sus contras. Difícilmente se trata de una innovación en términos de un nuevo modelo de negocio, pero el valor de BNPL como opción de pago aún puede resultar una nueva política de mejora del crecimiento si se implementa en las circunstancias adecuadas y se restringe en otras.
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